導讀：
保監(jiān)會中國保監(jiān)會向相關保險公司發(fā)布了《人身保險公司資產(chǎn)負債管理能力評估標準(征求意見稿)》(以下簡稱《評估標準》)。業(yè)內(nèi)人士表示，資產(chǎn)負債管理能力評估從軟約束轉(zhuǎn)向硬約束，保險業(yè)管理真正抓住了資產(chǎn)負債管理的牛鼻子。業(yè)內(nèi)人士表示，資產(chǎn)負債管理能力評估從軟約束轉(zhuǎn)向硬約束，保險業(yè)管理真正抓住了資產(chǎn)負債管理的牛鼻子。

資產(chǎn)負債管理主要包括兩部分：一是根據(jù)長期投資目標和收益假設計和推出以產(chǎn)品為原點的產(chǎn)品保險產(chǎn)品，跟蹤管理產(chǎn)品全生命周期的資產(chǎn)負債；二是以戰(zhàn)略資產(chǎn)配置為重點，根據(jù)現(xiàn)金流和負債成本預測進行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和動態(tài)調(diào)整。

公司資產(chǎn)負債管理能力

據(jù)了解，《評價標準》從基礎與環(huán)境、控制與流程、模型與工具、績效考核與管理報告五個方面對公司的資產(chǎn)負債管理能力進行了詳細全面的評價。

具體來說，一是基礎和環(huán)境部分，規(guī)定組織結(jié)構(gòu)應包括董事會、資產(chǎn)負債管理委員會、執(zhí)行委員會、秘書處，明確四級職責和人員要求。二是控制和流程，規(guī)定賬戶管理、程序流程和數(shù)據(jù)交互的最低標準。第三，模型和工具規(guī)定了資產(chǎn)負債管理模型、資產(chǎn)配置模型的輸入輸出、參數(shù)設置和功能實現(xiàn)要求，鼓勵公司設置多維場景，使用隨機模型。第四，績效考核部分需要將資產(chǎn)負債管理體系的完善和有效性納入公司考核，鼓勵各職能部門設定相關考核指標的權重下限。第五，管理報告明確了資產(chǎn)負債管理報告的報告路徑、頻率和主要內(nèi)容。

保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)債管理監(jiān)管辦法》為總綱，區(qū)分資產(chǎn)負債管理監(jiān)管制度的總體框架財產(chǎn)險公司和個人保險公司分別制定性評估規(guī)則和定量評估規(guī)則，從長期經(jīng)濟價值、中期盈利能力、短期流動性和償付能力底線等角度綜合評估資產(chǎn)負債匹配和管理能力，根據(jù)評估結(jié)果實施差異化監(jiān)督。

加強資產(chǎn)和負債雙向傳導

此前，業(yè)內(nèi)人士表示，保險公司加強資產(chǎn)負債管理，有效加強資產(chǎn)負債管理組織體系和機制建設。制定長期穩(wěn)定的資產(chǎn)配置策略，制定合理的投資風險偏好。

精算技術在資產(chǎn)負債匹配管理中發(fā)揮著核心作用。目前，行業(yè)內(nèi)大部分資產(chǎn)負債匹配仍處于理論水平，缺乏系統(tǒng)的資產(chǎn)負債聯(lián)動機制。評估標準將促進公司加強資產(chǎn)負債匹配研究，依靠精算技術和信息手段實施資產(chǎn)負債匹配。中國太平洋人壽保險股份有限公司總精算師陳秀娟表示，評估標準加強了保險公司資產(chǎn)和負債的雙向傳導。

雙向傳導主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是完善資產(chǎn)負債管理監(jiān)管體系。近年來，隨著保險市場產(chǎn)品創(chuàng)新的加快和業(yè)務的快速發(fā)展，壽險資產(chǎn)和負債方面的業(yè)務結(jié)構(gòu)和風險發(fā)生了變化。中國保監(jiān)會分別發(fā)布了《資產(chǎn)配置管理條例》和資產(chǎn)和負債方面的負債管理條例，要求加強成本和收益管理、期限管理、風險預算和壓力測試，防止資產(chǎn)和負債錯配的風險。在債務方面，加強對中短期產(chǎn)品的監(jiān)管，將業(yè)務規(guī)模與資本和凈資產(chǎn)掛鉤，加強對高預定利率產(chǎn)品的監(jiān)管。過去，在資產(chǎn)負債管理的監(jiān)督中，資產(chǎn)負債監(jiān)督通常體現(xiàn)在不同的制度中，新的資產(chǎn)負債管理能力評價標準彌補了制度上缺乏監(jiān)督，豐富了監(jiān)督工具，實現(xiàn)了同一平臺上資產(chǎn)負債的互動與協(xié)調(diào)。

二是建立統(tǒng)一的資產(chǎn)負債管理行業(yè)規(guī)范，提高行業(yè)整體風險防范能力。目前，整個行業(yè)的資產(chǎn)負債管理水平參差不齊，各保險公司的資產(chǎn)負債管理體系差異較大。有的公司有專門的資產(chǎn)負債管理部門，有的公司在不同部門分散職能。新出臺的資產(chǎn)負債管理能力評模型和工具、績效境、控制和流程、模型和工具、績效評估和管理報告五個方面進行了規(guī)范。評價標準的實施促進行業(yè)建立相對統(tǒng)一、透明、可比的資產(chǎn)負債管理體系，促進保險公司加強資產(chǎn)負債方的協(xié)調(diào)管理，建立資產(chǎn)負債管理相關職能部門的溝通協(xié)調(diào)機制。

三是鼓勵各公司在滿足基本監(jiān)管的基礎上，進一步提高資產(chǎn)負債管理能力。評價標準借鑒國際金融監(jiān)管和第二代監(jiān)管理念、框架和方法，通過定性評價和定量數(shù)據(jù)報表、綜合評價和差異化監(jiān)管，逐步建立產(chǎn)品監(jiān)管、資本使用監(jiān)管、償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)長期機制，促進資產(chǎn)負債管理監(jiān)管從軟約束到硬約束，提高保險監(jiān)管的科學性、前瞻性和有效性。

陳秀娟表示，評估標準鼓勵有能力的公司提出更高的管理能力和技術創(chuàng)新要求，同時滿足基本管理能力的要求。評價標準包括提高要求作為加分項，加分項不包括在資產(chǎn)負債管理的基本能力評分結(jié)果中，直接添加各提高要求的評分結(jié)果，以獲得提高要求的評分結(jié)果。評估獎勵項目如：設立專職部門、資產(chǎn)負債管理小組、鼓勵使用多維場景和隨機場景、動態(tài)業(yè)務假設和動態(tài)退保假設、壓力測試、隨機場景、評估權重、資產(chǎn)配置等。

引導公司積極加強資產(chǎn)負債管理

隨著市場競爭的加劇，復雜的利率環(huán)境，加快產(chǎn)品創(chuàng)新壽險業(yè)務快速擴張，壽險行業(yè)積累了資產(chǎn)負債期限不匹配、成本收益不匹配、流動性風險加劇等問題。行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級的壓力，迫切需要建立以風險管理為核心的資產(chǎn)負債管理模式。

對資產(chǎn)負債匹配良好、資產(chǎn)負債管理能力強的公司，適當給予創(chuàng)新試點、產(chǎn)品試點政策；對匹配差、管理能力差的公司，采取限制投資比例和投資能力申請、限制中短期產(chǎn)品銷售、提高償付能力要求等監(jiān)管措施，引導公司積極加強資產(chǎn)負債管理。一位接近監(jiān)管部門的人士表示，征求意見的評估標準是系統(tǒng)的重要組成部分。

中國人壽保險有限公司總裁傅安平表示，評價標準注重相關政策，在組織結(jié)構(gòu)、制度流程、模型工具、人才建設等方面提出新標準，精心設置指標體系框架和評分分配，對不同階段的公司提出不同要求，使未來資產(chǎn)負債管理能力評價更加標準化和專業(yè)化。

新華人壽保險有限公司副總裁兼董事會秘書、總精算師龔興峰表示：這五個部分形成了一個有機的整體，公司需要深入了解公司管理各部分的具體指導，并逐步實施或加強改進。

中國太平洋人壽保險有限公司研究配置部總經(jīng)理陳子陽表示，未來資產(chǎn)負債管理能力將成為保險公司的基本能力和核心競爭力。

接近監(jiān)管部門的人士表示，下一步，中國保監(jiān)會將繼續(xù)研究相關制度，并根據(jù)項目進展情況發(fā)布《人身保險公司資產(chǎn)負債管理量化評價標準《財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理能力評估標準《財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理量化評價標準和《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管辦法》，計劃于今年年底完成，并于2018年開始試運行。

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