導(dǎo)讀：
今年以來，保險資本參與定增不僅資金規(guī)模明顯，而且保險資產(chǎn)管理公司也頻繁定增。申萬紅于12月21日停牌。據(jù)報道，他正在計劃定向增發(fā)。固定增發(fā)對象可由保險公司承包，規(guī)模為100億。申萬紅于12月21日停牌。據(jù)報道，他正在計劃定向增發(fā)。固定增發(fā)對象可能由一家保險公司承擔(dān)，規(guī)模為100億元。知情人士預(yù)計，保險資本對股票市場投資的興趣不會減少，但未來的參與方式將更加多樣化，如固定增發(fā)和定向資產(chǎn)管理計劃或主流。

此前，中國人壽母公司和子公司以每股9元以上的價格收購了中信證券的5億股固定增長，成為僅次于中信集團(tuán)的第二大股東。2015年7月10日，中國人壽以27.38元/股的平均價格減持中信證券A股3000萬股，累計套現(xiàn)8.21億元。目前，中國人壽仍是中信證券的第三大股東。

分析人士表示，隨著二級市場監(jiān)管的不斷加強，保險公司的舉牌行動不斷縮水保費收入不斷增加，保險機(jī)構(gòu)迫切需要尋找安全的投資路徑，這促使越來越多的保險機(jī)構(gòu)關(guān)注一級市場上市公司的高質(zhì)量固定增值項目。保險機(jī)構(gòu)可以通過自有資金或保險產(chǎn)品定向增發(fā)配置的方式。2015年的股市崩盤使一些行業(yè)或企業(yè)的股價處于較低的價格。此時，保險資金可以通過固定增長方便、低成本進(jìn)入高增長的企業(yè)或行業(yè)，機(jī)構(gòu)參與固定增長配售的價格通常享受一定的折扣。上市公司注入保險資金也意味著其長期盈利能力有望提高，有利于企業(yè)未來的健康穩(wěn)定發(fā)展，為保險機(jī)構(gòu)帶來更好的回報。

部分民營保險公司它更傾向于參與一年期的固定增長。據(jù)報道，這與其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的趨勢密切相關(guān)。這些私營保險公司銷售的產(chǎn)品大多是短期的一年左右險種，定向增發(fā)的股權(quán)通常鎖定一年左右，然后才能流通，投資周期與保險產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)相匹配。

展望2017年，長江證券分析師認(rèn)為，明年保險資本的資產(chǎn)再配置壓力仍然很大，保險公司面臨著重大資產(chǎn)重建：一是明年到期資產(chǎn)增加，保險公司將面臨大量資產(chǎn)再配置的壓力。未來，保險基金將有改善股權(quán)配置的空間，包括股票、私募股權(quán)、股權(quán)計劃、優(yōu)先股等形式。這也迎合了中國保監(jiān)會的基調(diào)：保險資本的使用應(yīng)強調(diào)長期投資，投資目標(biāo)應(yīng)優(yōu)先考慮固定收益產(chǎn)品和非固定收益產(chǎn)品；股權(quán)投資應(yīng)優(yōu)先考慮金融投資和戰(zhàn)略投資；少量戰(zhàn)略投資應(yīng)優(yōu)先參與，有效引導(dǎo)保險資金堅持主營業(yè)務(wù)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，保持風(fēng)險底線。

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