導(dǎo)讀： 自2012年下半年投資范圍放寬以來，渴望更多投資品種的投資資格。例如，可以加強(qiáng)流動(dòng)性管理CD，風(fēng)險(xiǎn)程度類似于非標(biāo)準(zhǔn)，但流動(dòng)性較高PPN黃金、國債期貨等私募債券。例如，可以加強(qiáng)流動(dòng)性管理CD，風(fēng)險(xiǎn)程度類似于非標(biāo)準(zhǔn)，但流動(dòng)性較高PPN黃金、國債期貨等私募債券。與此同時(shí)，對海外保險(xiǎn)資本配置的需求也在增加，希望適度增加DQII額度。

呼吁增加新品種的投資

在第17屆中國精算年會(huì)上，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理資深人士呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)推進(jìn)保險(xiǎn)資金利用市場化改革，擴(kuò)大投資領(lǐng)域，使保險(xiǎn)資金在更廣泛的投資范圍內(nèi)優(yōu)化資產(chǎn)配置。

例如，通過開放CD(定期存單大額可轉(zhuǎn)讓)、債券貸款業(yè)務(wù)等。可以增強(qiáng)流動(dòng)性管理，增加非銀行金融機(jī)構(gòu)債券PPN(非公開定向債務(wù)融資工具)、私募債券、永久債券等信用品種，新增黃金、國債期貨等投資品種。

這也是業(yè)內(nèi)的共同呼吁。

自2014年以來，固定收益領(lǐng)域的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理人員表示， 市場上PPN私募股權(quán)債券的發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，類似于非標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，收益差異較小，流動(dòng)性較高，投資更方便。但保險(xiǎn)資本尚未放開私募股權(quán)債券的投資。如果它被放開，它將顯著取代非標(biāo)準(zhǔn)投資。

黃金的配置可以達(dá)到多種效果。經(jīng)紀(jì)分析師分析，首先，黃金與一般金融資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以分散資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)。其次，黃金用于對沖尾部風(fēng)險(xiǎn)的良好流動(dòng)性，信用風(fēng)險(xiǎn)和競爭對手的風(fēng)險(xiǎn)較低，波動(dòng)性較低。第三，黃金具有良好的保值性，可以對抗通貨膨脹、通貨緊縮和貨幣貶值。

2012年下半年，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布了多項(xiàng)新的保險(xiǎn)資本使用政策，大幅放開了保險(xiǎn)資本的投資范圍。目前，保險(xiǎn)資本的投資范圍包括國內(nèi)流動(dòng)性資產(chǎn)、國內(nèi)固定收益資產(chǎn)、國內(nèi)股權(quán)資產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、房地產(chǎn)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等。

本輪自由化也直接推動(dòng)了保險(xiǎn)資本配置結(jié)構(gòu)的變化。由于其更適合風(fēng)格穩(wěn)定、規(guī)模大、期限長的保險(xiǎn)資本特點(diǎn)，替代資產(chǎn)逐漸在保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中占據(jù)重要地位。截至今年6月底，12.在56萬億元的保險(xiǎn)資金使用余額中，另類投資規(guī)模為4.30萬億元，占34.22%，已超過保險(xiǎn)資本配置債券規(guī)模(4).21萬億元和比例(33.49%)成為保險(xiǎn)資本配置的第一大類資產(chǎn)。銀行存款中保險(xiǎn)資本配置的比例為18.79%，投資股票和證券投資基金的比例為13.50%。

同時(shí)，由于配置結(jié)構(gòu)的變化和資本市場的上升，近年來保險(xiǎn)資本的投資回報(bào)率一直在上升。根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，2012年至2015年，年度保險(xiǎn)投資回報(bào)率分別為3.39%、5.04%、6.3%和7.56%。

適當(dāng)放開QDII額度

與此同時(shí)，一些保險(xiǎn)投資者也提出，他們希望適當(dāng)釋放海外投資QDII額度限制。

隨著人民幣貶值和海外投資需求的增加，許多合格的公司進(jìn)行了海外投資。海外配置的資產(chǎn)已從原H股擴(kuò)展到海外房地產(chǎn)和金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)。

根據(jù)中央銀行、國家外匯局、中國保監(jiān)會(huì)共同制定的《保險(xiǎn)基金境外投資管理暫行辦法》，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資有三個(gè)規(guī)模和比例要求，即投資總額不得超過去年年底總資產(chǎn)的15%；實(shí)際投資總額不得超過國家外匯局批準(zhǔn)的投資支付金額；單一投資主體的比例符合中國保監(jiān)會(huì)的規(guī)定。

數(shù)據(jù)顯示，境外投資規(guī)模相當(dāng)于2000多億元，約占保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的2%，距離境外投資比例上限15%還有很大的空間。QDII限額問題日益突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年8月30日，QDII共有41家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資額度，共計(jì)311.53億美元，今年以來沒有增加。

大型保險(xiǎn)公司投資部表示，該公司一直在申請QDII金額，但每次批準(zhǔn)的金額很少，增加金額并不容易。一些保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司表示，該公司幾乎完了QDII投資額度。

“實(shí)際上，保險(xiǎn)公司出去的錢和很多自由資本不一樣，保險(xiǎn)公司的錢出去一定要回來。一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理人員表示，如果能打開這一塊，真的很好，因?yàn)楹Ｍ獯_實(shí)有一些非常好的資產(chǎn)。

想了解更多新聞資訊或有保險(xiǎn)規(guī)劃需求的朋友，點(diǎn)擊下方圖片，免費(fèi)報(bào)名咨詢，會(huì)有專業(yè)理財(cái)師為您耐心講解，協(xié)助規(guī)范投保并提供周全的后續(xù)理賠服務(wù)。