導(dǎo)讀: 條例的出臺為社會保障基金統(tǒng)籌管理社會養(yǎng)老基金提供了制度安排,這是一個重大突破。3月29日,一位知情人士說:如果把所有的社會保障基金和地方養(yǎng)老基金比作一個”大基金”在以往的投資咨詢委員會中,管理水平參差不齊。3月29日,一位知情人士說:如果把所有的社會保障基金和地方養(yǎng)老基金比作一個”大基金”在以往的投資咨詢委員會中,管理水平參差不齊。
3月28日,《全國社會保障基金條例》(以下簡稱《條例》)正式公布,將于5月1日生效。
上述知情人士強(qiáng)調(diào),《條例》出臺前,當(dāng)?shù)厣鐣B(yǎng)老基金是多頭管理,沒有給予社保基金管理權(quán)。頂層結(jié)構(gòu)建成后,將為委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資地方養(yǎng)老基金鋪平基礎(chǔ)。
根據(jù)社?;鸸倬W(wǎng)公布的數(shù)據(jù),截至2015年底,社?;饡芾淼幕鹳Y產(chǎn)總額已達(dá)到 19139.76億元,基金權(quán)益17968.05億元,其中全國社?;?5085.92億元,與去年底增加2676.39 1億元;8個試點(diǎn)省(區(qū)、市)個人賬戶資金1149.25億元;廣東、山東省委托資金1732.88億元。2015年,社會保障基金投資總額達(dá)到2287.04億元,收益率達(dá)到15.14%。2015年,社會保障基金投資總額達(dá)到2287.04億元,收益率達(dá)到15.14%。
此外,南方基金經(jīng)理黃軍表示,《條例》中值得注意的是,明確了參與者的法律責(zé)任,傳達(dá)了社?;鹨员V翟鲋禐槭滓蝿?wù)的信息。根據(jù)社?;鹪鏊?新增3000億)和股票配置比例(約8%),預(yù)計2016年將有200億-300億新基金入市。
出臺了頂層設(shè)計方案
3月29日,國務(wù)院法制辦公室負(fù)責(zé)人在回答社會保障基金條例熱點(diǎn)問題時表示,《條例》規(guī)定的國家社會保障基金和社會保險基金不是基金。在投資經(jīng)營方面,社會保障基金堅持安全、盈利、長期的原則;由于短期內(nèi)沒有支出,更適合中長期投資。
相比之下,社會保險基金對投資風(fēng)險控制要求較高,投資范圍狹窄,投資經(jīng)營活動有限。
國家社會保障基金由國家社會保障基金會管理和運(yùn)營??赏顿Y配置國務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益、股票、未上市股權(quán)等資產(chǎn),可投資經(jīng)營中國國內(nèi)外市場。
各種社會保險基金由當(dāng)?shù)厣鐣kU機(jī)構(gòu)管理保險險種分別開立賬戶,通過預(yù)算實現(xiàn)收支平衡。目前,社會保險基金必須存入財務(wù)賬戶,嚴(yán)格限制投資經(jīng)營范圍和領(lǐng)域。
對此,上述知情人士強(qiáng)調(diào),《條例》的核心是明確社?;鸬姆芍黧w地位。其中,《條例》第三章設(shè)立了國家社會保障基金監(jiān)督部分,明確表示國家建立健全國家社會保障基金監(jiān)督制度。第十九條提到國務(wù)院財政部門和國務(wù)院社會保險行政部門應(yīng)當(dāng)按照各自的職責(zé)監(jiān)督國家社會保障基金的收支、管理和投資經(jīng)營?!?/p>
根據(jù)其分析,當(dāng)頂層設(shè)計方案出臺后,未來條件成熟時,社會保障基金有可能收回當(dāng)?shù)貤l件養(yǎng)老保險基金的主管權(quán)。
知情人士表示:我們認(rèn)為,下一步還應(yīng)出臺相應(yīng)的管理措施和操作規(guī)則,以實現(xiàn)有制度可循,包括咨詢、招標(biāo)和對管理人員的具體要求。
今年3月,江蘇省發(fā)布了《社會保險基金監(jiān)督管理條例》,自7月1日起試行。
上述知情人士表示:我們認(rèn)為,江蘇省很可能成為下一個委托社會保障基金管理的試點(diǎn)省份。
長期資金進(jìn)入的最佳時機(jī)
前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍表示,A在2015年和2016年初的過山車市場下,股市基本完成了去泡沫和去杠桿化的過程,市場的系統(tǒng)性風(fēng)險基本得到充分釋放。因此,未來社會保障基金和養(yǎng)老基金逐步進(jìn)入市場的策略是合理的。
從長遠(yuǎn)來看,隨著社會保障基金和養(yǎng)老基金市場步伐的加快,同時為股市帶來流動性基金,也將進(jìn)一步提高機(jī)構(gòu)投資者的整體比例,增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者對股市的整體影響,有利于市場價值投資的概念,使整個市場投資逐漸趨于理性。
楊德龍說:目前,a股藍(lán)籌股的估值仍處于歷史底部,這是長期資本進(jìn)入的最佳時機(jī)。
黃軍還表示,社保基金堅持安全、盈利、長期的原則,主要投資債券、股票、未上市股權(quán)等資產(chǎn),自成立以來年均投資收益率為8.82%。
在股票投資方面,社會保障基金主要投資于業(yè)績長期穩(wěn)定增長的低風(fēng)險高股息品種。我們重點(diǎn)關(guān)注金融、家電、食品飲料和公用事業(yè)。 黃俊表示。
截至當(dāng)日,已披露2015年報的情況顯示,單一社?;鸾M合重倉持股已超過300只(部分組合持股重合)。
據(jù)西南證券統(tǒng)計,自去年第一至第三季度以來,社會保障基金增加了頭寸。截至去年第三季度末,2015年第三季度被列為十大流通股股東的總市值為1984.64億元,是歷史第三高,比2015年第二季度的263.85億元減少649.21億元,減少24.65%。
考慮上證綜合指數(shù)第三季度 28.63%的累計下跌出現(xiàn)小幅增持跡象。2015年第三季度,社?;鸸渤钟?10264.50萬股,2015年第二季度增加1479692.88萬股,增加7.57%。
截至當(dāng)日,在社保組合現(xiàn)身的年終重倉股名單中,單商蛇口、同仁堂、廣電運(yùn)通、貴州茅臺、五糧液、華錄百納、同仁堂、華東醫(yī)藥、華潤三九、招商蛇口、期末持股流通市值分別高達(dá)148172.75萬元、133836.72萬元、125567.55萬元、125361.11萬元、93479.04萬元、88481.01萬元、84758.99萬元、81751.12萬元、76441.45萬元、72717.79萬元。
其中,招商蛇口和同仁堂分別持有全國社保基金108、全國社保基金413、全國社?;?03、全國社?;?04。
此外,去年第四季度,單一社會保障組合還新增了140只重倉股。招商蛇口在十大重倉股中排名第一。剩下的9只重倉股是東軟集團(tuán)、東方財富和深天馬A、香雪制藥、蘇寧環(huán)球、華誼兄弟、恒生電子、人福制藥、亞太股份。
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