導(dǎo)讀： 13日，穆迪投資者服務(wù)公司發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，未來12-18個(gè)月中國 (Aa3/負(fù)面) 財(cái)產(chǎn)和意外保險(xiǎn)公司的保費(fèi)增長溫和，利潤增長穩(wěn)定，支持其對(duì)行業(yè)的穩(wěn)定前景，因?yàn)橐牖陲L(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)機(jī)制將緩解運(yùn)營成本增長和價(jià)格競爭加劇的影響。

穆迪助理副總裁/分析師吳杰佩說：經(jīng)濟(jì)增長放緩，非強(qiáng)制性增長放緩車險(xiǎn)(即商業(yè)車險(xiǎn))我們預(yù)計(jì)場(chǎng)化的環(huán)境下，我們預(yù)計(jì)財(cái)險(xiǎn)總保費(fèi)收入增長率將放緩到個(gè)位數(shù)高的水平。另一方面，政府的政策導(dǎo)向也將促使財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司繼續(xù)尋求非汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增長。

吳杰佩補(bǔ)充道：同時(shí)，商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率的市場(chǎng)化將使財(cái)險(xiǎn)公司提高產(chǎn)品定價(jià)，以反映潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于降低綜合賠償率。

假設(shè)穆迪的基本情況是2016年和2017年中國的實(shí)際情況GDP增長率分別為6.6%和6.3%，低于2015年6.9%。雖然2016年上半年汽車銷量反彈，但自2016年7月以來，商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率在全國范圍內(nèi)市場(chǎng)化，車險(xiǎn)保費(fèi) (占總保費(fèi)收入的四分之三) 增長將減緩。

因此，穆迪預(yù)計(jì)非車險(xiǎn)保費(fèi)對(duì)總保費(fèi)收入的貢獻(xiàn)將越來越重要。政府包括一帶一路和新國十條 這些措施也將支持其增長。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)也在采用越來越多的新技術(shù)，這將提振業(yè)務(wù)增長和效率，但另一方面，巨大的早期投資將增加財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，特別是對(duì)小型財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司造成財(cái)務(wù)壓力。因此，穆迪預(yù)計(jì)，大型財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司將受益于其強(qiáng)大的資本實(shí)力和技術(shù)投資優(yōu)勢(shì)，但小型財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能會(huì)尋求與第三方網(wǎng)絡(luò)門戶和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商合作，以提高其成本效益。

在低利率環(huán)境下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司增加了其股權(quán)投資和替代投資，以尋求更高的回報(bào)。雖然替代投資增加了減值損失的風(fēng)險(xiǎn)，削弱了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的資本狀況，但穆迪預(yù)計(jì)內(nèi)生利潤的持續(xù)增長和汽車保險(xiǎn)損失趨勢(shì)的改善將吸收其對(duì)償付能力的影響。

最后，穆迪預(yù)計(jì)中國將引入以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力體系 (償二代) 將增加財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。因此，再次使用保險(xiǎn)特別是應(yīng)對(duì)地震、洪災(zāi)等巨大災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)，情況會(huì)增加。

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