導(dǎo)讀： 上市公司披露的半年度報(bào)告逐漸顯示了長(zhǎng)期的布局。截至7月底披露的半年報(bào)告顯示，第二季度保險(xiǎn)基金增持14只股票，新增21只，社保基金增持14只股票和18只股票。截至7月底披露的半年度報(bào)告顯示，第二季度保險(xiǎn)基金增持14只股票，新增21只，社會(huì)保障基金增持14只和18只。社會(huì)保障基金類似于保險(xiǎn)基金對(duì)該行業(yè)的偏好，包括醫(yī)藥制造業(yè)、化工產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)等。
分析人士認(rèn)為，社保近年來，基金投資的靈活性逐漸顯現(xiàn)，一些業(yè)績(jī)良好、增長(zhǎng)預(yù)期良好的上市公司有望得到更多的關(guān)注。今年上半年，股市繼續(xù)波動(dòng)，增加了長(zhǎng)期基金投資決策的難度。
保險(xiǎn)資新增21只股票
截至7月31日披露的上市公司半年報(bào)，保險(xiǎn)資金出現(xiàn)在41只股票的前十大流通股股東名單上，包括傳統(tǒng)的資金來源保險(xiǎn)產(chǎn)品、分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等待賬戶和委托基金公司管理賬戶。不止一個(gè)。保險(xiǎn)公司增持或新增華意壓縮、哈投股份、涪陵榨菜、東方財(cái)富、艾華集團(tuán)等股份。
在頭寸變動(dòng)方面，保險(xiǎn)基金增加了14只股票。其中，哈爾濱投資股份、東方財(cái)富、利爾化學(xué)分別增持約1365萬股、1328萬股和1134萬股，暫時(shí)位列前三名。海思科等9只股票的頭寸保持不變。
在新股方面，艾華集團(tuán)等21只股票受到保險(xiǎn)基金的青睞。其中，上海人壽通過傳統(tǒng)產(chǎn)品和通用產(chǎn)品兩個(gè)賬戶購買了陸家嘴4208.64萬股，成為新股數(shù)量最多的保險(xiǎn)公司。泰康人壽，中國(guó)平安、中國(guó)人壽廣宇集團(tuán)、科泰電源、大理科技等5家機(jī)構(gòu)的6個(gè)賬戶減持。在板塊方面，食品、化工產(chǎn)品、醫(yī)藥、公用事業(yè)、計(jì)算機(jī)等已成為保險(xiǎn)公司新增或增持的關(guān)鍵領(lǐng)域。
根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)7月底發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上半年保險(xiǎn)基金利用率下降。下行利率疊加股市低迷，資金使用面臨復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。截至6月底，保險(xiǎn)公司資金使用余額為125629.30億元，較年初增長(zhǎng)12.37%；資金使用收入為294.82億元，同比下降2160.30億元，同比下降42.32%；資金使用收益率為2.47%，同比下降2.69個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票和證券投資基金余額總額為16959.44億元，占資金使用余額的13.50%，較第一季度末下降0.53個(gè)百分點(diǎn)，較年初下降1.68個(gè)百分點(diǎn)；收入241.44億元，同比下降2612.10億元。
靈活操作社?；?/strong>
截至7月31日披露的上市公司半年度報(bào)告顯示，全國(guó)社會(huì)保障基金已出現(xiàn)在50只股票的前十大流通股股東名單上，資金來自社會(huì)保障基金的27個(gè)組合賬戶。浙江振遠(yuǎn)、新都化工、襄陽軸承、西山煤電、牧原股份、花園生物、涪陵電力等多只股票已被多個(gè)社會(huì)保障基金賬戶資金增持或新增。
在社會(huì)保障基金賬戶資金增持的14只股票中，碧水源暫時(shí)排名第一，全國(guó)社會(huì)保障基金107組合和110組合共增持3984萬股。在市場(chǎng)價(jià)值變化方面，108組持有的西山煤社?；鸪钟械聂~躍醫(yī)療、試點(diǎn)智能等16只股票保持不變。
根據(jù)披露的半年報(bào)告，社會(huì)保障基金第二季度新增了宏發(fā)股份、花園生物、博瑞傳播等18只股票。同時(shí)，社會(huì)保障基金的多個(gè)賬戶減少了新股、烽火通信、凱英網(wǎng)絡(luò)等15只股票的持有。今年上半年，社會(huì)保障基金在該行業(yè)的偏好與保險(xiǎn)基金相似，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、化工產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)相關(guān)領(lǐng)域等行業(yè)。
市場(chǎng)參與者認(rèn)為，雖然社會(huì)保障基金傳統(tǒng)上更喜歡市場(chǎng)藍(lán)籌股，但近年來投資靈活性逐漸出現(xiàn)，這也是社會(huì)保障基金投資收入達(dá)到新高的原因之一。隨著股市的發(fā)展，一些業(yè)績(jī)良好、增長(zhǎng)預(yù)期良好的上市公司預(yù)計(jì)將受到社會(huì)保障基金的更多關(guān)注。
長(zhǎng)期資本投資面臨壓力
分析人士認(rèn)為，今年上半年，股市繼續(xù)波動(dòng)，增加了長(zhǎng)期基金投資決策的難度?？傮w而言，保險(xiǎn)基金和社會(huì)保障基金都有增量基金進(jìn)入市場(chǎng)，不僅在穩(wěn)定股市中發(fā)揮了作用，而且為獲得長(zhǎng)期投資收入奠定了基礎(chǔ)。
從數(shù)據(jù)來看，保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債端的增長(zhǎng)正在逐漸顯示資產(chǎn)端的配置壓力。東北證券分析師高健認(rèn)為，目前的保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入仍保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，投資方壓力大，將對(duì)年凈利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響，預(yù)計(jì)年投資收益約為5%。
太平洋證券分析師張雪表示，保險(xiǎn)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，保費(fèi)收入形勢(shì)整體樂觀，資產(chǎn)投資收入不確定性，隨著股市修復(fù)、投資范圍、資產(chǎn)短缺緩解，考慮到大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取尚未有效改善，行業(yè)壓力仍較大。
廣發(fā)證券分析師曹恒乾認(rèn)為，今年的保險(xiǎn)投資業(yè)績(jī)受到了很大影響，保險(xiǎn)資金的上市一度被推到風(fēng)口浪尖。自今年以來，保險(xiǎn)投資一直面臨著股票和債券的巨大壓力。保費(fèi)增長(zhǎng)并沒有受到投資環(huán)境的影響而放緩。保險(xiǎn)公司在不斷吸收保費(fèi)的同時(shí)，也面臨著資產(chǎn)短缺的困境。如何充分利用巨額存款是保險(xiǎn)公司需要考慮的問題。目前，保險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)相對(duì)固化，缺乏可替代的投資目標(biāo)?？紤]到資本市場(chǎng)波動(dòng)大，保險(xiǎn)公司以保障為主，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的股權(quán)投資更加謹(jǐn)慎。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，大型保險(xiǎn)資產(chǎn)變化的可能性較低，這實(shí)際上加劇了資產(chǎn)短缺背景下的壓力和挑戰(zhàn)。
多元化的投資有望提高保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)。中國(guó)銀行國(guó)際證券分析師魏濤認(rèn)為，政策支持保險(xiǎn)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保險(xiǎn)產(chǎn)品、服務(wù)和資金供應(yīng)將更加豐富和完善，保險(xiǎn)市場(chǎng)和保費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)將更加豐富。更多樣化的投資手段和政策導(dǎo)向有利于固定收益等品種的投資，減緩傳統(tǒng)固定收益投資的中長(zhǎng)期壓力。
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