就在上周，保險行業(yè)出了個大新聞。

11月18日，中國銀保監(jiān)會人身險部發(fā)布《關(guān)于近期人身保險產(chǎn)品問題的通報》。

不僅點(diǎn)名了24家存在問題的保險公司，而且要求保險公司在12月5號前，排查存在相關(guān)風(fēng)險的增額終身壽險產(chǎn)品，若發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品有監(jiān)管所指出問題需立即停售。

通知一出，直接讓一大批頂尖增額壽險產(chǎn)品進(jìn)入了下架進(jìn)行時，可以預(yù)見在接下來的兩周里，增額壽險市場將迎來大面積停售。

那么監(jiān)管部門到底說了些什么？對我們消費(fèi)者又有哪些影響？接下來我們來好好說說，主要內(nèi)容如下：

• 最新通報對增額壽險做出哪些規(guī)定？
• 為什么監(jiān)管要整改增額壽險市場？
• 對我們消費(fèi)者有哪些影響？
• 譜藍(lán)君總結(jié)

監(jiān)管的這份通報，針對增額終身壽險產(chǎn)品主要涉及3個問題：

• 增額比例超過產(chǎn)品定價利率；
• 利潤測試的投資收益率假設(shè)，超過公司近5年平均投資收益率水平；
• 產(chǎn)品定價的附加費(fèi)用率假設(shè)，明顯低于實(shí)際銷售費(fèi)用。

具體啥意思呢？下面我們一個個看。

1、增額比例超過產(chǎn)品定價利率

定價利率，可以簡單理解為收益率的上限。

按照監(jiān)管要求，一款增額壽險產(chǎn)品的收益率上限不能超過3.5%。

而增額終身壽還有一個“基本保險金額”，會按照固定比例增長。

要注意，保額只跟身故/全殘賠付責(zé)任相關(guān)，跟實(shí)際現(xiàn)金價值沒有半毛錢關(guān)系，保額利率≠實(shí)際利率。

像市面上有些產(chǎn)品會宣傳增額比例為3.6%或3.8%，很多不了解的朋友可能就會以為這個就是產(chǎn)品的收益率，從而買到了不符合收益預(yù)期的產(chǎn)品。

所以，為了避免對消費(fèi)者造成銷售誤導(dǎo)，監(jiān)管部門要求有這種情況的產(chǎn)品都要停售。

2、利潤測試的“投資收益率假設(shè)”，超過近5年平均投資收益率水平

很多保險公司為了設(shè)計(jì)出極致收益率的產(chǎn)品，在做利潤測試的時候，都是基于自己每年能有5-5.5%左右的收益率來做假設(shè)的。

但實(shí)際上，很多保險公司過去5年的平均投資收益率，根本達(dá)不到假設(shè)的水平。

根據(jù)銀保監(jiān)會最新公布的保險業(yè)今年第三季度的投資成績來看：24.81萬億的保險資金，折合到年化綜合收益率只有1.56%。

并且數(shù)據(jù)表明，壽險公司超過50%的資金都投向了債券、銀行存款等低風(fēng)險資產(chǎn)。

但伴隨著長期的利率下行，這部分低風(fēng)險資產(chǎn)收益正在變得越來越低。

保險不同于股票、銀行理財(cái)?shù)?，讓投資者自負(fù)虧盈，保險有合同法保護(hù)，不管市場行情如何，約定的時間一到，該給多少就必須給多少。

哪怕到那時，保險公司投資虧本也得自己把錢補(bǔ)上給到消費(fèi)者。

一旦錢貼多了，影響到正常經(jīng)營甚至到要虧損破產(chǎn)的地步，最終還是由銀保監(jiān)會承擔(dān)，那銀保監(jiān)會自然是得攔著點(diǎn)了。

3、產(chǎn)品定價的“附加費(fèi)用率假設(shè)”，低于實(shí)際銷售費(fèi)用

定價附加費(fèi)用，可以理解為保險公司的成本。

每一款保險產(chǎn)品背后都會有營銷成本、人力成本等等支出。

這些成本越低，保險公司讓利給消費(fèi)者的空間越高，產(chǎn)品的收益率就會高。

比如一款增額終身壽在計(jì)算附加費(fèi)用率后，給客戶的收益率最高只能達(dá)到 3.2% 。但保險公司為了競爭，在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時將成本控制得很死，把收益率提升到 3.3%。

可實(shí)際上保司的成本還是那么高，超過的這 0.1%的收益率，保司需要自己承擔(dān)。

這相當(dāng)于讓利補(bǔ)貼消費(fèi)者了，但如此一來保險公司也很容易出現(xiàn)虧本經(jīng)營的情況，監(jiān)管部門自然不允許這樣的產(chǎn)品再繼續(xù)銷售下去。

文件發(fā)布后，有 4 款增額終身壽產(chǎn)品被要求立即停售：

而這只是開始，目前市場上一眾接近 3.5% 的頂流產(chǎn)品，都或多或少地存在以上問題，面臨著停售風(fēng)險。

就目前得到的消息，已經(jīng)明確下架時間的有：

招商仁和人壽的金盈衛(wèi)、和諧倍護(hù)金生預(yù)計(jì)在11月30日24時下架；

還有其他優(yōu)秀的增額壽險產(chǎn)品，例如昆侖樂享年年、國聯(lián)益利多、海保鑫滿意等，預(yù)計(jì)在12月5日前下架。

可能有些朋友會覺得此次整改事發(fā)突然，不明白監(jiān)管為什么要這么”大動干戈“。

但其實(shí)增額壽險被盯上也不是第一回了，早在今年年初，監(jiān)管就下發(fā)2022版人身險負(fù)面清單，將增額終身壽列為整改的重點(diǎn)對象。

當(dāng)時主要是指出增額終身壽險存在減保過于靈活、長險短做風(fēng)險等問題，要求保險公司調(diào)整。

調(diào)整后，很多增額壽險產(chǎn)品便從原先的減保不受限制，變成了現(xiàn)在的減保限制20%。

而這一次的排查更多是沖著高預(yù)定利率來的，現(xiàn)在預(yù)定利率是3.5%，隨著排查后的落實(shí)整改，之后上線的產(chǎn)品預(yù)定利率大概率都會降下來了。

究其原因，我們從目前的市場大環(huán)境中，也能找到答案。

今年的股票、基金，虧損慘狀就不必說了。

風(fēng)險低一些的投資，很多人都在買的銀行理財(cái)，自從資管新規(guī)之后日子也不好受，像最近#銀行理財(cái)大面積虧損?還一度沖上了熱搜。

保本保息的投資渠道愈發(fā)難得，現(xiàn)在唯有50萬以內(nèi)的銀行存款、國債以及儲蓄型保險。

可近年來，銀行存款和國債的利率也是一降再降。

在這樣的投資環(huán)境下，也就促成了增額終身壽險火出圈外。

但問題是，增額壽險也不能獨(dú)善其身呀。

畢竟，壽險預(yù)定利率，就是參照著國債、定期存款的利率來定的。

所以，今年就有不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測壽險預(yù)定利率將下調(diào)的消息，而現(xiàn)在監(jiān)管的通報也證實(shí)了大家的猜想。

首先對于之前已經(jīng)投保增額壽險的朋友來說，這次監(jiān)管發(fā)文也明確指出了「做好已銷售保單的服務(wù)保障工作」。

大家手里的增額壽險保單是不會受到影響的，當(dāng)初簽合同的條款怎么寫的，之后就怎么兌現(xiàn)，大家安心拿好即可。

其次對于想買但還沒買的朋友，這個時候可能會擔(dān)心：「既然監(jiān)管出了文件，現(xiàn)在買增額終身壽險，是否會受到啥影響呢？」

這點(diǎn)不必?fù)?dān)心。所有產(chǎn)品之前都是經(jīng)過監(jiān)管審批才上架銷售的，是合法合規(guī)的，只要我們在停售之前成功投保，之后保險公司也是必須按照合同約定兌付保單利益的。

唯一的建議是，如果已經(jīng)有看好的產(chǎn)品，要抓緊時間了，因?yàn)榉址昼娋屯Ｊ圪I不到了。

那么對于還在觀望的朋友們來說，以后會有更優(yōu)秀的增額壽險嗎？

答案很不樂觀了。未來增額終身壽的產(chǎn)品利率大概率是會下調(diào)的。

這點(diǎn)我們可以以史為鑒，監(jiān)管限制儲蓄險產(chǎn)品的利率也不是第一次了：

上世紀(jì)90年代，儲蓄險的平均年復(fù)利有8%左右，當(dāng)時被監(jiān)管緊急砍到2.5%，一直過了很多年才恢復(fù)到了3.5%。

而現(xiàn)在3.5%的預(yù)定利率也在被逐步叫停。

等這一波整改完，新備案的增額壽險恐怕利率就只有3.3%或者3%了，大家可不要小看這百分之零點(diǎn)幾的利率差距，最終現(xiàn)金價值很可能會相差幾十萬，甚至上百萬。

總的來說，監(jiān)管出這些新規(guī)，是從整個大局出發(fā)，督促保險公司更加穩(wěn)健經(jīng)營，對保險業(yè)的長久穩(wěn)定發(fā)展是好事。

但對于我們消費(fèi)者來說，以后買到的產(chǎn)品確確實(shí)實(shí)是會差一些了。

還在觀望的朋友們，僅剩最后兩周的投保窗口期，大家要抓緊時間了！

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