導讀:
委托投資地方基本養(yǎng)老保險基金進入實際操作階段。據(jù)了解,北京、上海等7個省市已成為國務院實施《基本養(yǎng)老保險投資管理辦法》后,國家基本養(yǎng)老保險基金委托投資制定了第一批簽約省份。目前,共計3600億元的基本養(yǎng)老基金已開始委托投資經(jīng)營。據(jù)了解,北京、上海等7個省市已成為國務院實施《基本養(yǎng)老保險投資管理辦法》后,國家基本養(yǎng)老保險基金委托投資制定了第一批簽約省份。目前,共計3600億元的基本養(yǎng)老基金已開始委托投資經(jīng)營。同時,國家養(yǎng)老保險基金收集計劃已經(jīng)出臺,其他省份正在按照規(guī)定收集資金,但最終委托投資經(jīng)營的基金規(guī)模尚未確定。
全國社會保障基金理事會副主席王忠民表示:中央養(yǎng)老金收集計劃已經(jīng)出臺,目前已經(jīng)收集了很多養(yǎng)老金,其他省份正在推廣。,監(jiān)管部門制定了養(yǎng)老金投資經(jīng)營計劃,全國社保基金理事會正面臨階段性余額養(yǎng)老保險金進行運作。
據(jù)了解,2016年中國五項社會保險基金總收入5.28萬億元,總支出4.65萬億元,收支平衡。截至去年年底,基本養(yǎng)老保險覆蓋人數(shù)超過8.8億,累計存款超過4萬億。有分析人士預計,可以交給社保基金投資運營的資金約為2萬億元。
根據(jù)《基本養(yǎng)老保險根據(jù)《投資管理辦法》,省政府將各地可投資的養(yǎng)老基金納入省級社會保障專戶,委托授權(quán)的養(yǎng)老基金管理機構(gòu)投資經(jīng)營。
據(jù)了解,已發(fā)布的養(yǎng)老金收集和轉(zhuǎn)移措施確定了中央、省、市、縣、受托人之間的具體流程,包括一些財務會計規(guī)則。
限于養(yǎng)老保險目前,大量養(yǎng)老金仍沉淀在各級地區(qū),實現(xiàn)資金收集無疑是投資經(jīng)營的第一步。
但是,從縣市到省級收集資金還需要很長時間才能實現(xiàn)資金分批到位。
目前還沒有強制規(guī)定各地養(yǎng)老保險余額的具體比例。由于不同地方的情況不同,地方政策的具體實施存在一些變量,如基金的具體水平和金額。因此,真正實現(xiàn)投資經(jīng)營的資本規(guī)模并非絕對。王忠民說:例如,有些省份的余額很小,他們不能借錢投資。另一個例子是,某省養(yǎng)老金存款的比例取決于當?shù)貙@個問題的理解和對操作的把握,這不是一個簡單的算數(shù)問題?!?/p>
專家表示,養(yǎng)老投資經(jīng)營需要地方政府考慮當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展、就業(yè)狀況、被保險人數(shù)變化、繳費基數(shù)變化、退休人員待遇調(diào)整、財政補貼、政策變化等具體因素。同時,有必要計算相關(guān)數(shù)據(jù)、收入支出、風險防范和控制,分析和評估各種不可預最終確定養(yǎng)老保險基金委托投資經(jīng)營的基金規(guī)模和委托投資年限。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,從目前七個省份的數(shù)據(jù)來看,預計每個省市的平均委托規(guī)模將達到500億元。他認為,養(yǎng)老基金入市初期股票投資比例應嚴格控制,可提前設(shè)定在10%或15%以內(nèi),流動性和安全性應放在首位。
養(yǎng)老金的投資經(jīng)營突破了原社會保障基金只存在國有銀行和購買國債的限制,真正為養(yǎng)老保險基金的保值增值開辟了渠道。對于a股市場,機構(gòu)普遍認為養(yǎng)老金市場帶來的增量資金不大,影響有限。
廣發(fā)證券預計,養(yǎng)老金累計余額可交給社保基金投資經(jīng)營約2萬億元。根據(jù)規(guī)定,養(yǎng)老金投資股票(或股票型)產(chǎn)品的比例不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%,養(yǎng)老金入市不得直接達到上限。參照社保基金(入市比例約12%)和保險資本(上限約30%,入市比例約14%)的歷史數(shù)據(jù),據(jù)估計,養(yǎng)老金入市比例約為12%,規(guī)模接近2500億元,僅占a股總市值的0.45%,整體影響不大。
但從中長期來看,養(yǎng)老金市場對a股市場的發(fā)展無疑具有重要意義。國外歷史經(jīng)驗表明,以養(yǎng)老金為代表的長期基金進入股票市場,將有效改善投資者結(jié)構(gòu)。銀河證券認為,由于養(yǎng)老金對資本回報穩(wěn)定性的要求較高,養(yǎng)老金將投資于股票市場的低估值和高股息目標,這可以在一定程度上影響市場投資。
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