導(dǎo)讀：
經(jīng)過(guò)2016年底的持續(xù)調(diào)整，面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的市場(chǎng)格局，持有巨額資金的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)如何規(guī)劃新年的布局？成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。春節(jié)期間，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)了新的保險(xiǎn)基金股票投資政策，為下一步保險(xiǎn)基金投資設(shè)定了基調(diào)。

目前，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，不確定性顯著增加，保險(xiǎn)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)決定了行業(yè)發(fā)展需要相對(duì)確定的外部環(huán)境。因此，在不確定性增加的外部環(huán)境下，保險(xiǎn)業(yè)和保險(xiǎn)資金的使用面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，防范風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)非常沉重和緊迫。中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝寫(xiě)道，保險(xiǎn)業(yè)面對(duì)低利率環(huán)境和資產(chǎn)短缺的唯一途徑是降低負(fù)債成本和收入預(yù)期。

自2015年以來(lái)，寶萬(wàn)股權(quán)之爭(zhēng)持續(xù)了一年多，保險(xiǎn)資金一度被妖魔化。隨著保險(xiǎn)監(jiān)管風(fēng)暴的不斷升級(jí)，一些市場(chǎng)參與者擔(dān)心保險(xiǎn)基金是否會(huì)減少對(duì)a股市場(chǎng)的投資？在這方面，一些保險(xiǎn)投資者表示，最新的監(jiān)管基調(diào)明確了保險(xiǎn)基金在資本市場(chǎng)的定位。未來(lái)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資的投資風(fēng)格和方式可能會(huì)發(fā)生變化，但投資力度不會(huì)減少。

新政策旨在鼓勵(lì)保險(xiǎn)基金合法合規(guī)地投資股票市場(chǎng)，限制激進(jìn)的非法投資行為，這對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)都有，預(yù)計(jì)只對(duì)個(gè)人有利保險(xiǎn)公司影響；中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副院長(zhǎng)徐曉華表示，對(duì)一致行動(dòng)者和相關(guān)交易的約束是為了防止少數(shù)社會(huì)資本將保險(xiǎn)公司作為融資平臺(tái)，防止其他領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)傳遞給保險(xiǎn)領(lǐng)域。

海通證券分析師孫婷也認(rèn)為，新規(guī)不會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)造成財(cái)務(wù)壓力。由于目前保險(xiǎn)資金股票投資余額為1.2萬(wàn)億元，占保險(xiǎn)資金使用總額的不到10%，距離監(jiān)管上限還有很大空間。此外，新規(guī)對(duì)少數(shù)超過(guò)新規(guī)比例的保險(xiǎn)公司給予了兩年的寬限期。新規(guī)定將進(jìn)一步促進(jìn)與上市保險(xiǎn)公司一致的分散投資、價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資?！睂O婷說(shuō)。

從整個(gè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)來(lái)看，股權(quán)投資的比例為20%。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)2016年11月的數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)資金余額為13.12萬(wàn)億元，其中股票和證券投資基金為1.88萬(wàn)億元，占14.37%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，資本市場(chǎng)保險(xiǎn)基金的比例仍有上升空間。即使股市的投資比例可能下降，保險(xiǎn)資金的使用規(guī)模也會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持快速增長(zhǎng)，但絕對(duì)投資金額也會(huì)增加。中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，比例相對(duì)，規(guī)模絕對(duì)。

大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理表示，2017年春季a股投資戰(zhàn)略將積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，緊緊圍繞擁抱實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主題。具體可以解釋為：重點(diǎn)關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生建設(shè)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)領(lǐng)先品種，如國(guó)有企業(yè)改革、高端智能制造、綠色生產(chǎn)和綠色消費(fèi)、生物醫(yī)學(xué)和健康、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革等，我們應(yīng)該成為長(zhǎng)期投資者，而不是短期投機(jī)者。

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