導(dǎo)讀： 在保監(jiān)會加強(qiáng)信息披露的要求下，保險(xiǎn)公司今年首次披露了第一季度的償付能力，外界也可以一窺保險(xiǎn)公司第一季度的利潤。

數(shù)據(jù)顯示，第一季度保險(xiǎn)由于投資收益大幅下降，行業(yè)利潤同比下降55.29%。據(jù)了解，一季度全行業(yè)資金使用平均收益率僅為1.2%，保險(xiǎn)公司股票投資普遍虧損，需要依靠債券收益補(bǔ)貼才能維持正數(shù)。

債券收益補(bǔ)貼股票虧損

今年以來，波動(dòng)的股市和債券市場導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)投資回報(bào)率下降。行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，第一季度保險(xiǎn)資金利用總收入1385.47億元，平均利用率1.2%，較去年同期下降1.03個(gè)百分點(diǎn)。

一位保險(xiǎn)公司投資部門人士表示：保險(xiǎn)公司在第一季度的股權(quán)投資中普遍遭受損失，許多公司依靠債券投資的收入補(bǔ)償股票損失，以維持第一季度的正回報(bào)。

各公司最近披露的年金投資數(shù)據(jù)也顯示，正收益難求。

數(shù)據(jù)顯示，20家年金管理人中，第一季度只有7家實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，其中計(jì)算平均投資收益排名前三的投資管理人為泰康資產(chǎn)、中國人保、南方基金，投資收益率分別為0.686%、0.682%和0.413%；加權(quán)平均投資收益率排名前三的是中國人保、華泰資產(chǎn)和南方基金，投資回報(bào)率分別為0.68%、0.66%和0.40%。

年初，一家保險(xiǎn)公司的投資總監(jiān)表示，一家保險(xiǎn)公司將2016年的絕對收益目標(biāo)定在10%以上。目前，完成這項(xiàng)任務(wù)的希望很小。

據(jù)悉，風(fēng)格保守的大型保險(xiǎn)公司和外資保險(xiǎn)公司今年紛紛下調(diào)年度投資收益目標(biāo)。例如，太平洋保險(xiǎn)資產(chǎn)將今年的目標(biāo)設(shè)定在5%左右，安盛天平將目標(biāo)設(shè)定在4.5%~5%。

在投資策略方面，超過90%的資產(chǎn)分配在固定收益品種中。同樣保守的銀行保險(xiǎn)公司選擇了輕倉。上半年，交通銀行康聯(lián)人壽的股票頭寸甚至低至2%。

第一季度，行業(yè)利潤減半

據(jù)各公司披露的統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)業(yè)一季度凈利潤預(yù)計(jì)為389.36億元，較去年同期下降55.29%，行業(yè)凈利潤減半。

其中，壽險(xiǎn)前三家公司是富德生命人壽、君康人壽和人保壽險(xiǎn)，分別虧損38億元、20億元和19億元。國華人壽、中融人壽等去年舉牌較多的公司也被列入虧損名單。

資本市場波動(dòng)導(dǎo)致的投資回報(bào)下降是第一季度保險(xiǎn)業(yè)利潤下降的原因之一。此外，經(jīng)濟(jì)下行壓力和保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金基準(zhǔn)收益率曲線的變化也影響了保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營利潤。

第一份證券研究報(bào)告指出，這一現(xiàn)象反映了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩、行業(yè)市場競爭加劇、保險(xiǎn)公司利潤下降等逐漸成為行業(yè)發(fā)展過程中必須克服的困難和挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)投資資產(chǎn)的縮水也導(dǎo)致保險(xiǎn)投資相對資產(chǎn)總額的比例下降。今年第一季度，保險(xiǎn)投資占資產(chǎn)總額的比例較前一季度大幅下降。華寶信托認(rèn)為，除了保險(xiǎn)業(yè)的季節(jié)性因素外，資產(chǎn)短缺也是一個(gè)重要原因。經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，可供選擇的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較少，增加了保險(xiǎn)公司再配置的難度。

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