導(dǎo)讀：
近期，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站披露了保險(xiǎn)公司1月份未上市的股權(quán)和大規(guī)模房地產(chǎn)投資。據(jù)梳理，1月份，三家保險(xiǎn)公司披露了近54億元的大型房地產(chǎn)投資，民生保險(xiǎn)披露了45億元的非上市股權(quán)投資信息。據(jù)梳理，1月份，三家保險(xiǎn)公司披露了近54億元的大型房地產(chǎn)投資，民生保險(xiǎn)披露了45億元的非上市股權(quán)投資信息。

安邦平安前海購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)

根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)1月份前海人壽、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、安邦財(cái)險(xiǎn)3家保險(xiǎn)公司共披露54.41億元購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)的信息。

具體來(lái)說(shuō)，1月16日，前海人壽披露了對(duì)杭州新天地集團(tuán)有限公司房地產(chǎn)項(xiàng)目的額外投資?？偼顿Y13億元，均來(lái)自保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

前海人壽表示，公司已投資82.61億元，投資完成后，公司累計(jì)投資95.61億元；其中萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)2累計(jì)出資13億元，萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)4累計(jì)出資82.61億元。

自去年以來(lái)，前海人壽大量購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)和密集出售上市公司的股權(quán)行為引起了行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。對(duì)此，前海人壽在最新的償付能力報(bào)告中提到，公司的流動(dòng)性指標(biāo)(綜合流動(dòng)率和流動(dòng)性覆蓋率)在去年第四季度末高于100%，保持在合理安全的范圍內(nèi)，說(shuō)明公司有很強(qiáng)的抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。公司采用現(xiàn)金流壓力測(cè)試的方法對(duì)公司未來(lái)三年的現(xiàn)金流進(jìn)行評(píng)估，測(cè)試結(jié)果顯示，公司未來(lái)各階段的整體現(xiàn)金流為凈流入。

除了前海人壽，安邦和平安也在年初開(kāi)始了買(mǎi)買(mǎi)模式。

1月13日，深圳定向轉(zhuǎn)讓福田區(qū)兩塊商業(yè)用地，總面積1.08萬(wàn)平方米，起價(jià)20.33億元。最后，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以11.22億元的底價(jià)贏得了其中一塊。數(shù)據(jù)顯示，該地塊位于福田中心區(qū)，土地面積6262.12平方米，用于商業(yè)用地和商業(yè)辦公用地。

1月5日，深圳土地市場(chǎng)迎來(lái)了2017年的第一次拍賣(mài)，安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以30.19億元的底價(jià)購(gòu)買(mǎi)了一塊商業(yè)用地。據(jù)報(bào)道，該地塊將是未來(lái)安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的總部大樓。該地塊位于深圳南山區(qū)后海中心區(qū)，用于商業(yè)用地+城市道路用地面積14026.69平方米，總建筑面積157200平方米。

事實(shí)上，2017年首月，保險(xiǎn)公司密集投資房地產(chǎn)等領(lǐng)域與去年以來(lái)利率持續(xù)下降、資產(chǎn)短缺等大型投資環(huán)境密切相關(guān)。

根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)發(fā)布的2016年保險(xiǎn)資本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的報(bào)告，保險(xiǎn)資本在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資比例排名第一。截至2016年底，保險(xiǎn)資本啟動(dòng)了651項(xiàng)債權(quán)、股權(quán)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃，總注冊(cè)（備案）16524.89億元，其中房地產(chǎn)領(lǐng)域達(dá)到4800.92億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年，全年有10多家保險(xiǎn)公司參與房地產(chǎn)投資。其中8家保險(xiǎn)公司參與國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，包括泰康人壽、內(nèi)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目中國(guó)平安、太平洋財(cái)險(xiǎn)、國(guó)華人壽、中英人壽、合眾人壽。

保險(xiǎn)公司對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。去年11月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)向保險(xiǎn)集團(tuán)、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)布了房地產(chǎn)投資和基本資產(chǎn)金融產(chǎn)品投資自檢通知，要求各類(lèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)和基本資產(chǎn)進(jìn)行自檢。

股權(quán)投資與房地產(chǎn)并行

值得一提的是，保險(xiǎn)公司在增加大規(guī)模房地產(chǎn)投資的同時(shí)，也在大規(guī)模投資未上市股權(quán)。

1月22日，民生保險(xiǎn)在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站上披露，與中國(guó)萬(wàn)向控股有限公司簽訂了《通聯(lián)支付網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，民生保險(xiǎn)使用資金和資本公積金、未分配利潤(rùn)等自有資金以每股7.5元的價(jià)格收購(gòu)萬(wàn)向控股持有的通聯(lián)支付網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司6億股，交易總額45億元。投資收購(gòu)?fù)瓿珊螅裆ｋU(xiǎn)持有通聯(lián)支付股份的比例為41.0958%，成為其控股股東。

數(shù)據(jù)顯示，投資完成后，投資通聯(lián)支付網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司賬面余額占民生保險(xiǎn)上季末總資產(chǎn)的6.85%，民生保險(xiǎn)投資股權(quán)資產(chǎn)賬面余額(原投資余額計(jì)算至2016年9月底)占上季末總資產(chǎn)的23.69%。賬面余額不包括公司投資自有資金的保險(xiǎn)企業(yè)股權(quán)。

一些分析人士認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)公司投資股權(quán)和房地產(chǎn)也是一種最后手段的策略。東吳證券最近發(fā)布的研究報(bào)告提到，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，利率仍將保持較低水平，保險(xiǎn)資產(chǎn)配置壓力將繼續(xù)。中國(guó)保險(xiǎn)未來(lái)資產(chǎn)配置的總體方向是全球資產(chǎn)配置、商業(yè)地產(chǎn)和股權(quán)投資。

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