導(dǎo)讀： 4月，納入國(guó)金統(tǒng)計(jì)的195個(gè)投連險(xiǎn)賬戶中，當(dāng)月占總數(shù)71%的138個(gè)賬戶獲得負(fù)回報(bào)。

盡管被賦予了成為中短期產(chǎn)品替代品的希望，但各種跡象表明，投連險(xiǎn)也面臨著一些困難。根據(jù)國(guó)金證券最近發(fā)布的投資連鎖保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告，4月份，國(guó)金統(tǒng)計(jì)的195個(gè)投資連鎖保險(xiǎn)賬戶中有138個(gè)賬戶，即當(dāng)月占總數(shù)71%的賬戶獲得負(fù)回報(bào)。其中，一個(gè)股票賬戶跌幅超過(guò)6%。

4月平均下降0.72%

根據(jù)國(guó)金證券的最新數(shù)據(jù)，4月份計(jì)入195個(gè)投連險(xiǎn)賬戶的平均收益下降0.72%。其中57個(gè)賬戶(占總數(shù)的29%)當(dāng)月獲得正收益，只有一個(gè)賬戶當(dāng)月收益率超過(guò)5%，為股票型。138個(gè)賬戶(占總數(shù)的71%)當(dāng)月獲得負(fù)收益，其中一個(gè)賬戶跌幅超過(guò)6%，也是股票型。

從與投資保險(xiǎn)唇齒相依的股市來(lái)看，4月份股市窄幅波動(dòng)，暫時(shí)緩解了3月份的反彈趨勢(shì)。其中，上證指數(shù)在月中一度達(dá)到3082.36點(diǎn)，但在月底跌至2938.32點(diǎn)，整個(gè)4月在震蕩中跌至2.18%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)達(dá)到高點(diǎn)后下跌，月底收于2138.74點(diǎn)，下跌4.45%。

在債券方面，4月份債券市場(chǎng)大幅調(diào)整，中證全債下跌0.74%。中證國(guó)債、信用債券和可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)分別下跌0.50%、1.04%和2.78%。與此同時(shí)，債券收益率上升，一年期國(guó)債到期收益率上升22個(gè)基本點(diǎn)，一年期AAA企業(yè)債到期收益率上升21個(gè)基本點(diǎn)，AA上升58個(gè)基本點(diǎn)。

受此影響，4月份偏股投連險(xiǎn)賬戶平均收益為-1.00%，其中股票、股票、指數(shù)、混合偏股、靈活配置賬戶平均收益分別為-1.32%、-1.82%、-1.08%和-0.14%；4月份偏債投連險(xiǎn)賬戶平均收益為-0.42%?；旌掀珎拓泿刨~戶的平均收益分別為-0.69%、-0.49%和0.08%。

救命稻草作用待考

自3月21日中短期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施到現(xiàn)在兩個(gè)多月，近年來(lái)很多人依賴相關(guān)理由財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品的壽險(xiǎn)該公司正面臨著前所未有的考驗(yàn)。據(jù)報(bào)道，它最近收到了中國(guó)保監(jiān)會(huì)的指示，敦促緊急調(diào)查和核算中短期存續(xù)期保險(xiǎn)產(chǎn)品具體規(guī)模，是否存在過(guò)量銷售行為和過(guò)量程度。

根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)本規(guī)范對(duì)中短期存續(xù)期產(chǎn)品的定義，投資連險(xiǎn)產(chǎn)品和變額年金險(xiǎn)產(chǎn)品被排除在外。目前已有。壽險(xiǎn)為尋求新一輪保費(fèi)規(guī)模突破，公司計(jì)劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)投連險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為， 投資保險(xiǎn)既符合監(jiān)管規(guī)定，又具有可操作性，可成為中短期存續(xù)期產(chǎn)品的替代品。但這根稻草能救命嗎？或者還不得而知。

值得注意的是，在過(guò)去的一年里，投資連續(xù)保險(xiǎn)賬戶的類型受到股市下跌的影響，表現(xiàn)不佳。其中，部分股票賬戶在過(guò)去一年顯著下降，債券賬戶收入也顯著減少。在過(guò)去的六個(gè)月里，股市一直在波動(dòng)和下跌，這使得部分股票投資連續(xù)保險(xiǎn)賬戶繼續(xù)表現(xiàn)不佳。” 國(guó)金證券分析師張輝在研究報(bào)告中指出，但通過(guò)近半年的業(yè)績(jī)比較，所有部分股票賬戶對(duì)滬深300產(chǎn)生了一定的相對(duì)回報(bào)，其中靈活配置賬戶實(shí)現(xiàn)了最高的相對(duì)回報(bào)、指數(shù)和混合部分股票，股票賬戶相對(duì)滬深300收入不明顯。

另一方面，張輝認(rèn)為，過(guò)去六個(gè)月債券市場(chǎng)基本上是牛市，但上個(gè)月也經(jīng)歷了一波回調(diào)，導(dǎo)致債券賬戶略有下降。然而，與債券市場(chǎng)回調(diào)帶來(lái)的下跌相比，部分債券賬戶的股票頭寸和股票市場(chǎng)的下跌將給部分債券賬戶帶來(lái)更大的損失。4月份債券賬戶和混合偏債賬戶的跌幅遠(yuǎn)低于1月份。在過(guò)去的六個(gè)月里，所有偏債投連險(xiǎn)賬戶都輸給了中證全債指數(shù)?？偟膩?lái)說(shuō)，在近期的市場(chǎng)環(huán)境下，靈活的配置和純債務(wù)賬戶可以更好地抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”

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