導讀：
日前，商務部今年公布了中國對外投資數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，中國對外非金融類直接投資10696.3億元，同比增長55.3%。數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，中國直接投資10696.3億元，同比增長55.3%。在海外投資浪潮中，保險業(yè)并不缺席。據(jù)中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云介紹，2016年上半年，中國保險業(yè)海外并購金額達到65億美元，超過去年全年。

有業(yè)內(nèi)人士指出，中國保險公司國內(nèi)市場仍有充足的增長機會。事實上，海外收購的實施主要是為了尋求業(yè)務多元化。然而，由于不熟悉目標企業(yè)的市場和業(yè)務線，收購存在風險。一些分析師指出，包括并購在內(nèi)的中國企業(yè)海外投資成功率僅為5%

保險海外投資步伐加快，投資半年抵去年全年

以海外行動頻繁的安邦保險為例。藍鯨保險注意到，最近有報道稱，安邦保險正在談判從高達23億美元的日本住宅物業(yè)資產(chǎn)，安邦保險內(nèi)部人士立即否認該公司沒有與黑石集團就后者在日本的房地產(chǎn)項目進行談判。

然而，無論安邦保險收購海外資產(chǎn)的消息是否屬實，該公司近年來在海外并購領域確實經(jīng)常采取行動。2014年，安邦投資19.5億美元收購紐約華爾道夫酒店；同年以2.2億歐元和2.19億歐元收購比利時FIDEA保險公司、比利時德爾·塔勞埃德銀行；次年安邦海淘頻率不減，分別涉足荷蘭VIVAT保險公司、韓國東洋人壽和美國信保人壽。

事實上，總體而言，近年來保險公司海外并購頻率有所加快。據(jù)藍鯨保險報道，中國平安、中國人壽、陽光保險等保險公司已在海外布局。中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云目前公開表示，僅從2016年上半年的數(shù)據(jù)來看，中國保險業(yè)的海外并購金額就超過了去年的65億美元。

房地產(chǎn)和金融并購是歐美國家最熱門的資產(chǎn)

藍鯨保險從各保險公司青睞的領域注意到，房地產(chǎn)和金融業(yè)最受歡迎。

據(jù)藍鯨保險不完全統(tǒng)計，安邦保險、中國人壽國人壽、合眾人壽三家保險公司參與海外房地產(chǎn)投資。具體來說，中國人壽此前與世界頂級私募房地產(chǎn)投資管理機構喜達屋資本集團簽署協(xié)議，收購美國優(yōu)質精選酒店資產(chǎn)包，標的資產(chǎn)總價值近35億美元；安邦保險收購了加拿大溫哥華市中心最重要的地標3A三分之二的級辦公樓股權和策美國略酒店集團Strategic
16個物業(yè)中有15個；合眾人壽在美國收購了6個養(yǎng)老社區(qū)。

資本與房地產(chǎn)的深度結合已成為保險業(yè)發(fā)展的主要趨勢。分析師表示，跨境資源整合可以豐富雙方的業(yè)務形式和盈利模式。房地產(chǎn)行業(yè)的整體運營具有穩(wěn)定性和較高的預期回報，因此房地產(chǎn)是注重長期和安全的保險基金的首選。

此外，海外金融公司也是國內(nèi)保險公司投資的眾矢之的。以安邦保險為例，先后參與FIDEA、東陽人壽、VIVAT、除了收購比利時德爾塔外，韓國安聯(lián)保險的四家海外保險公司·勞埃德(LLOYD)銀行。復星集團擁有8家保險公司，也是海外保險公司的收購大戶，先后參與Fidelidade、MIG等5家境外險企。

一些保險公司認為，資產(chǎn)短缺和合理的估值是海外保險公司受歡迎的主要原因。保險公司自然的低成本融資功能本身具有獨特的吸引力。此外，企業(yè)需要進一步擴大投資渠道，分擔投資風險，使海外保險公司越來越受歡迎。中國企業(yè)參與海外保險機構收購的趨勢將繼續(xù)下去。

從保險公司進行海外并購的地區(qū)來看，美國和歐洲是最受歡迎的基金。美國市場規(guī)模非常廣泛，風險調整后的投資回報非常好，市場流動性非常強。與此同時，其可供選擇的投資目標也非常廣泛。一些內(nèi)部人士指出，歐洲有許多資產(chǎn)價值被低估，如能源、水、電力等公共事業(yè)，以及一些房地產(chǎn)投資目標。

此外，美聯(lián)儲最近宣布將基準利率提高25個基點，預計2017年將加息3次。市場參與者普遍認為，美元對人民幣的持續(xù)走強將推動海外資產(chǎn)配置的進一步普及。

跨境投資知易行難 德勤：中國企業(yè)海外投資成功率僅為5%

雖然國內(nèi)保險公司走出去步伐加快，但從保險業(yè)總資產(chǎn)來看，境外投資占資產(chǎn)比例不高。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，保險業(yè)境外投資約360億美元，約占中國保險公司行業(yè)總資產(chǎn)的1.9%，距監(jiān)管機構規(guī)定的15%境外投資上限還有很長的路要走。

一些業(yè)內(nèi)人士表示，海外保險投資遠低于監(jiān)管上限，這是一些保險公司缺乏實力和謹慎考慮的因素，但這也意味著在政策支持下，海外保險投資將迎來加速期。巴黎銀行預測，中國保險公司的海外投資將在未來三年上升到1000億美元。

但值得一提的是，隨著我國對外投資的快速發(fā)展，資金外流問題也引起了市場的關注。今年9月，國家外匯局資本賬戶管理辦公室主任郭松曾表示：經(jīng)核實，過去一年，部分企業(yè)和個人利用海外投資非法轉讓資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，國家外匯局對非法資金外流進行了專項審查，查獲2335個非法海外投資項目，總額84億美元。

此外，中國的海外投資也不是一帆風順的。德勤中國高級合伙人金健最近在接受媒體采訪時指出，有時投資有合作協(xié)議，但最終投資完善的成功率很低，以實現(xiàn)最終投資目標。金健承認：我們做了一個統(tǒng)計，中國企業(yè)的海外投資只有5%，包括并購。

針對海外投資風險，商務部此前指出，部分企業(yè)盲目進行海外并購。我們可以看到，一些企業(yè)對海外并購的目的和必要性缺乏研究和判斷，一些企業(yè)沒有充分論證并購項目，渴望做大做強，一些非理性因素跟風炫耀。四部門相關負責人近日表示，將促進對外投資便利化與防范對外投資風險相結合，規(guī)范市場秩序，按照有關規(guī)定核實部分企業(yè)對外投資項目。

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