導(dǎo)讀： 10月20日，F(xiàn)T在亞洲保險(xiǎn)峰會(huì)上，許多內(nèi)地保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代表表示，面對(duì)全球持續(xù)低息環(huán)境的巨大投資壓力。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，今年1月至8月，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)已實(shí)現(xiàn)總體保費(fèi)收入2.3萬(wàn)億元，總資產(chǎn)14億元；業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今年總保費(fèi)收入3萬(wàn)億元，總資產(chǎn)15億元。中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳國(guó)力在會(huì)上表示，以目前的發(fā)展增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)2020年十三五規(guī)劃提出的總保費(fèi)收入4.5萬(wàn)億元，總資產(chǎn)25萬(wàn)億元。

中短期存續(xù)期萬(wàn)能險(xiǎn)它一直是主要的驅(qū)動(dòng)力之一，保險(xiǎn)公司在利率高的時(shí)期，每年可以提供5%到6%左右的穩(wěn)定回報(bào)，吸引力不大。在低息環(huán)境下，可以提供這種回報(bào)保險(xiǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力很大。 陳國(guó)力提到，這迫使一些保險(xiǎn)公司采取更激進(jìn)的投資策略。

他認(rèn)為，萬(wàn)能保險(xiǎn)熱背后最大的問(wèn)題是短資本配置。一些保險(xiǎn)資本過(guò)多地投資于流動(dòng)性差的長(zhǎng)期資產(chǎn)，如另類資產(chǎn)，導(dǎo)致更大的再投資風(fēng)險(xiǎn)。在海外資產(chǎn)配置方面，部分機(jī)構(gòu)在人員、制度、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等方面缺乏準(zhǔn)備，需要加強(qiáng)與海外機(jī)構(gòu)的合作，學(xué)習(xí)以更穩(wěn)定的方式擴(kuò)張。陳強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)的主要功能仍然是風(fēng)險(xiǎn)保障，而不是投資和財(cái)務(wù)管理。

目前，保險(xiǎn)資金海外投資上限為總資產(chǎn)比例的15%，但僅占整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)的2%左右。陳國(guó)力認(rèn)為，保險(xiǎn)資金增加海外配置仍是大勢(shì)所趨。他希望未來(lái)通過(guò)各種措施將相關(guān)數(shù)據(jù)推向一個(gè)新的水平。例如，政府在放開(kāi)投資的同時(shí)，采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也是未來(lái)面臨的問(wèn)題。

除以萬(wàn)能險(xiǎn)一路高歌外，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)份額也在迅速擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)收入已達(dá)223億元，雖然去年全國(guó)總保費(fèi)收入占2.4萬(wàn)億元的比例很小，但這一規(guī)模比2011年增長(zhǎng)了近69倍。2016年上半年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)費(fèi)收入已達(dá)1431.1億元，其中半年人身保險(xiǎn)費(fèi)接近2015年全年人身保險(xiǎn)費(fèi)。預(yù)計(jì)今年互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)將超過(guò)4000億元。

前海再保險(xiǎn)首席財(cái)務(wù)官史曉凱認(rèn)為，雖然美國(guó)和中國(guó)有巨大的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，但中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭顯然對(duì)金融業(yè)表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的興趣，這不僅是中國(guó)日益巨大的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者群體對(duì)金融服務(wù)的需求，而且監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加開(kāi)放，甚至鼓勵(lì)態(tài)度。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，涉及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的非保險(xiǎn)a股上市公司有19家，其中一半以上涉及IT、金融相關(guān)業(yè)務(wù)。隨著新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的涌入，各種違規(guī)行為越來(lái)越多。本月中旬，中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行等14個(gè)部門(mén)發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整改工作實(shí)施計(jì)劃，從互聯(lián)網(wǎng)高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)跨境業(yè)務(wù)和非法互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)三個(gè)方面。

康利亞太有限公司是國(guó)泰金控旗下的一家公司(Conning Asia Pacific Limited)史寶龍負(fù)責(zé)投資計(jì)劃(Paul Sandhu)建議保險(xiǎn)公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道產(chǎn)生懷疑的部分原因是，保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)需要以被保險(xiǎn)人的標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)模式進(jìn)行(risk profile)為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)渠道的優(yōu)勢(shì)在于可以接觸到更廣泛、更多樣化的群體，這兩者之間的差異將挑戰(zhàn)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，如長(zhǎng)期管理。

史曉凱指出，互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售波動(dòng)性的特點(diǎn)也對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性管理有更復(fù)雜的要求；標(biāo)準(zhǔn)化、簡(jiǎn)單的保險(xiǎn)產(chǎn)品自然受益于互聯(lián)網(wǎng)渠道的發(fā)展，但許多保險(xiǎn)產(chǎn)品非常復(fù)雜，面對(duì)面的銷售渠道是不可替代的。

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