導(dǎo)讀： 近期市場持續(xù)調(diào)整，擁有足夠彈藥的保險機構(gòu)仍保持觀望態(tài)度，目前正在耐心等待超賣股的補倉機會。根據(jù)對京滬多家主流保險機構(gòu)的最新調(diào)查，他們對未來市場的一致判斷是，上證指數(shù)將在2700-3000點之間波動，不排除二次觸底的可能性。根據(jù)對京滬多家主流保險機構(gòu)的最新調(diào)查，他們對未來市場的一致判斷是，上證指數(shù)將在2700-3000點之間波動，不排除二次觸底的可能性。

目前，一些主流保險該機構(gòu)的內(nèi)部觀點是，他們暫時不敢輕易補倉，但也不會太看跌。一家大型保險機構(gòu)的股票投資經(jīng)理說：目前，我們的股權(quán)頭寸低于10%。在上證指數(shù)在早期3000點左右減少頭寸后，我們沒有采取重大行動。事實上，二次觸底的信號越清晰，就越接近補倉的時間。我們準(zhǔn)備隨時抄底。

接受采訪的保險機構(gòu)表示，下一個頭寸方向是關(guān)注業(yè)績保證和超賣周期股和金融股，首選上述板塊嚴(yán)重超賣的優(yōu)質(zhì)領(lǐng)先股，股票下跌越嚴(yán)重，越有可能納入股票池；二是鑒于股票弱反彈應(yīng)購買適當(dāng)規(guī)模的指數(shù)基金，波段操作；第三，由于保險基金的特點，暫時不考慮成長型股票，原因是部分中小市值股估值相對較高，業(yè)績增長可能不可持續(xù)。

保險公司保險資產(chǎn)管理公司的每個投資經(jīng)理都有選擇個股品種的具體權(quán)利，每個投資經(jīng)理都有自己的判斷和觀點，在選股時也有自己的青睞。從保險機構(gòu)投資經(jīng)理的反饋來看，保險資本似乎對今年以來的周期性股票特別樂觀，特別是受益于供給側(cè)改革、實質(zhì)性產(chǎn)能削減和國有企業(yè)改革計劃的上市公司。例如，在鋼鐵和煤炭行業(yè)，中央政府積極支持這兩個行業(yè)削減產(chǎn)能過剩，重組和整合必然會加快，一些投資機會將出現(xiàn)，需要積極把握?！?/p>

至于近期金融板塊逆勢反彈，不少保險機構(gòu)股票投資經(jīng)理表示，在近期換倉過程中確實有配置金融股的行為，但更多的是從提高自身防御性和避險性的角度，從中小市值股轉(zhuǎn)向金融股。一方面，金融股估值相對合理，繼續(xù)下跌的空間有限；另一方面，根據(jù)國際投資銀行的報告，a股于今年6月納入MSCI指數(shù)概率明顯增加，權(quán)重較高的低估值藍(lán)籌股最有可能率先入選，不排除金融板塊再次出現(xiàn)階段性風(fēng)格轉(zhuǎn)換?！?/p>

在具體的實際操作策略上，大多數(shù)接受采訪的保險機構(gòu)投資經(jīng)理的反饋仍然保持著波段操作、高拋低吸的策略。雖然買入持有是保險資金作為長期投資的主要經(jīng)營模式，但從目前的市場環(huán)境來看，這種傳統(tǒng)的經(jīng)營模式很難保證保險資金的絕對回報。就年度市場走勢預(yù)測而言，與前兩年的趨勢投資不同，2016年是股票博弈下的結(jié)構(gòu)性市場，更適合波段操作”一槍換個地方”戰(zhàn)略，耐心等待二次觸底后加倉和短線游戲機會?！?/p>

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