導(dǎo)讀： 上市保險(xiǎn)公司陸續(xù)公布上半年成績(jī)單，第二季度，保費(fèi)收入在第一季度繼續(xù)高增長(zhǎng)。上半年大幅下跌后，上市保險(xiǎn)股估值明顯較低，下半年估值支撐相對(duì)較高，保險(xiǎn)業(yè)安全邊際依然明顯。上半年大幅下跌后，上市保險(xiǎn)股估值明顯較低，下半年估值支撐相對(duì)較高，保險(xiǎn)業(yè)安全邊際依然明顯。

上半年表現(xiàn)出色

中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)昨日發(fā)布公告，上半年保費(fèi)收入2644.68億元，同比增長(zhǎng)17.1%。中國(guó)人民子公司財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中國(guó)人民健康保險(xiǎn)有限公司和中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)原保險(xiǎn)費(fèi)收入分別為1615.62億元，210元.41億元，818.65億元。

中國(guó)人壽14日宣布，今年上半年原保費(fèi)收入為2926億元，去年同期為2342億元，同比增長(zhǎng)24.94%。國(guó)外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，國(guó)壽上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值將達(dá)到30%。

新華保險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年原保險(xiǎn)費(fèi)收入為710 .35億元。中國(guó)平安上半年保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)33%。

近期保險(xiǎn)股走好

2016年上半年，保險(xiǎn)板塊指數(shù)下跌12%，滬深300下跌15%。

中國(guó)人壽收盤(pán)21 .64元，近一個(gè)月漲幅5.97%，今年跌幅21%。新華保險(xiǎn)昨日收盤(pán)41.89元，近一個(gè)月漲幅4.97% .今年以來(lái)，59%的下跌幅度為19.77%。今年中國(guó)平安跌幅僅為8.2%，近一個(gè)月漲幅為2%。中國(guó)太保今年以來(lái)跌幅只有4 .99%，近一個(gè)月漲幅為1.14%。

上半年板塊下跌為下半年估值提供了更高的支撐。一方面，利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期已經(jīng)釋放，目前板塊估值水平為0 .9- 1 .長(zhǎng)江證券分析師蒲東君說(shuō)：1倍，基本持平于2014年7月左右的歷史最低水平。

蒲東軍表示，2016年下半年保險(xiǎn)市場(chǎng)比上半年更加活躍，利率下行壓力逐漸釋放，稅收健康、遞延養(yǎng)老政策逐步實(shí)施，上市保險(xiǎn)企業(yè)管理、組織結(jié)構(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略迎來(lái)新的調(diào)整和機(jī)遇。

產(chǎn)品渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型效果明顯，帶動(dòng)各種產(chǎn)品壽險(xiǎn)公司內(nèi)部?jī)r(jià)值和新業(yè)務(wù)價(jià)值顯著上升。未來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率、投資回報(bào)率等靜態(tài)假設(shè)變化可能對(duì)價(jià)值增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但這取決于宏觀經(jīng)濟(jì)、保險(xiǎn)業(yè)和投資方面的長(zhǎng)期趨勢(shì)。保險(xiǎn)公司北京一位資深分析師表示，增強(qiáng)盈利能力和持續(xù)增長(zhǎng)價(jià)值是合理的。

廣發(fā)證券分析師曹恒乾還表示，由于市場(chǎng)價(jià)值和對(duì)市場(chǎng)的影響，保險(xiǎn)股短期波動(dòng)較小。目前，保險(xiǎn)股整體估值較低，安全邊際長(zhǎng)期仍明顯。

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