導(dǎo)讀: 在6日發(fā)布的《中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)2015》報(bào)告中,中國(guó)光大銀行和波士頓咨詢公司表示,截至2015年底,泛資產(chǎn)管理市場(chǎng)管理資產(chǎn)總規(guī)模約93萬億元,包括銀行理財(cái)、信托、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理、證券公司資產(chǎn)管理、公募基金、基金子公司和私募基金,過去三年復(fù)合增長(zhǎng)率為51%。報(bào)告預(yù)計(jì),2020年市場(chǎng)管理資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到174萬億元;其中,排除渠道業(yè)務(wù)后,預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)到149萬億元,2015-2020年復(fù)合增長(zhǎng)率為17%,渠道業(yè)務(wù)比例將從2015年的28%降至2020年的14%。報(bào)告預(yù)計(jì),2020年市場(chǎng)管理資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到174萬億元;其中,排除渠道業(yè)務(wù)后,預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)到149萬億元,2015-2020年復(fù)合增長(zhǎng)率為17%,渠道業(yè)務(wù)比例將從2015年的28%降至2020年的14%。
報(bào)告稱,國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金約占資產(chǎn)管理市場(chǎng)資金來源的40%,低于全球60%。隨著養(yǎng)老金三大支柱的完善、保險(xiǎn)資本規(guī)模的擴(kuò)大和銀行外包投資需求的增加,未來機(jī)構(gòu)資本比例將進(jìn)一步增加。根據(jù)初步計(jì)算,銀行外包投資規(guī)模已超過1萬億元,預(yù)計(jì)將繼續(xù)上升。因此,以中小銀行為代表的銀行外包投資將成為公募基金、信托、證券公司保險(xiǎn)報(bào)告稱,大型商業(yè)銀行應(yīng)考慮的重要機(jī)構(gòu)客戶之一。
報(bào)告還稱,未來五年,被動(dòng)管理和除非標(biāo)準(zhǔn)固定收益外的替代投資產(chǎn)品整體發(fā)展迅速;主動(dòng)管理中的股票和跨境產(chǎn)品也具有巨大的潛力。報(bào)告稱,隨著國(guó)內(nèi)投資者分散投資意愿的增強(qiáng),跨境產(chǎn)品仍有很大的發(fā)展?jié)摿?,預(yù)計(jì)2015-2020年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到25%。雖然目前外匯管理政策存在一定的不確定性, 但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,以QDII以人民幣國(guó)際化為代表的跨境產(chǎn)品是最適合中國(guó)國(guó)情的投資產(chǎn)品之一,能夠更好地管理資金進(jìn)出,保障外匯市場(chǎng)秩序。
報(bào)告稱,剛性支付日益成為我國(guó)資產(chǎn)管理深化發(fā)展轉(zhuǎn)型的主要障礙之一。然而,剛性支付的打破難以一步到位,監(jiān)管機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和投資者需要有計(jì)劃、有準(zhǔn)備地迎接后剛性支付時(shí)代。
光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽(yáng)表示:打破剛性支付問題的關(guān)鍵是按照風(fēng)險(xiǎn)可隔離、風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)量、投資者可承受的路徑設(shè)計(jì),建立不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的核心圍欄原則,使基礎(chǔ)資產(chǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)真正轉(zhuǎn)移給投資者,回歸委托客戶業(yè)務(wù)的起源。此外,要促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展,必須提高資本市場(chǎng)的效率,豐富資產(chǎn)管理產(chǎn)品的譜系。最后,要完善金融立法,進(jìn)一步統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),區(qū)分募集方式和產(chǎn)品投資,確定對(duì)投資者的保護(hù)程度,滲透監(jiān)管和信息披露?!?/p>
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