導讀： 在6日發(fā)布的《中國資產管理市場2015》報告中，中國光大銀行和波士頓咨詢公司表示，截至2015年底，泛資產管理市場管理資產總規(guī)模約93萬億元，包括銀行理財、信托、保險資產管理、證券公司資產管理、公募基金、基金子公司和私募基金，過去三年復合增長率為51%。報告預計，2020年市場管理資產規(guī)模將達到174萬億元；其中，排除渠道業(yè)務后，預計規(guī)模將達到149萬億元，2015-2020年復合增長率為17%，渠道業(yè)務比例將從2015年的28%降至2020年的14%。報告預計，2020年市場管理資產規(guī)模將達到174萬億元；其中，排除渠道業(yè)務后，預計規(guī)模將達到149萬億元，2015-2020年復合增長率為17%，渠道業(yè)務比例將從2015年的28%降至2020年的14%。

報告稱，國內機構資金約占資產管理市場資金來源的40%，低于全球60%。隨著養(yǎng)老金三大支柱的完善、保險資本規(guī)模的擴大和銀行外包投資需求的增加，未來機構資本比例將進一步增加。根據(jù)初步計算，銀行外包投資規(guī)模已超過1萬億元，預計將繼續(xù)上升。因此，以中小銀行為代表的銀行外包投資將成為公募基金、信托、證券公司保險報告稱，大型商業(yè)銀行應考慮的重要機構客戶之一。

報告還稱，未來五年，被動管理和除非標準固定收益外的替代投資產品整體發(fā)展迅速；主動管理中的股票和跨境產品也具有巨大的潛力。報告稱，隨著國內投資者分散投資意愿的增強，跨境產品仍有很大的發(fā)展?jié)摿?，預計2015-2020年復合增長率將達到25%。雖然目前外匯管理政策存在一定的不確定性， 但從長遠來看，以QDII以人民幣國際化為代表的跨境產品是最適合中國國情的投資產品之一，能夠更好地管理資金進出，保障外匯市場秩序。

報告稱，剛性支付日益成為我國資產管理深化發(fā)展轉型的主要障礙之一。然而，剛性支付的打破難以一步到位，監(jiān)管機構、資產管理機構和投資者需要有計劃、有準備地迎接后剛性支付時代。

光大銀行資產管理部總經(jīng)理張旭陽表示：打破剛性支付問題的關鍵是按照風險可隔離、風險可測量、投資者可承受的路徑設計，建立不同業(yè)務風險隔離的核心圍欄原則，使基礎資產收益和風險真正轉移給投資者，回歸委托客戶業(yè)務的起源。此外，要促進資產管理業(yè)務的發(fā)展，必須提高資本市場的效率，豐富資產管理產品的譜系。最后，要完善金融立法，進一步統(tǒng)一監(jiān)管標準，區(qū)分募集方式和產品投資，確定對投資者的保護程度，滲透監(jiān)管和信息披露?！?/p>

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