導讀： 在6日發(fā)布的《中國資產(chǎn)管理市場2015》報告中，中國光大銀行和波士頓咨詢公司表示，截至2015年底，泛資產(chǎn)管理市場管理資產(chǎn)總規(guī)模約93萬億元，包括銀行理財、信托、保險資產(chǎn)管理、證券公司資產(chǎn)管理、公募基金、基金子公司和私募基金，過去三年復合增長率為51%。報告預計，2020年市場管理資產(chǎn)規(guī)模將達到174萬億元；其中，排除渠道業(yè)務后，預計規(guī)模將達到149萬億元，2015-2020年復合增長率為17%，渠道業(yè)務比例將從2015年的28%降至2020年的14%。報告預計，2020年市場管理資產(chǎn)規(guī)模將達到174萬億元；其中，排除渠道業(yè)務后，預計規(guī)模將達到149萬億元，2015-2020年復合增長率為17%，渠道業(yè)務比例將從2015年的28%降至2020年的14%。

報告稱，國內(nèi)機構(gòu)資金約占資產(chǎn)管理市場資金來源的40%，低于全球60%。隨著養(yǎng)老金三大支柱的完善、保險資本規(guī)模的擴大和銀行外包投資需求的增加，未來機構(gòu)資本比例將進一步增加。根據(jù)初步計算，銀行外包投資規(guī)模已超過1萬億元，預計將繼續(xù)上升。因此，以中小銀行為代表的銀行外包投資將成為公募基金、信托、證券公司保險報告稱，大型商業(yè)銀行應考慮的重要機構(gòu)客戶之一。

報告還稱，未來五年，被動管理和除非標準固定收益外的替代投資產(chǎn)品整體發(fā)展迅速；主動管理中的股票和跨境產(chǎn)品也具有巨大的潛力。報告稱，隨著國內(nèi)投資者分散投資意愿的增強，跨境產(chǎn)品仍有很大的發(fā)展?jié)摿?，預計2015-2020年復合增長率將達到25%。雖然目前外匯管理政策存在一定的不確定性， 但從長遠來看，以QDII以人民幣國際化為代表的跨境產(chǎn)品是最適合中國國情的投資產(chǎn)品之一，能夠更好地管理資金進出，保障外匯市場秩序。

報告稱，剛性支付日益成為我國資產(chǎn)管理深化發(fā)展轉(zhuǎn)型的主要障礙之一。然而，剛性支付的打破難以一步到位，監(jiān)管機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)和投資者需要有計劃、有準備地迎接后剛性支付時代。

光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽表示：打破剛性支付問題的關(guān)鍵是按照風險可隔離、風險可測量、投資者可承受的路徑設(shè)計，建立不同業(yè)務風險隔離的核心圍欄原則，使基礎(chǔ)資產(chǎn)收益和風險真正轉(zhuǎn)移給投資者，回歸委托客戶業(yè)務的起源。此外，要促進資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展，必須提高資本市場的效率，豐富資產(chǎn)管理產(chǎn)品的譜系。最后，要完善金融立法，進一步統(tǒng)一監(jiān)管標準，區(qū)分募集方式和產(chǎn)品投資，確定對投資者的保護程度，滲透監(jiān)管和信息披露?！?/p>

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