導(dǎo)讀： 80%以上的保險(xiǎn)公司已經(jīng)初步建立了風(fēng)險(xiǎn)管理框架，但行業(yè)整體精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理還有很大差距。它集中在風(fēng)險(xiǎn)管理的定量分析和工具、風(fēng)險(xiǎn)分析或監(jiān)測(cè)指標(biāo)、數(shù)據(jù)和系統(tǒng)、基于自身風(fēng)險(xiǎn)特征的壓力測(cè)試等風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)以及公司內(nèi)部管理決策的應(yīng)用上。它主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理的定量分析和工具、風(fēng)險(xiǎn)分析或監(jiān)測(cè)指標(biāo)、數(shù)據(jù)和系統(tǒng)、基于自身風(fēng)險(xiǎn)特征的壓力測(cè)試等風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)以及在公司內(nèi)部管理決策中的應(yīng)用上。7月19日，普華永道發(fā)布的2016年保險(xiǎn)公司償還第二代第二支柱和風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)查報(bào)告（共發(fā)放99份問(wèn)卷，收回76份有效問(wèn)卷）披露了這一結(jié)論。

同日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)第二代項(xiàng)目負(fù)責(zé)人趙玉龍表示：自2015年第二代發(fā)布以來(lái)，經(jīng)過(guò)一年的試運(yùn)行期和半年的正式運(yùn)行，幾乎全部保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力都有了很大的提高。然而，在第二代償還的實(shí)施過(guò)程中，一些公司的董事會(huì)設(shè)定了風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，特別是SARMRA（償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力）評(píng)估存在誤解。風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)應(yīng)遵循客觀規(guī)律。各公司的情況不同。根據(jù)自身實(shí)際情況，根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r采取措施，合理安排3-5年的戰(zhàn)略規(guī)劃，不追求一夜之間實(shí)現(xiàn)。

普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢主管合伙人張立鈞表示：現(xiàn)階段，保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作仍處于起步階段，保險(xiǎn)公司和監(jiān)管需要不斷探索，需要不斷調(diào)整以適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境，預(yù)計(jì)至少4-5年逐步建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，因此應(yīng)做好總體規(guī)劃和時(shí)間安排，消除風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的想法。

SARMRA得分有望提高

正在出現(xiàn)償二代的積極作用。

報(bào)告顯示，隨著保險(xiǎn)公司按照第二代償還要求逐步建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，2016年SARMRA預(yù)計(jì)評(píng)估分?jǐn)?shù)會(huì)有所提高，行業(yè)自我評(píng)估結(jié)果預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到78分，但預(yù)計(jì)這個(gè)結(jié)果在監(jiān)管復(fù)審后可能會(huì)降低5分左右。

不久前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)展的》 2016年度SARMRA 根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則》第11號(hào)的規(guī)定，《關(guān)于監(jiān)管評(píng)估相關(guān)事項(xiàng)的通知》對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行了規(guī)定。SARMRA評(píng)估，具體內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和環(huán)境、目標(biāo)和工具、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理等。

根據(jù)11號(hào)規(guī)則，80分是基準(zhǔn)線，保險(xiǎn)公司SARMRA如果最終結(jié)果等于80分，則不會(huì)對(duì)最終償付能力充足率產(chǎn)生任何影響；如果高于80分，可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)控制的最低資本要求，從而提高公司的償付能力充足率；如果低于80分，則間接降低公司的償付能力充足率。

普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示:2015年8月至2016年1月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)組織了一次SARMRA試評(píng)估要求所有保險(xiǎn)公司評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。此后，中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)其中33家公司的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)審查?，F(xiàn)在，償二代正式實(shí)施后的第一次SARMRA評(píng)估即將開(kāi)始，公司有近一年的適應(yīng)、準(zhǔn)備和經(jīng)驗(yàn)積累，預(yù)計(jì)2016年SARMRA預(yù)計(jì)評(píng)估分?jǐn)?shù)將大幅提高。不僅如此，報(bào)告顯示，80%以上的保險(xiǎn)公司初步建立了風(fēng)險(xiǎn)管理體系；一半的公司設(shè)立了獨(dú)立的首席風(fēng)險(xiǎn)官；60%以上的公司設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)第二代風(fēng)險(xiǎn)管理，預(yù)計(jì)這一比例將繼續(xù)上升。

需要加強(qiáng)流動(dòng)性管理措施

盡管正如上述所述，保險(xiǎn)公司在償還第二代的指導(dǎo)下發(fā)生了積極的變化，但還有很長(zhǎng)的路要走。

以市場(chǎng)高度關(guān)注的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為例，它屬于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的上升風(fēng)險(xiǎn)類別。然而，這一趨勢(shì)的關(guān)注和跟進(jìn)似乎并沒(méi)有充分反映在保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性管理中。

報(bào)告顯示，在流動(dòng)性管理方面，大多數(shù)保險(xiǎn)公司根據(jù)監(jiān)管要求進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算報(bào)告和壓力測(cè)試，而不是根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試和指標(biāo)監(jiān)測(cè)分析。

具體來(lái)說(shuō)，只有50家保險(xiǎn)公司按照監(jiān)管要求計(jì)算和報(bào)告現(xiàn)金流和流動(dòng)性指標(biāo)；只有48家公司按照監(jiān)管要求進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試；18家公司尚未制定流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃并進(jìn)行相關(guān)演練；根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)發(fā)定制的流動(dòng)性壓力場(chǎng)景，14家公司進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試；20家公司根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)發(fā)定制的流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)，并進(jìn)行流動(dòng)性監(jiān)測(cè)和分析。

近年來(lái)，個(gè)人保險(xiǎn)公司在發(fā)展模式上存在明顯差異。其中之一是快速實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債模式的規(guī)模擴(kuò)張。債務(wù)方主要是中短期產(chǎn)品，資產(chǎn)方主要是短期債務(wù)長(zhǎng)期投資模式。中短期產(chǎn)品容易導(dǎo)致短期內(nèi)現(xiàn)金流大進(jìn)大出，具有一定的不穩(wěn)定性。目前，由于新單保費(fèi)大幅增加，短期內(nèi)現(xiàn)金流呈現(xiàn)凈流入，滿期支付和退保風(fēng)險(xiǎn)可控。但一旦出現(xiàn)政策調(diào)整、資產(chǎn)變化或外部風(fēng)險(xiǎn)傳遞等不利情況，就可能導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類公司不僅要按照監(jiān)管要求進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算報(bào)告和壓力測(cè)試，還要在監(jiān)管的指導(dǎo)下進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試和指標(biāo)監(jiān)測(cè)分析。然而，已經(jīng)邁出了可喜的一步。一位大型保險(xiǎn)公司人士說(shuō)。

此外，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理模式和工具建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。根據(jù)報(bào)告，只有四家基于第二代償還規(guī)則的保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)了資產(chǎn)負(fù)債匹配模型和工具，并應(yīng)用于業(yè)務(wù)規(guī)劃和資產(chǎn)配置。

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