導(dǎo)讀： 金維剛說(shuō)，雖然建立企業(yè)年金的中央企業(yè)不到設(shè)立年金企業(yè)的8%，但覆蓋的人群占參與企業(yè)年金總數(shù)的50%以上，占企業(yè)年金基金總余額的50%以上。

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不公平正在從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域蔓延到補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域。

對(duì)于大多數(shù)企業(yè)員工來(lái)說(shuō)，年金就像一個(gè)聽說(shuō)過(guò)沒見過(guò)的傳說(shuō)。100個(gè)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)在被保險(xiǎn)人中，只有不到7人有企業(yè)年金，幾乎都集中在國(guó)有企業(yè)，尤其是國(guó)有壟斷企業(yè)。

中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)建立之初的設(shè)置是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、年金和個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄三支柱模式。自2004年成立至今12年，企業(yè)年金被戲稱為富人俱樂(lè)部。由于覆蓋面狹窄、稅收優(yōu)惠激勵(lì)不足、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)賠錢賺錢等問(wèn)題，企業(yè)年金難以承擔(dān)中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱的重任。

年金分為企業(yè)職工和機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員的企業(yè)年金職業(yè)年金。今年機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革正式實(shí)施后，4000多萬(wàn)公務(wù)員和事業(yè)單位工作人員將全部設(shè)立職業(yè)年金，以彌補(bǔ)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度待遇下降的部分。到2015年底，企業(yè)年金只覆蓋了2300多萬(wàn)人。顯然，職業(yè)年金有望成為年金的主力軍。

不公平狀態(tài)將繼續(xù)下去。進(jìn)入年金俱樂(lè)部的公務(wù)員、事業(yè)單位職工和國(guó)有企業(yè)職工的養(yǎng)老金待遇將與沒有年金的普通參保人拉開差距。

許多專家認(rèn)為，隨著機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的正式啟動(dòng)，大力發(fā)展年金變得更加迫切。

隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的全國(guó)規(guī)劃，低支付、低替代率是未來(lái)改革的方向。政府負(fù)責(zé)的公共養(yǎng)老金部分只能滿足大多數(shù)退休人員的基本需求，年金將成為退休人員生活水平?jīng)]有顯著降低的關(guān)鍵保障。為此，迫切需要出臺(tái)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)中小企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)建立年金。

企業(yè)年金不長(zhǎng)

今年全國(guó)人大審議通過(guò)的十三五規(guī)劃綱要明確提出建設(shè)包括職業(yè)年金、企業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是未來(lái)五年養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)的重要目標(biāo)之一。

從目前的情況來(lái)看，企業(yè)年金已成為多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的短板。

原因是，雖然制度并軌已經(jīng)完成，但由于年金的差異，政府機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員和企業(yè)職工的養(yǎng)老金待遇仍然存在很大差異，公平性的改革目標(biāo)尚未真正實(shí)現(xiàn)。

2月底，人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金偉剛在中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇上表示，機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革后，必須重視補(bǔ)充保險(xiǎn)領(lǐng)域形成的新待遇差異和矛盾，有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)年金發(fā)展的政策支持。

支持政策應(yīng)包括但不限于：適當(dāng)降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率，增加企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策，降低企業(yè)年金門檻，給予市場(chǎng)機(jī)構(gòu)更大的投資自主權(quán)等。

中國(guó)人力資源和社會(huì)保障部原副部長(zhǎng)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)胡曉義認(rèn)為，在三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)年金和職業(yè)年金的短腿。目前，職業(yè)年金已經(jīng)制定了強(qiáng)制性的制度安排，企業(yè)年金也可以考慮在研究適當(dāng)降低企業(yè)利率時(shí)進(jìn)行總體規(guī)劃，留出空間。

清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏表示，目前企業(yè)減少社保利率空間存在，降費(fèi)后要留一定比例的利率，讓更多的企業(yè)選擇為員工設(shè)立企業(yè)年金。

為什么要成為富人俱樂(lè)部？

許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)年金有一種發(fā)展疲軟的感覺，畢竟企業(yè)年金最早是從民營(yíng)企業(yè)開始的。

人力資源和社會(huì)保障部近日公布了2015年全國(guó)企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要。截至2015年底，共有7.5萬(wàn)家企業(yè)設(shè)立企業(yè)年金，2316萬(wàn)員工參保，累計(jì)基金9525.51億元。經(jīng)過(guò)幾年的快速增長(zhǎng)，企業(yè)年金增長(zhǎng)逐漸放緩。2015年，資本規(guī)模增長(zhǎng)率僅為23.9%，全年新增員工約23萬(wàn)人。在職員工中，企業(yè)年金的比例仍不到十分之一。

自2004年正式啟動(dòng)以來(lái)，企業(yè)年金一直沒有迎來(lái)行業(yè)預(yù)期的爆炸性增長(zhǎng)。與全國(guó)各類企業(yè)總數(shù)超過(guò)1500萬(wàn)業(yè)相比，覆蓋7萬(wàn)多家企業(yè)微不足道；覆蓋的員工數(shù)量不足城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人數(shù)的6.8%。

93%以上的中國(guó)企業(yè)員工參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，沒有企業(yè)年金。從國(guó)際角度看，在全球167個(gè)實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國(guó)家中，超過(guò)三分之一的企業(yè)年金制度覆蓋了約三分之一的勞動(dòng)人口。其中，法國(guó)、瑞士和丹麥的年金覆蓋率幾乎達(dá)到100%，美國(guó)約為60%，英國(guó)和加拿大約為50%。

根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院最近完成的一個(gè)關(guān)于中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的話題，企業(yè)年金發(fā)展中遇到的主要問(wèn)題是覆蓋面小，企業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡。國(guó)有企業(yè)、外國(guó)企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的參與程度差異很大。

中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院教授韓克慶表示，年金制度起源于民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新，但國(guó)有企業(yè)在制度發(fā)展過(guò)程中所占比例最高，因此年金計(jì)劃被批評(píng)為富裕俱樂(lè)部和富裕盛宴。

金維剛表示，雖然建立企業(yè)年金的中央企業(yè)不到設(shè)立年金企業(yè)的8%，但覆蓋的人群占參與企業(yè)年金總數(shù)的50%以上，占企業(yè)年金基金總余額的50%以上。

2006年7月5日，聯(lián)想企業(yè)年金獲得當(dāng)時(shí)勞動(dòng)和社會(huì)保障部1號(hào)備案，正式進(jìn)入運(yùn)營(yíng)實(shí)施階段。目前的困境是，中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)在企業(yè)年金中所占比例非常小。中石油、中石化、國(guó)家電網(wǎng)、煙草等大型壟斷企業(yè)占據(jù)了全國(guó)企業(yè)年金的一半席位。

參加全國(guó)人大研究小組采訪的有關(guān)政府部門直言不諱地指出，國(guó)有企業(yè)愿意做年金，私營(yíng)企業(yè)不愿意做年金，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)花國(guó)家錢為員工謀福利，私營(yíng)企業(yè)花自己的錢為員工謀福利。

中國(guó)人壽北京養(yǎng)老保險(xiǎn)分公司營(yíng)銷部總經(jīng)理劉輝表示，90%的年金市場(chǎng)容量是由制度決定的國(guó)有企業(yè)。只要國(guó)有企業(yè)符合盈利條件，投資部門同意后，就可以設(shè)立年金。這筆錢是從國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)中拿出來(lái)的，這意味著所有人都分擔(dān)了成本。

韓克慶在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，一些民營(yíng)企業(yè)建立企業(yè)年金，更多的是作為激勵(lì)措施，但近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)開始采取更有吸引力的激勵(lì)措施，如合作伙伴股份制和員工持股計(jì)劃。

劉輝認(rèn)為，對(duì)于中小企業(yè)甚至中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)年金的門檻仍然太高。根據(jù)政策，建立年金需要滿足三個(gè)條件：按時(shí)足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、持續(xù)利潤(rùn)和完善的民主決策機(jī)制，許多民營(yíng)企業(yè)無(wú)法滿足這些要求。

此外，劉輝認(rèn)為，企業(yè)年金計(jì)劃明確要求75%普惠也是民營(yíng)企業(yè)不愿意參與年金的原因。民營(yíng)企業(yè)人員流動(dòng)性大，只愿意向核心人員繳納年金，這是現(xiàn)行政策不允許的。

企業(yè)年金病在哪里？

根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院去年年底發(fā)布的《2015年中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告》，2014年，不僅參與企業(yè)年金的員工數(shù)量增長(zhǎng)緩慢，員工工資增長(zhǎng)也開始放緩，企業(yè)年金規(guī)模擴(kuò)張?jiān)俅斡龅阶枇Α?/p>

報(bào)告稱，除了2013年參與企業(yè)年金的員工數(shù)量繼續(xù)緩慢增長(zhǎng)外，員工工資基礎(chǔ)（即企業(yè)工資總額）的增長(zhǎng)也開始放緩，企業(yè)年金的規(guī)模擴(kuò)張仍然疲軟。上述2015年的數(shù)據(jù)證實(shí)了這一持續(xù)放緩的趨勢(shì)。

企業(yè)年金發(fā)展緩慢的根本原因有兩個(gè)：一是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率過(guò)高；二是政府稅收激勵(lì)不足。

金維剛表示，2007年至2014年8年，參加企業(yè)年金的比例從4.8%增加到6.8%，8年只增加了2個(gè)百分點(diǎn)。

他認(rèn)為，企業(yè)承擔(dān)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率過(guò)高、負(fù)擔(dān)過(guò)重是我國(guó)企業(yè)年金無(wú)法發(fā)展的根本原因。高利率嚴(yán)重?cái)D壓了企業(yè)年金的發(fā)展空間，導(dǎo)致太多企業(yè)無(wú)法建立企業(yè)年金。此外，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力很大，管理層不愿意建立年金；員工流動(dòng)性也很大，促進(jìn)企業(yè)建立年金的意愿很弱。

韓克慶還認(rèn)為，稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)效果不足是近年來(lái)年金發(fā)展緩慢的重要原因。政府和企業(yè)都對(duì)當(dāng)前的企業(yè)年金遞延納稅政策有相當(dāng)多的評(píng)論。

2013年底，財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》。文件規(guī)定，自2014年1月1日起，實(shí)施企業(yè)年金和職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延稅優(yōu)惠政策。

俗稱這個(gè)EET模式(E代表免稅，T代表征稅)，原本被業(yè)內(nèi)認(rèn)為會(huì)促進(jìn)年金發(fā)展，但據(jù)劉輝介紹，根據(jù)現(xiàn)行稅制，員工一次性領(lǐng)取企業(yè)年金時(shí)最高扣除額除了45%的稅外，員工最終只能領(lǐng)取本金多年的投資收入甚至企業(yè)支付的大部分錢都交給了國(guó)家。

政府主管部門副主任告訴全國(guó)人民代表大會(huì)研究小組，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)后，稅收政策實(shí)際上限制了年金的發(fā)展。此外，年金沒有稅收的起點(diǎn)，也沒有分類。

金偉剛建議增加企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策，從現(xiàn)在的5%大幅增加用人單位繳納的免稅限額。同時(shí)，還應(yīng)明確待遇領(lǐng)取環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策。領(lǐng)取年金待遇時(shí)，扣除個(gè)人所得稅起征點(diǎn)（目前為3500元）。

如何告別機(jī)構(gòu)散戶？

盡管規(guī)模增長(zhǎng)大幅放緩，但2015年企業(yè)年金的投資數(shù)據(jù)非常明顯。根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)，2015年加權(quán)平均收益率達(dá)到9.88%，創(chuàng)2007年新高。

值得注意的是，近年來(lái)企業(yè)年金的投資收益并不穩(wěn)定。除2007年資本市場(chǎng)火爆，投資收益率達(dá)到41%外，一般保持在3%~9%之間。比如2014年9.3%，2009年7.78%。

同時(shí)，缺乏長(zhǎng)期投資的概念仍然是當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)年金運(yùn)營(yíng)的主要問(wèn)題。

中國(guó)企業(yè)年金投資經(jīng)營(yíng)完全按照市場(chǎng)化模式進(jìn)行，形成了以客戶、受托人、賬戶經(jīng)理、托管人、投資經(jīng)理為主體的經(jīng)營(yíng)模式——企業(yè)及其員工為客戶，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)為其他四種人。截至2014年底，共有34家機(jī)構(gòu)獲得57家企業(yè)年金管理資格。

韓克慶表示，許多投資錯(cuò)誤不是由市場(chǎng)波動(dòng)引起的，而是與投資經(jīng)理的投資理念和經(jīng)營(yíng)模式密切相關(guān)。企業(yè)年金最大的特點(diǎn)是長(zhǎng)期性。從一般個(gè)人的角度來(lái)看，投資周期約為30年。積累的基金大多適合長(zhǎng)期投資，待遇支付預(yù)測(cè)相對(duì)確定，是投資機(jī)構(gòu)非常高質(zhì)量的資產(chǎn)。但在實(shí)際操作過(guò)程中，短期化趨勢(shì)嚴(yán)重。

據(jù)了解，短期行為包括管理合同簽訂的短期和短期評(píng)估：一般企業(yè)年金投資管理合同不超過(guò)三年，甚至許多企業(yè)年金投資管理合同只有一年。同時(shí)，大多數(shù)客戶將在季度和半年內(nèi)對(duì)投資經(jīng)理進(jìn)行排名評(píng)估。

劉輝對(duì)此有著深刻的理解。她說(shuō)，現(xiàn)實(shí)是客戶每季度甚至每月都會(huì)評(píng)估一次，我們的經(jīng)理每天都在薄冰上行走，有一點(diǎn)波動(dòng)，客戶會(huì)打電話問(wèn)責(zé)。

韓克慶說(shuō)：投資經(jīng)理對(duì)開放、自主的投資環(huán)境有著強(qiáng)烈的呼聲。

春天來(lái)了嗎？

擴(kuò)大企業(yè)年金規(guī)模越來(lái)越重要。對(duì)于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它與利潤(rùn)前景有關(guān)；作為人們的養(yǎng)老儲(chǔ)備，它維持退休后的生活水平；對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，它與多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的完善有關(guān)。

企業(yè)對(duì)年金沒有需求。劉輝表示，由于企業(yè)年金的優(yōu)勢(shì)，一些知名外國(guó)企業(yè)也開始考慮參與中國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃。去年，高盛在中國(guó)建立了7家獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。

擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋范圍的真正困難在于私營(yíng)企業(yè)，特別是大多數(shù)中小企業(yè)。只有惠及這些企業(yè)的員工，才能從根本上提高和保障被保險(xiǎn)人退休后的生活水平。

金偉剛介紹，政府機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革將迫使企業(yè)年金的發(fā)展，提高全國(guó)總體規(guī)劃水平，未來(lái)分配國(guó)有資本豐富養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

人民大學(xué)上述報(bào)告建議降低企業(yè)年金準(zhǔn)入門檻，盡可能放寬企業(yè)年金的政策限制。例如，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的支付可以作為準(zhǔn)入前提，使企業(yè)年金與當(dāng)前的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并行，使企業(yè)有更多的獨(dú)立選擇。

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