導讀： 截至5月4日，74家人壽保險公司中有72家已披露2015年年度報告，華匯人壽將暫停披露。由于股權(quán)訴訟案件尚未完成，董事會和股東大會無法召開，相關(guān)審查程序無法履行；新光海航人壽尚未披露。

2015年，退保金規(guī)模在行業(yè)內(nèi)分化。據(jù)統(tǒng)計，64家有退保可比數(shù)據(jù)的人身保險公司中，包括太保在內(nèi)的19家退保公司有所下降壽險、泰康人壽、友邦中國等大型中外公司。同時，25家保險公司的退保增長超過100%，其中6家增長超過10倍，最高增長超過200倍。

從快速增長的保險公司來看，基數(shù)小是一個原因，另一方面，普通壽險退保金業(yè)務(wù)增長迅速，明顯快于分紅壽險和健康保險，這通常是保險公司主動選擇短期高現(xiàn)價業(yè)務(wù)。

行業(yè)退保金增長25%

據(jù)統(tǒng)計，64家人身保險公司同比數(shù)據(jù)顯示，2015年64家保險公司的退保金總額約為4004.37億元，2014年同期為3207.10億元，2015年退保金同比增長24.86%。

由于國華人壽沒有披露退保金數(shù)據(jù)，渤海人壽、國聯(lián)人壽、太安聯(lián)健康、上海人壽新成立了無與倫比的數(shù)據(jù)，包括國壽、長江和安邦養(yǎng)老險公司這有退保數(shù)據(jù)，這八家公司沒有統(tǒng)計。

值得注意的是，在上述64家人身保險公司中，退保金的增減并未同步——盡管大多數(shù)公司的退保金同比增長，但2015年仍有19家公司的退保金較2014年有所下降，占29.69%，接近30%。

退保金同比下降的19家公司中，有9家是中資保險企業(yè)，10家是外資保險企業(yè)。以太保壽險(同比減少13.1%)、泰康人壽(同比減少30.1%)為代表的大型保險企業(yè)很多，包括友邦中國(同比減少14.4%)、中英人壽(同比減少20.1%)、信誠人壽(同比減少13.2%)等業(yè)務(wù)規(guī)模較大的公司。東吳人壽同比降幅最大，2014年從1.4億元降至2015年4504萬元，降幅68.3%；其次是平安養(yǎng)老，2015年同比降幅62.0%，?？等藟?-46.5%)，陸家嘴國泰(-40.4%)，光大永明(-39.2%)，長城人壽(-30.5%)。

相比之下，2015年大部分(45家)保險公司的退保金同比增長，25家增加100%以上，5家增加個位數(shù)，15家增加兩位數(shù)。退保金增幅最高達212.6倍，從2014年的31.6萬元增至2015年的6743萬元。此外，5家保險公司的退保金增幅超過10倍。

高現(xiàn)價正常退保增長

退保之所以備受關(guān)注，是因為它對壽險公司的現(xiàn)金流提出了要求，尤其是異常退保，增長過快會帶來更高的流動性風險。從快速增長的保險公司來看，基數(shù)小是一個原因。另一方面，普通人壽保險業(yè)務(wù)的退保金增長迅速，明顯快于分紅人壽保險和健康保險，這往往是保險公司的主動選擇。

在普通壽險業(yè)務(wù)的退保中，相當一部分可視為正常退保，即保險公司可以預測和估計的退保。隨著2013年8月人壽保險產(chǎn)品費用改革的啟動，許多保險公司推出了所謂的一年、兩年的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品業(yè)務(wù)，對于客戶，購買一年或兩年的產(chǎn)品沒有損失，收入，所以往往在一兩年后，這部分退款屬于人壽保險業(yè)務(wù)的退款。

例如，在上市保險公司的年度報告中，一些公司解釋說，2015年退保金同比增加的主要原因是銀行保險渠道高現(xiàn)金價值產(chǎn)品退保增加。

2015年，普通人壽保險業(yè)務(wù)的退保增長迅速。例如，一家保險公司的數(shù)據(jù)顯示，2015年的退保金為32.1億元，比2014年的7604萬元大幅增長41.2倍。詳細數(shù)據(jù)解釋了退保增長如此之高的原因。

退保的三大主要業(yè)務(wù)是普通人壽保險、股息人壽保險和健康保險（原保險合同、保單分拆和未通過重大保險風險測試業(yè)務(wù)的退保均為通用保險，不包括在內(nèi)）。

其中，公司2015年普通壽險退保金31.9億元，較2014年1762萬元大幅增長180.3倍；分紅壽險退保金1646萬元，同比下降71.8%；健康保險退保金同比增長92.8%，但絕對規(guī)模僅為5.69萬元。

值得注意的是，該公司萬能險根據(jù)保險公司的數(shù)據(jù)，2015年萬能退保金102.8億元，同比增長11.9%。如果連同萬能保險退保，2015年退保金總額達到134.9億元，同比增長45.7%。

與正常退保相比，群體性異常退保事件和風險更受監(jiān)管機構(gòu)和人壽保險公司的重視。預防和處理異常退保是人壽保險業(yè)保持系統(tǒng)性風險底線的工作之一。

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