導(dǎo)讀： “出來混，總要還。當時，保險公司瘋狂銷售的銀郵產(chǎn)品和短期高現(xiàn)金價值產(chǎn)品繼續(xù)迎來滿期付款和退保的高峰期。當時，保險公司瘋狂銷售的銀郵產(chǎn)品和短期高現(xiàn)金價值產(chǎn)品繼續(xù)迎來滿期支付和退保的高峰期。根據(jù)《上海證券報》獲悉的行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，預(yù)計2016年人身保險到期支付和退保金額可能達到1.1萬億元，是近年來到期支付和退保的最高峰。

面對不斷滾動的舊債務(wù)壓力，各方都在等待。從規(guī)模保費和新單保費的增長率來看，行業(yè)整體現(xiàn)金流充足，風(fēng)險基本可控。但相對而言，一些個人面臨著更嚴峻的形勢，特別是在過去幾年的債務(wù)和投資方面，很難說這很容易。

舊債大多來自銀郵渠道

自2013年人壽保險行業(yè)進入滿期支付和退保高峰以來，所涉及的金額一直在上升，2015年達到高水平，滿期支付和退?？傤~超過9000億元。

根據(jù)行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，從趨勢來看，預(yù)計2016年人身保險到期支付和退保金額將達到1.1萬億元。其中，到期支付可達3000多億元，退?？蛇_7000多億元。

舊債大多來自當時流行的銀郵渠道。據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計，今年到期付款和退保金額中，銀郵渠道占90%或70%。

從產(chǎn)品類型來看，絕大多數(shù)滿期保單都是分紅險，或超過90%；退休保險種子，普通壽險、萬能險、分紅及其他險種或者各占三分之一，值得一提的是，近一半的退保險屬于高現(xiàn)金價值產(chǎn)品。

高現(xiàn)金價值產(chǎn)品之所以成為退保的大戶，與其人為縮短無損失退保期的產(chǎn)品設(shè)計無關(guān)。也就是說，名義上是長期分紅保險和萬能保險，但保險可以在一年甚至六個月或三個月內(nèi)退保，無需承擔損失。這在很大程度上埋下了未來退保的隱患。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，預(yù)計2017年至2018年，到期付款金額將低于2016年；但由高現(xiàn)金價值產(chǎn)品引起的現(xiàn)金流壓力將逐漸顯現(xiàn)。

三招緩解現(xiàn)金流壓力

當然，經(jīng)過多次付款高峰，無論是監(jiān)管部門還是監(jiān)管部門保險公司，從過去的戰(zhàn)斗中探索經(jīng)驗。

從過去的經(jīng)驗來看，保險公司緩解現(xiàn)金流壓力的方法通常有以下三種：一是確保債務(wù)端持續(xù)流入大量保費，保費規(guī)模增長原則上應(yīng)快于到期支付和退保增長，即不斷有新錢償還舊債務(wù)；二是注入大量資本，股東可以提供強有力的資本支持；第三，從長遠來看，保險公司逐步改善保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，走出高度依賴短錢長配資產(chǎn)負債錯配的循環(huán)，但過程必然坎坷或重復(fù)，要求保險公司決心從痛苦中吸取教訓(xùn)，犧牲短期規(guī)模。

從本質(zhì)上說，滿期支付和退保增長是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，風(fēng)險的發(fā)生是客觀和必然的，發(fā)展中的問題最終必須通過發(fā)展來解決。一位行業(yè)專家承認，與前幾年滿期支付和退保高潮不同，盡管滿期支付和退保金額正在上升，但同時保費收入也在快速增長，有效緩解了滿期付款和退保給行業(yè)帶來的現(xiàn)金流危機。

雖然行業(yè)風(fēng)險基本可控，但對于過度依賴銀行保險渠道和高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)的保險公司個人來說，風(fēng)險風(fēng)險不容忽視。一旦新單一保費收入流入明顯放緩，保險公司將面臨巨大的融資壓力。屆時，如果現(xiàn)有股東不能拿出真金白銀

在尋找釋放壓力的方法的同時，形勢的預(yù)防也不容小覷。例如，去年修訂的《保險法》放開了代理資格審批，降低了準入門檻，促進了營銷人力的快速增長。但政策調(diào)整后，部分保險公司急于發(fā)展個人保險渠道，可能存在質(zhì)量參差不齊、教育培訓(xùn)不到位等問題，帶來道德風(fēng)險、誤導(dǎo)銷售風(fēng)險和非法銷售非保險金融產(chǎn)品的風(fēng)險，可能導(dǎo)致異常退保。這些新形勢的出現(xiàn)，可能會導(dǎo)致未來到期付款和退保的風(fēng)險更加復(fù)雜。

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