導(dǎo)讀：
近期，新劇情出現(xiàn)在眾安保險(xiǎn)上市的傳聞中。12月21日，據(jù)彭博社介紹，騰訊、中國平安、螞蟻金服等內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中安保險(xiǎn)正計(jì)劃放棄明年在香港或美國上市的計(jì)劃，回歸a股，以避免IPO與大股東螞蟻金服競爭。12月21日，據(jù)彭博社介紹，騰訊、中國平安、螞蟻金服等內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中安保險(xiǎn)正計(jì)劃放棄明年在香港或美國上市的計(jì)劃，回歸a股，以避免IPO與大股東螞蟻金服競爭。

據(jù)報(bào)道，對(duì)與螞蟻金服競爭的擔(dān)憂促成了眾安保險(xiǎn)考慮選擇a股的計(jì)劃。盡管中安在今年8月表示，計(jì)劃明年盡快在香港或美國進(jìn)行IPO，但公司現(xiàn)在已經(jīng)要求相關(guān)機(jī)構(gòu)停止在香港IPO準(zhǔn)備工作。與2017年在香港上市的原計(jì)劃相比，眾安保險(xiǎn)將需要更多的時(shí)間回歸a股。

出生時(shí)含有金鑰匙

早在今年2月，就有消息稱眾安保險(xiǎn)將啟動(dòng)IPO計(jì)劃再融資20億美元。眾安保險(xiǎn)已開始對(duì)上市計(jì)劃進(jìn)行第三方招標(biāo)，并將于2017年提交上市材料。

今年8月初，為了實(shí)施員工持股計(jì)劃的持股來源，中安保險(xiǎn)提交了股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)，中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了中安保險(xiǎn)股東變更。

8月底，外國媒體報(bào)道稱，中安保險(xiǎn)高管計(jì)劃在未來12個(gè)月至18個(gè)月內(nèi)在香港完成工作IPO，同時(shí)，不排除在美國上市。眾安保險(xiǎn)的回復(fù)是，上市是公司的既定計(jì)劃，但目前還沒有明確的上市時(shí)間表。

數(shù)據(jù)顯示，眾安保險(xiǎn)成立于2013年10月，是中國第一家獲得的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)牌照保險(xiǎn)公司，其主要業(yè)務(wù)是與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，為中國年輕用戶提供汽車、醫(yī)療和上購物領(lǐng)域提供保險(xiǎn)服務(wù)。螞蟻金服擁有中安保險(xiǎn)16%的股權(quán)，是其最大的股東。中國平安摩根士丹利、中金、鼎根士丹利、中金、鼎暉投資、凱斯博、賽富五家機(jī)構(gòu)。

眾安保險(xiǎn)背景如此閃亮，使其從誕生之初就一路飆升。公開資料顯示，中安保險(xiǎn)在2014年和2015年連續(xù)兩年盈利。2016年第一季度，中安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入6億元，凈虧損高達(dá)3.8億元。然而，在第二季度，它將扭虧為盈。截至今年6月底，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)收入13.52億元，同比增長近80%，凈利潤1924萬元。

一般來說，在中國壽險(xiǎn)公司可以在3-5年內(nèi)盈利，財(cái)險(xiǎn)公司需要5-7年。成立于2013年的中安保險(xiǎn)顯然打破了記錄。此外，中安保險(xiǎn)的估值也在爆炸性增長。到目前為止，中安保險(xiǎn)的估值已從注冊(cè)時(shí)的10億元增加到現(xiàn)在的550億元。

現(xiàn)在看來，中安保險(xiǎn)的上市應(yīng)該只是時(shí)間問題。該公司發(fā)言人羅杰在回應(yīng)彭博社的調(diào)查時(shí)表示，該公司一直有上市計(jì)劃，但具體時(shí)間和地點(diǎn)尚未確定。

或讓路給螞蟻金服

此前，螞蟻金服計(jì)劃于2017年上市的消息從未停止。

早在今年6月，阿里巴巴創(chuàng)始人兼董事長馬云就公開表示希望螞蟻金服在澳門上市。

今年11月，馬云和阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行副主席蔡崇信強(qiáng)調(diào)，該計(jì)劃并非不可避免。馬云表示，香港上市結(jié)構(gòu)落后，缺乏創(chuàng)新精神。只有當(dāng)香港準(zhǔn)備改革時(shí)，螞蟻金服才會(huì)考慮登陸香港。

螞蟻金服作為眾安保險(xiǎn)的主要投資者，現(xiàn)持有眾安保險(xiǎn)16%的股權(quán)。據(jù)悉，由于擔(dān)心赴港或赴美IPO中安保險(xiǎn)計(jì)劃與公司股東競爭，考慮回歸a股IPO。為此，中安保險(xiǎn)已要求有關(guān)機(jī)構(gòu)停止在港IPO準(zhǔn)備工作。

值得注意的是，自今年下半年以來，IPO批準(zhǔn)的發(fā)行速度顯著加快，這可能會(huì)大大縮短中安保險(xiǎn)回歸a股的時(shí)間。12月7日，深圳證券交易所副總經(jīng)理金立陽表示，目前整個(gè)發(fā)行審計(jì)速度明顯加快，預(yù)計(jì)勢頭將繼續(xù)下去，使整個(gè)資本市場對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持得到更好的改善，原堰塞湖正在解決。

目前a股上市的保險(xiǎn)公司只有4家，即中國人壽、中國平安、新華保險(xiǎn)和中國太保;中國PICC、PICC財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和中國再生集團(tuán)有三家簡單的H股上市公司。對(duì)此，浙商證券研究所保險(xiǎn)業(yè)研究員曹杰表示，國內(nèi)保險(xiǎn)公司上市數(shù)量相對(duì)較少，這與保險(xiǎn)業(yè)自身的特點(diǎn)有關(guān)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大融資渠道，完善公司治理結(jié)構(gòu)，通過資本市場提高股票流動(dòng)性的需求日益增加。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還可以方便地實(shí)施高管和員工的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。上市不應(yīng)成為保險(xiǎn)公司的最終目標(biāo)，也是加強(qiáng)公眾監(jiān)督、迫使公司改革、進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)的有力支持。曹杰說。

經(jīng)營能力存隱憂

盡管眾安保險(xiǎn)生來就有金鑰匙，但其持續(xù)經(jīng)營能力仍引起了一些市場人士的關(guān)注。

根據(jù)中安保險(xiǎn)披露的2016年第一季度報(bào)告摘要，中安保險(xiǎn)第一季度的營業(yè)收入從上一季度的8.789億元下降到6.044億元；凈利潤從上一季度的1.138億元下降到-3.817億元；凈資產(chǎn)從上一季度的69.383億元下降到65.546億元，導(dǎo)致凈資產(chǎn)回報(bào)率從上一季度的1.6%下降到-5.8%。

業(yè)內(nèi)人士分析了眾安保險(xiǎn)第一季度的疲軟表現(xiàn)，退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)它是中安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的重要來源，因此第一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入與上一季度存在差距，這也反映了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)單一、其他保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模不大的問題。這一現(xiàn)象可以從其披露的2015年年度報(bào)告中看出。

報(bào)告顯示，2015年眾安保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入前五名業(yè)務(wù)中，其他保險(xiǎn)費(fèi)收入13.51億元，賠償支出9.99億元，承保利潤-1.52億元；保證保險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的數(shù)字分別為4.53億元和0.96億元、-0.88億元;意外險(xiǎn)2.83億元、0.18億元、-0.47億元的責(zé)任險(xiǎn)0.81億元.61億元、-1.11億元；0.52億元的信用保險(xiǎn).01億元、0.14億元。也就是說，在眾安保險(xiǎn)旗下的200多種產(chǎn)品中，退貨運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)和車險(xiǎn)其他保費(fèi)收入排名第一。以2014年數(shù)據(jù)為例，中安保險(xiǎn)年保費(fèi)收入7.94億元，退貨運(yùn)費(fèi)保費(fèi)收入6.13億元，占77.20%。

此外，過度依賴股東也使中安保險(xiǎn)在渠道上受制于人。數(shù)據(jù)顯示，公司2015年年利潤的70%與退運(yùn)保險(xiǎn)有關(guān)，這與阿里巴巴的貢獻(xiàn)無關(guān)。

值得注意的是，目前，阿里巴巴、百度、騰訊、京東等公司已經(jīng)多層次、多角度地布局了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場。作為回應(yīng)，東吳證券研究所首席證券分析師丁文濤在研究報(bào)告中表示，自開業(yè)以來，中安保險(xiǎn)在經(jīng)歷了爆炸性增長后陷入了瓶頸。丁文濤認(rèn)為，創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品商業(yè)模式不復(fù)雜，易于復(fù)制。

事實(shí)上，眾安保險(xiǎn)愿意逐步擺脫對(duì)單一業(yè)務(wù)的依賴。眾安應(yīng)該為未來做溫暖的保險(xiǎn)和保險(xiǎn)。CEO陳金對(duì)中安保險(xiǎn)的想法。在他看來，中安保險(xiǎn)已經(jīng)明確了基于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)、直接用戶和開發(fā)空白三個(gè)發(fā)展定位的大數(shù)據(jù)。

想了解更多新聞資訊或有保險(xiǎn)規(guī)劃需求的朋友，點(diǎn)擊下方圖片，免費(fèi)報(bào)名咨詢，會(huì)有專業(yè)理財(cái)師為您耐心講解，協(xié)助規(guī)范投保并提供周全的后續(xù)理賠服務(wù)。