導(dǎo)讀： 按照2016年正式運(yùn)行的償二代要求，再保險(xiǎn)主體還應(yīng)披露公司的季度償付能力報(bào)告，這是再保險(xiǎn)公司首次披露償付能力。從披露結(jié)果來(lái)看，再保險(xiǎn)主體的償付能力充足率在200%以上，多數(shù)機(jī)構(gòu)的綜合流動(dòng)率和流動(dòng)性覆蓋率較高，表明流動(dòng)性較好。從披露結(jié)果來(lái)看，再保險(xiǎn)主體的償付能力充足率在200%以上，多數(shù)機(jī)構(gòu)的綜合流動(dòng)率和流動(dòng)性覆蓋率較高，表明流動(dòng)性較好。

足夠的償付能力

截至昨日，查閱主要在中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主體官網(wǎng)，中再財(cái)險(xiǎn)、中再壽險(xiǎn)、太平再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)北京分公司、漢諾威再保險(xiǎn)上海分公司、法國(guó)再保險(xiǎn)北京分公司、通用再保險(xiǎn)上海分公司社保保險(xiǎn)(中國(guó))有限公司均披露了今年一季度的償付能力報(bào)告。

慕尼黑再保險(xiǎn)北京分公司尚未披露季度償付能力報(bào)告。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于其償付能力報(bào)告涉及客戶(hù)專(zhuān)有信息，如何披露與中國(guó)保監(jiān)會(huì)溝通。可披露的是，根據(jù)第二代償還的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，2015年底和2016年第一季度末慕尼黑再保險(xiǎn)北京分公司的償付能力充足率超過(guò)300%。

這些披露報(bào)告的再保險(xiǎn)主體，第一季度末核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率(再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)兩項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)結(jié)果相同，以下統(tǒng)稱(chēng)為償付能力充足率)均在200%以上，最高600%以上。

第一季度末中再財(cái)險(xiǎn)償付能力充足率為229.78%，上季度末為219.89%，償付能力有所提高；壽險(xiǎn)第一季度末償付能力充足率為262.34%，上季度末為312.96%；瑞士再保險(xiǎn)北京分公司第一季度末償付能力充足率為327%，上季度末為385%；漢諾威再保險(xiǎn)北京分公司第一季度末償付能力充足率為247%，上季度末為239%；法國(guó)再保險(xiǎn)北京分公司第一季度末償付能力充足率為266%，上季度末為218%；太平再保險(xiǎn)第一季度末償付能力充足率為280.02%，上季度末為252.07%；通用再保險(xiǎn)上海分公司第一季度末償付能力充足率為215%，上季度末為206%；勞動(dòng)合作社保險(xiǎn)(中國(guó))有限公司第一季度末償付能力充足率為609.71%，上季度末未發(fā)布數(shù)據(jù)。

流動(dòng)性較好

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)方面，中國(guó)保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司報(bào)告中列出了本季度凈現(xiàn)金流、綜合流動(dòng)率、流動(dòng)性覆蓋率和上季度可比性。根據(jù)第一季度報(bào)告披露的數(shù)據(jù)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性較好。

在中國(guó)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，2016年第一季度，中國(guó)再保險(xiǎn)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)10.46億元（包括匯率變化的影響），現(xiàn)金流正常；壽險(xiǎn)第一季度凈現(xiàn)金流-10.95億元；太平再保險(xiǎn)實(shí)際凈現(xiàn)金流為4461.76萬(wàn)元。

另一個(gè)披露指標(biāo)的綜合流動(dòng)率反映了公司未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)金流分布和現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的匹配。

第一季度末，未來(lái)三個(gè)月、一年以上、一年以上的綜合流動(dòng)率均超過(guò)100%，表明公司流動(dòng)性充足，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。

中再壽險(xiǎn)分別為91.87%、325.01%和84.65%。對(duì)此，中國(guó)壽險(xiǎn)報(bào)告稱(chēng)，在預(yù)測(cè)未來(lái)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流時(shí)，壽險(xiǎn)再保險(xiǎn)公司，尤其是儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)占比較大的再保險(xiǎn)公司，將缺乏部分穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流入，因此綜合流動(dòng)率將低于100%。此外，由于再保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的特殊性，特別是重大再保險(xiǎn)合同的簽訂時(shí)間點(diǎn)，各季度再保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)存在較大差異。

太平再保險(xiǎn)分別為144.03%、104.29%和316.18%。公司報(bào)告顯示，綜合流動(dòng)率理想，資產(chǎn)負(fù)債匹配度好。

此外，根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)《償付能力監(jiān)管規(guī)則》第12號(hào)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的要求，保險(xiǎn)公司還應(yīng)計(jì)算流動(dòng)性覆蓋率，該指標(biāo)受優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)和壓力下預(yù)測(cè)的未來(lái)季度凈現(xiàn)金流的影響。指定的兩種壓力情況是，一種是災(zāi)難事件，導(dǎo)致預(yù)測(cè)期內(nèi)保險(xiǎn)賠償?shù)默F(xiàn)金流出比基本情況增加50%；另一種壓力情況是，預(yù)測(cè)期內(nèi)到期的固定收益資產(chǎn)20%無(wú)法收回本息。

第一季度末，在上述兩種壓力下，流動(dòng)性覆蓋率分別為1724.66%和5596.16%，表明公司流動(dòng)性充足，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。中再壽險(xiǎn)分別為553.39%和568.40%。太平再保險(xiǎn)的流動(dòng)性覆蓋率在基本情況、壓力情況1和壓力情況2下超過(guò)3200%。公司認(rèn)為，這表明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較好，高質(zhì)量的流動(dòng)性資產(chǎn)可以完全覆蓋業(yè)務(wù)活動(dòng)所需的現(xiàn)金流。

在外資再保險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)分公司而言，瑞再北分綜合流動(dòng)率大于100%，流動(dòng)性覆蓋率為849%。3個(gè)月內(nèi)綜合流動(dòng)率為67%(預(yù)測(cè)保守)，1年內(nèi)及以上比例高于100%，流動(dòng)性覆蓋率為4位數(shù)，均在2700%以上，覆蓋率充足。法北分流動(dòng)性覆蓋率壓力場(chǎng)景為152%，壓力場(chǎng)景為190%，較上季度有所下降，主要是由于2016年公司分離業(yè)務(wù)的調(diào)整。勞合社(中國(guó))第一季度3個(gè)月內(nèi)、1年內(nèi)、1年以上的綜合流動(dòng)率分別為2421.6%、2546.5%和24.4%，預(yù)計(jì)流動(dòng)性充足；本季度壓力下流動(dòng)性覆蓋率分別為698.65%和652.62%，下一季度流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。

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