導(dǎo)讀： 持續(xù)釋放政策效應(yīng)，股票市場(chǎng)和金融資金的相對(duì)分流，國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)正處于持續(xù)改善的環(huán)境中，上市保險(xiǎn)公司的盈利效果也突出。根據(jù)《上海證券報(bào)》掌握的最新行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，2016年3月，4家上市保險(xiǎn)公司的含金量保費(fèi)指標(biāo)超過市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)《上海證券報(bào)》掌握的最新行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，2016年3月，4家上市保險(xiǎn)公司的含金量保費(fèi)指標(biāo)超過市場(chǎng)預(yù)期。

這一細(xì)化指標(biāo)是指?jìng)€(gè)人保險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增長。除每月定期公告的原始公告外保費(fèi)收入此外，個(gè)人保險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增長已成為投資者的衡量標(biāo)準(zhǔn)壽險(xiǎn)可以窺見公司利潤水平和發(fā)展能力的重要因素壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)價(jià)值的黃金含量和穩(wěn)定性。雖然重要性突出，但目前該指標(biāo)僅限于公司和行業(yè)的內(nèi)部溝通，而不是每月公布的指標(biāo)。

今年3月，上述行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)個(gè)人保險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速約為350%、40%、45%、25%，持續(xù)強(qiáng)勁增長勢(shì)頭突出。但上述數(shù)據(jù)尚未得到公司官方確認(rèn)。

多因素共同推動(dòng)這一核心指標(biāo)超出預(yù)期。保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，原因是：一是伴隨保險(xiǎn)知識(shí)近年來，人們對(duì)財(cái)產(chǎn)、養(yǎng)老、健康等方面的保險(xiǎn)意識(shí)日益提高。買保險(xiǎn)主動(dòng)性需求明顯增加；二是去年上市保險(xiǎn)公司投資回報(bào)率高，分紅險(xiǎn)盈余結(jié)算滯后的特殊性使得股息保險(xiǎn)收益率保持在較高水平，比其他金融產(chǎn)品更具吸引力，導(dǎo)致部分股市和金融資金繼續(xù)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)產(chǎn)品。

此外，政策效應(yīng)不斷釋放，保險(xiǎn)代理人放寬準(zhǔn)入限制導(dǎo)致人數(shù)持續(xù)高增長。從一些主流壽險(xiǎn)該公司了解到，其營銷人員規(guī)模以倍計(jì)增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了行業(yè)市場(chǎng)和公司自身的預(yù)期。

值得一提的是，在持續(xù)改善的環(huán)境下，不同上市保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵保費(fèi)指標(biāo)增長率仍存在一定差異，這在非上市保險(xiǎn)公司中也很普遍。這與保險(xiǎn)公司的商業(yè)戰(zhàn)略密切相關(guān)。業(yè)內(nèi)資深人士分析說。

首先，主要產(chǎn)品不同。今年，一些壽險(xiǎn)公司專注于高利率年金+萬能險(xiǎn)組合產(chǎn)品的特點(diǎn)是快速返還。例如，保險(xiǎn)費(fèi)的10%-20%可以在保單生效后10天至幾周內(nèi)返還。如果不收到，可以直接存入組合中的通用保險(xiǎn)賬戶。這種保險(xiǎn)組合產(chǎn)品容易沖到保費(fèi)規(guī)模；一些人壽保險(xiǎn)公司的個(gè)人保險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增長率表面上落后于競(jìng)爭對(duì)手，但很可能是公司自身轉(zhuǎn)型需求造成的，即主要保障型和股息型險(xiǎn)種，因此，雖然保費(fèi)增長不高，但增長相對(duì)穩(wěn)定，利潤率較高。

目前，除了投資回報(bào)的不確定性外，今年的總體環(huán)境對(duì)保險(xiǎn)業(yè)有利。例如，隨著十三五財(cái)稅體制改革的深化，包括稅收支持在內(nèi)的許多有利因素預(yù)計(jì)將繼續(xù)促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司保費(fèi)的高增長和行業(yè)的高繁榮可持續(xù)預(yù)期。

在此過程中，具有資源、人力、品牌等優(yōu)勢(shì)的上市保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)將率先受益。在業(yè)內(nèi)人士看來，特別是在保險(xiǎn)監(jiān)督管理部門最近發(fā)布了中短期保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)范后，一些中小型壽險(xiǎn)公司的短期保費(fèi)規(guī)模將產(chǎn)生一定的影響，相反，對(duì)于堅(jiān)持長期保障業(yè)務(wù)的上市保險(xiǎn)公司，市場(chǎng)競(jìng)爭力可能不會(huì)下降而是上升。

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