前不久，2022年《財富》世界500強(qiáng)榜單出爐了。

中國共有145家公司上榜（含香港和臺灣地區(qū)），其中，有10家保險公司榜上有名。

這個事也讓我聯(lián)想到了保險江湖中一個傳言：

保險公司究竟靠什么賺錢的？

不就是靠“這也不賠，那也不賠”賺錢的嘛。

那么，這些保險公司果真是靠拒賠賺錢，賺進(jìn)世界500強(qiáng)的嗎？

今天，我們就來好好聊聊保險公司賺錢的秘密。

• 有哪些保險公司上榜500強(qiáng)？都賺了多少錢？
• 保險公司是靠什么賺錢的？
• 哪種方式最賺錢呢？
• 保司賺錢or虧錢對我們的保單有影響嗎？
• 譜藍(lán)君總結(jié)

《財富》世界500強(qiáng)榜單一直被視為衡量全球大型上市公司最權(quán)威的榜單，以公司年度收入和利潤為主要評定依據(jù)。

而這次入選2022年《財富》世界500強(qiáng)的中國保險公司共有10家。

分別是中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、友邦保險、泰康保險、中國太平、國泰金融控股、富邦金融控股、新華人壽和中國再保險集團(tuán)。

既然是以收入和利潤為主要評定依據(jù)，那么這10家保險公司到底掙了多少錢？公布的數(shù)據(jù)如下：

可以看到，上榜保險公司的營業(yè)收入都達(dá)到了百億美元以上，利潤也都在上億美元級別的水平。

這動不動就是上億級美元的利潤，保險公司到底是怎么賺的？

實際上，保險公司利潤來源主要是3個，即死差、費(fèi)差、利差，俗稱“三差”。

• 死差

如果保險實際賠的錢比預(yù)計的少，保險公司就能賺相應(yīng)的“死差”。

舉個例子，保險公司在設(shè)計一款產(chǎn)品時，預(yù)計每 1千個中有 10 人死亡需要賠付，但實際上只有 8 人死亡需要賠付，真正賠的錢比預(yù)計的少，就賺到了死差。

• 費(fèi)差

開門做生意，都要付出一定的成本。

像設(shè)計、開發(fā)保險產(chǎn)品的費(fèi)用，分支機(jī)構(gòu)的運(yùn)營費(fèi)用，人員的薪資費(fèi)用，還有營銷活動的費(fèi)用等等。

如果這些費(fèi)用加起來小于預(yù)定的開支，保險公司就能賺“費(fèi)差”。

比如保險公司今年預(yù)計成本是 1000 萬，因保險公司人員架構(gòu)優(yōu)化，年底實際只花費(fèi) 800 萬，這差額的 200 萬也就成了收入來源之一。

• 利差

我們的保費(fèi)在扣掉相關(guān)費(fèi)用后，剩下的部分保險公司就會拿去做投資。

比如增額終身壽險的預(yù)定利率是 3.5%，而保險公司的實際投資收益為 5%，那么這個 1.5%的差值，就是保險公司賺到的利差收益。

除了增額終身壽、年金險等儲蓄型保險，像定期壽險、長期重疾險等保障類保險，也都是有預(yù)定利率的，保險公司同樣會拿這些產(chǎn)品的部分保費(fèi)去投資。

這里面的原理有點像銀行：銀行吸收儲戶的錢，然后又給企業(yè)放貸，賺的是貸款和存款的利息差。

而保險公司收到大家的保費(fèi)，拿去做投資，賺的是投資和保單之間的收益差。

很多朋友會說了：都說保險公司這不賠那不賠，那不就靠死差賺錢嘛。

但事實并非如此！

首先，保險公司要賠出去的錢，其實是很穩(wěn)定的。

因為銀保監(jiān)會、中國精算師協(xié)會等專業(yè)機(jī)構(gòu)，早就通過幾百億條數(shù)據(jù)，測算出了我們的出險概率。

比如一個男性，在30歲這一年，根據(jù)《中國人身保險業(yè)重大疾病經(jīng)驗發(fā)生率（2020）》，他有萬分之八點一的概率得重疾。

對于一個人來說，萬分之一的概率發(fā)生在自己身上，就是百分之百。

但對保險公司來說，它的客戶足夠多，出險人數(shù)比例也會穩(wěn)定在大數(shù)據(jù)附近。

在賣保險時，用保額乘出險概率，就能大概計算出自己要賠多少錢。

由于數(shù)據(jù)的透明，保險公司既沒必要多賠，也沒必要少賠。

其次，保險公司也會買保險，通過再保險公司把自身的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，進(jìn)一步減少死差的波動。

所以靠死差是賺不到什么錢的。

保險公司更不會為了貪圖個別的保費(fèi)去拒賠，畢竟每拒賠上一次新聞，就要被罵一次，這對保險公司的聲譽(yù)影響也很大呀。

至于費(fèi)差，在越來越卷的大環(huán)境下，保險公司的競爭也很激烈，比起“節(jié)流”，想辦法“開源”擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)?？赡芨匾?/p>

舉個例子，大家熟知的四大傳統(tǒng)險企在2018年的平均廣告宣傳費(fèi)就達(dá)到了45.54億，其中平安更是達(dá)到了118.89億。

所以這筆錢，保險公司不僅不會少花，還很有可能超支。

不靠“費(fèi)差”和“死差”，保險公司賺錢，其實真正靠的是“利差”。

我們以中國人壽在2004年-2012年利差占三差比重的數(shù)據(jù)為例，可以看到，利差收益占了三差收益的絕大部分。

甚至有些年份，利差收益超過了100%。

這就意味著，其余兩差不僅沒賺錢，還是虧損的，需要利差收益來彌補(bǔ)。

比起少賠錢，省開支，當(dāng)然是用保費(fèi)投資賺錢更香啦，利差才是保險公司整個利潤的大頭。

那么保險公司都是靠投資什么賺錢的呢？

根據(jù)《保險法》規(guī)定，保險公司主要有四種投資渠道：

像銀行存款、債券、股票、基金等，咱們普通人平常也有接觸，比較好理解。

此外，保險公司還喜歡投資一些大型且回報周期長、門檻高的項目。

找來幾個例子，給大家感受下：

• 中國人壽在黃河小浪底水利工程，投資約11億元，年收益率11.36%。
• 中國平安此前參與投資了京滬高鐵建設(shè)，這條高鐵曾被稱為”中國最賺錢高鐵“，2019 年京滬高鐵凈利潤超百億。

可以說，大佬們不僅壕，投資眼光也很毒呀。

整體上看，保險公司的綜合投資收益是比較穩(wěn)定的，近年來都在4%-6.5%之間波動。

可能有人會說，這個收益不算什么，但對保險公司來說，只要保費(fèi)規(guī)模足夠大，本金足夠多，就會帶來相當(dāng)可觀的利潤。

比如 1 萬億的可投資保費(fèi)，獲利 4% 那就是 400 億了呀。

講了這么多保司賺錢的真相，那么保司賺錢或虧錢，對我們的保單有什么影響呢？

先來說賺錢的情況。

保險公司掙錢了，和我們買的醫(yī)療險等保障類保險基本沒啥關(guān)系，主要和我們買的分紅險產(chǎn)品有關(guān)。

不過，要提醒大家的是，雖然銀保監(jiān)會規(guī)定，保險公司每年至少要將可分配盈余的 70% 分給客戶，但注意：可分配盈余 ≠ 保險公司利潤。

換句話說，并不是說保險公司賺錢了就要分給你 70%，它要先扣除各類成本，再留一部分做利潤，剩下的才有可能成為可分配部分。

至于哪些是可以分配的，具體怎么分，完全都是取決于保險公司，既不保證，也不透明。

所以說，如果我們有買分紅險，即便保險公司賺得盆滿缽滿，能不能分到我們手上，具體還要看各個保險公司的經(jīng)營情況。

再來說說保司虧錢的情況，這也是大家經(jīng)常會問到的：“保險公司經(jīng)營不善，會不會影響到我們保險的理賠？”

這點大家可以放心！即便保險公司虧損，甚至破產(chǎn)，對我們持有的保單基本都不會有太大影響。

首先，保險能不能賠主要看合同條款。不受保險公司經(jīng)營狀況的影響，哪怕保險公司虧錢，該賠照樣賠。

其次保險公司的日常經(jīng)營，一直處于嚴(yán)格監(jiān)管中。

一旦保險公司的償付能力出現(xiàn)不足的趨勢，銀保監(jiān)就會及時介入了，比如暫停開設(shè)新的分支機(jī)構(gòu)、暫停發(fā)行新保單等等，令其改善虧損局面。

退一萬步講，哪怕保險公司真的救不回來，破產(chǎn)了，也不用擔(dān)心，我們的權(quán)益也會受到保護(hù)。

像重疾險、定期壽險等合同，會由其他保險公司接手，保單繼續(xù)有效；如果是財險保單，保險保障基金也會采取措施進(jìn)行救助和補(bǔ)償。

最后簡單總結(jié)一下：

保險公司不需要靠拒賠賺錢，保險公司賺錢真正靠的是“利差”。

不管保險公司賺錢了還是虧損了，跟我們保單其實關(guān)系不大（除了分紅險產(chǎn)品可能會受影響），我們的權(quán)益是保險合同給的。

所以買保險，比起關(guān)注保險公司業(yè)績，對咱們來說，更重要的還是要關(guān)注產(chǎn)品合同。

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