時不時有粉絲在后臺提問：蠻多香港保險代理人向內(nèi)地的朋友推薦，還蠻貴的，一年十萬八萬至少五萬的保險，說這也是美元資產(chǎn)。而且去香港以這種方式購置美元資產(chǎn)的人排長龍，經(jīng)常要排很長時間的隊才可能購置到這樣一份保單。

他覺得很奇怪，開始問我，購置這樣一份高保費的，以美元做結(jié)算的香港保險產(chǎn)品，屬不屬于我所說的加持部分的美元資產(chǎn)？

話說回來，說起保險產(chǎn)品，我之前跟大家分享過，凡是這種低保障但是又高分紅的產(chǎn)品，建議大家要慎重。

這次，我的粉絲所提問的這些產(chǎn)品，跟我之前談的產(chǎn)品有很強的同質(zhì)性。只不過它是以美元做結(jié)算的，而且在香港的保險公司所發(fā)行而已。

我們之前談的國內(nèi)的這種所謂的純理財型、沒有保障、分紅型的保險產(chǎn)品放到香港了，到底能不能起到我們所談的這種持有美元資產(chǎn)，對抗人民幣貶值的風險，并且可以保持增值的作用呢？

這個說起來，我再跟大家復(fù)習一下，我之前文章中的幾個觀點。

如果要做到這件事，一方面這個資產(chǎn)的結(jié)算貨幣要是美元。這一點跟以美元結(jié)算的保單倒是不謀而合。

第二點，我們建議，不是只是單純地持有美元，而是以美元做結(jié)算又可以在全球化的范圍內(nèi)追求收益，或者說做一定的靈活配置的平臺型的資產(chǎn)。也就是說我不只是以美元做結(jié)算，同時還希望可以配置到市場熱點。

從這兩點來看，這種香港的保單到底符不符合這個要求呢？

今天，我們就把市場上，尤其是我后臺粉絲經(jīng)常問的兩款產(chǎn)品跟大家做一個剖析。說到剖析，你要有點耐心。畢竟一款金融產(chǎn)品的解構(gòu)，它是屬于一個相對復(fù)雜的過程。

當然，我盡我所能，把它處理得易于了解一點。你可以模仿這種過程，把這個金融產(chǎn)品，尤其是保險產(chǎn)品，你回去自己計算也可以。

我們今天舉的例子，就是市場上非常熱銷的。一個是R公司X升的產(chǎn)品，這是以美元做結(jié)算的。每年要繳付大概五萬港幣，然后一共要繳付五年，那么我們到底怎么樣來看待這樣一個產(chǎn)品呢？

大家看看就暈了，這里有一個很龐大的數(shù)據(jù)表，那么在這個數(shù)據(jù)表里，第一個就是我們投資的金額到底有多高，那么這個產(chǎn)品在這里寫得非常清楚，每年投資金額是50542港幣，投資期是五年，也就是你要連續(xù)繳付五年保費。

在這里跟大家介紹一個電子表格的工具——Excel里的IRR公式，如果這個工具大家會用，可以一直用這種方式來分析你投資的任何類型的金融產(chǎn)品。

在這個工具，第一列就把你繳款的現(xiàn)金流寫出來，這里就是五年，每年50542港幣。

大家看到建議書都覺得非常頭大，其實非常非常簡單。無論是國內(nèi)的分紅險還是香港的分紅險，它都有兩列總體回報。一個是保證回報，也就是到了一定的年份，你可以以退保的形式或者是全盤提取的形式拿到這些錢。另外一個就是非保證的，有可能有，有可能沒有的，那么我們把這兩列分別找出來。

這份建議書，只要稍加認真地解讀，也非常簡單。

在“現(xiàn)金價值”里面，有一個保證列和一個非保證列，為了方便大家估算，我們找到56歲。

我們假定以孩子的名義投保這份保單，在孩子三四歲時開始投資，孩子56歲時，看看這筆投資能夠剩余多少錢，來評估一下收益。

根據(jù)這個保證的現(xiàn)金流，在孩子56歲時一定能拿到的是322669港幣。數(shù)字非常簡單，你只要同樣將它填寫在這個電子表格56歲這一欄。

同時，再找到“非保證列”，也就是有可能有、有可能沒有的，有可能多、有可能少，最極端的就是為零。這就是所謂非保證能拿到的錢。

這里也非常清楚，同樣是56歲。有一個非保證的現(xiàn)金，將會達到6148000多（600多萬，數(shù)字很驚人）。我們再把這個6148000多填寫在這個表格里面。

數(shù)字是不是很震憾，很有吸引力？我在孩子三歲時，連續(xù)5年，每年給孩子投資大概5萬塊錢，也就是25萬。等到孩子56歲時，一定可以拿回來32萬多，同時非保證的還可以拿出來614萬多。

聽起來挺好的，首先不會虧本，其次好像還有一個很高的收益。

現(xiàn)在我們就把這個障眼法徹底地把它打開。

我們在保證回報率這一欄，設(shè)定了所謂的年化回報的公式。這個公式其實是任何一個學財務(wù)的都了解。這個公式計算的函數(shù)或者說是計算的過程，叫“IRR計算”。這是計算一個現(xiàn)金流，每年到底給我多少的回報。這個回報就是我們所說的復(fù)利累積，最終我能享受到的。

我們算出來的預(yù)期總回報又是多少？

這個公式在任何一個電子表格和任何一款金融計算器都有，你需要做的只是把這兩行數(shù)去列在電子表格里面。

我給大家念一下計算結(jié)算，如果存到56歲，一定有的回報相當于每年0.49%。也就是說，你這單是一定不會虧的。從孩子4歲開始，一直存到56歲，相當于每年0.49%的回報。

有可能有的呢，就是保證的加上非保證的部分，一共的總預(yù)期回報是每年6.69%，可能比你想象的要低多吧。

這就是這類產(chǎn)品的障眼法。

每年6.69%的回報，很低嗎？不！如果能確保每年6.69%的回報，那是相當可觀的。但不要忘記，這只是它有可能給到，有可能給不到的回報。

或者說回到我們的決策層面。讓你存大概五十多年的錢，告訴你每年一定不會低于0.5% 的收益，也就是比銀行活期還低。有可能最高，也就是每年6%的回報。你會不會把這筆錢鎖死在這種儲蓄方式上50年呢?

恐怕看到這個數(shù)字，你的選擇會稍微地調(diào)整一下了吧。你接觸這份保單的時候，一定接觸過這份保單的銷售人員。他會告訴你，這個顯示的所謂預(yù)期回報都是如期支付。雖然過往收益不代表未來，但是畢竟有一個好的歷史嘛。所以未來你應(yīng)該朝著這個每年6.69%去努力。在銷售過程中，有可能沒人給你算出這個6.69%。只是告訴你，很有可能在五十多歲拿六百多萬。你覺得應(yīng)該是可信的，退一萬步說，你覺得每年6.69%也是不錯的啦。

在這里我們要往深說一層，香港的保險公司算出來的分紅險的預(yù)期收益確實要比大陸的高。大陸的大多數(shù)分紅險保證收益在2%多，加上非保證的最多不超過4%。這份香港保單是保證的是0.49%，加上非保證的是6.69%。

這不再一次佐證了我之前說過的一句話，叫“高風險，高收益”。因為這個產(chǎn)品的保證收益低，所以預(yù)期的就高。保證部分高，最終預(yù)期的所謂分紅也就低。這也是符合了高風險，高收益。在形式上是這么理解的。

真實的原因，是在香港的保險公司有更廣泛地把這些分紅險的保單所收集的保費投資于債券類產(chǎn)品。

為什么之前卻如期支付了呢？

其中一個重要的原因，是過往十年都是債券的一個相對牛市。這類產(chǎn)品在過往確實能夠如其支付這樣的收益。分紅險不可能過多地投資在高風險的資產(chǎn)，一定還是以債券為主。

我們今天不能詳細地論述，但未來的債券將進入一個熊市的周期，根本原因還是美元的加息。未來我們甚至可以預(yù)期到，這類產(chǎn)品的演示收益和預(yù)期收益有很大可能會下調(diào)。這并不是我們今天討論的重點。

我們今天討論的重點是，當把這些收益血淋淋地撥開放在你面前時，這份保單的吸引力，是不是還像當初保險代理人向你推薦時那么誘人？

如果你可以找到那些5%的預(yù)期回報或保證回報，例如中國的國債，在目前為止到未來十年還是會保持一個較高的收益的，至少不會低于銀行定期；我們的銀行定期一降再降，還有3%到4%。比較之下，機會成本這么多，是不是我們的選擇要改變一下呢？

有人說，這中間畢竟還存在美元結(jié)算的問題啊。用這種方式做美元結(jié)算，是不是比我放在人民幣所謂的保證回報的產(chǎn)品又多了一個優(yōu)勢呢？確實如此，但我也說過，人民幣做結(jié)算和美元做結(jié)算，并不是要把它放在人民幣和美元的固定收益的產(chǎn)品，而是希望以美元做結(jié)算的平臺去投資全世界。

這么一款熱銷的產(chǎn)品，保證回報只有0.49%，預(yù)期回報只有6%多。為什么這么多代理人會向你推薦，據(jù)說現(xiàn)在香港這幾間賣產(chǎn)品的保險公司像菜市場一樣，毫無中國保險公司門清冷落的樣子。

原因很簡單。第一，它不用核保，也就是它不存在保障的問題。你想買多少都可以，它不會被拒保，賣這類保險的方便。

第二，這類保險每年付的保費金額相對較高，取決于你想投資多少，保費高自然傭金高。

第三，這類保險的后續(xù)服務(wù)極為簡單，幾乎沒有后續(xù)服務(wù)。因為它沒有太多古靈精怪的保障，僅僅是存錢。存錢又不像那些證券要每天給你提供證券資訊。所有的預(yù)期分紅給還是不給，是保險公司說了算，保險代理人想?yún)⑴c也沒有。

這樣一類又容易承保，不會因為你的身體狀況而被拒保，保費金額又高，那就意味著相對的傭金就高了。同時，它還后續(xù)服務(wù)極為簡單的產(chǎn)品。作為一個銷售人員，當然愿意向你推薦了。可能是我“以小人之心度君子之腹”了。

不過，我要提醒你，當你選擇一個理財產(chǎn)品的時候，要從自己的需求出發(fā)，你需要的是什么？

你如果真的需要持有美元資產(chǎn)，也不需要50年持有同一種資產(chǎn)啊，應(yīng)當是用美元做多元化配置，而不是把錢死放在一個地方。拿著每年0.49%的固定收益，期待著我們的保險公司能夠給到你最高不超過6%的回報，就像等著上帝給你擲色子一樣。

至于這類產(chǎn)品到底應(yīng)該怎么看待，到底應(yīng)不應(yīng)該到香港購買這類保險產(chǎn)品，這個決策要由你來下。

對于這個問題還有什么不明白的，很簡單，你也可以用我剛才說的Excel的方式算一算。如果覺得麻煩，還是不懂得操作，那有更省事的辦法：點擊下方圖片，免費報名領(lǐng)取1對1保障規(guī)劃服務(wù)，專業(yè)的理財師來幫你分析。