導(dǎo)讀：
3月以來(lái)，保險(xiǎn)資金進(jìn)入港股的跡象越來(lái)越明顯。

一方面，上市保險(xiǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)密集召開(kāi)，香港股市已成為上市保險(xiǎn)企業(yè)資金配置的關(guān)鍵詞；另一方面，3月中旬，一些大型保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)布了一份關(guān)聯(lián)交易信息公告，投資香港股票產(chǎn)品，其中太平洋保險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)連發(fā)12則披露，其購(gòu)買(mǎi)香港股票基金產(chǎn)品的公告共投資2.2億元。根據(jù)工業(yè)證券的分析，今年至少有2500億元的保險(xiǎn)增量基金將投資香港股

這似乎揭示了香港股市可能成為保險(xiǎn)資本激增的新出路的跡象。

上市保險(xiǎn)公司透露資本布局趨勢(shì)，低估值、高股息率的香港股票已成為投資新目標(biāo)

恰逢上市保險(xiǎn)企業(yè)年報(bào)密集披露，大規(guī)模上市保險(xiǎn)公司它還揭示了資產(chǎn)配置的意圖。

中國(guó)太保該集團(tuán)由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，集團(tuán)將謹(jǐn)慎積極參與股權(quán)投資，更加關(guān)注價(jià)值股和香港股市。中國(guó)平安還指出，隨著兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的逐步深化，集團(tuán)對(duì)香港股市的投資也在增加。中國(guó)再次保險(xiǎn)也認(rèn)為，香港市場(chǎng)的估值是合理的，香港股市開(kāi)盤(pán)后的股息將逐漸出現(xiàn)，對(duì)香港市場(chǎng)充滿信心，增加香港市場(chǎng)的投資資產(chǎn)配置。

新華保險(xiǎn)該公司還表示，今年的投資策略將集中在穩(wěn)定的股權(quán)投資產(chǎn)品上，并增加對(duì)香港股票的投資，包括投資大型藍(lán)籌股、醫(yī)療和新技術(shù)股票。新華社還透露，香港股市今年開(kāi)局良好，我們獲得了良好的回報(bào)。香港股市目前正處于估值蕭條，這將增加香港股市的投資。

盛德金融控股董事合伙人王毅表示，由于保險(xiǎn)資本對(duì)香港股市持樂(lè)觀態(tài)度，一方面，香港股市的估值在世界上相對(duì)較低，并在經(jīng)濟(jì)基本面的改善下逐漸回升。另一方面，一些香港股市的股息率較高。數(shù)據(jù)顯示，2016年底恒生綜指股息率普遍高于內(nèi)地股票，超過(guò)滬深300指數(shù)2.25%。此外，香港股市在內(nèi)地有許多新興的龍頭企業(yè)，如騰訊，而a股市場(chǎng)沒(méi)有這個(gè)目標(biāo)，可以互補(bǔ)。

王毅還指出，隨著全球資產(chǎn)配置的多元化逐漸成為主流，港元與美元掛鉤，美元長(zhǎng)期處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)，這也是保險(xiǎn)資本逐步投資港股的重要原因之一。

資金涌動(dòng)，險(xiǎn)資兵分三路進(jìn)入港股

上市保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)公司的青睞不僅僅是說(shuō)不練。除了新華保險(xiǎn)承認(rèn)已經(jīng)配置了香港股市外，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司也悄然采取了行動(dòng)。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露的信息，自今年3月以來(lái)，太平洋保險(xiǎn)公司已披露了12資金使用相關(guān)交易信息公告，共投資2.77億元購(gòu)買(mǎi)香港股票基金產(chǎn)品。泰寶人壽3月還披露，華寶興業(yè)標(biāo)準(zhǔn)普爾香港上市中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)證券投資基金產(chǎn)品投資0.1億元。

同時(shí)，華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)還透露，華安資產(chǎn)安贏1號(hào)港股通集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資0.2億元購(gòu)買(mǎi)華安資產(chǎn)安贏1號(hào)港股通集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品；3月中旬，泰康養(yǎng)老金投資0.22億元購(gòu)買(mǎi)泰康深精選混合型證券投資基金。

除了投資資道資產(chǎn)管理產(chǎn)品外，港股通也是險(xiǎn)資進(jìn)入港股的另一條途徑。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，內(nèi)地資金進(jìn)入香港股市的規(guī)模正在增加。3月中旬，香港證券交易所（上海）連續(xù)15天記錄凈流入，而香港證券交易所（深圳）自去年12月14日以來(lái)創(chuàng)下連續(xù)凈流入。此前，瑞銀證券中國(guó)首席戰(zhàn)略分析師高婷指出，自2月份以來(lái)，香港股市日均凈買(mǎi)入27億元，較1月份增長(zhǎng)約90%。

此外，一些保險(xiǎn)公司直接投資港股，如中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)增持光大銀行和新世紀(jì)醫(yī)療。

深港通開(kāi)啟了良好的港股投資氛圍，路上資金2500億元

盛德金融控股副總裁楊燕表示，此前香港保險(xiǎn)投資渠道狹窄，雖然有QDII配額，但配額緊張，收費(fèi)高。隨著香港證券交易所的開(kāi)通，香港證券投資渠道的擴(kuò)大，因此保險(xiǎn)資金配置香港證券是合理的。然而，在其看來(lái)，保險(xiǎn)資本股權(quán)投資的主要目標(biāo)仍然集中在A股上，香港股票投資的資然相對(duì)較小。

但這種情況有望迅速改善。

一方面，去年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)基金參與上海香港證券交易所，保險(xiǎn)資金進(jìn)入香港股市正在形成規(guī)模。根據(jù)香港證券交易所的權(quán)益披露，近一年香港股市的保險(xiǎn)資本公司包括前海人壽、中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)、安邦人壽平安保險(xiǎn)10多10多家。

另一方面，深港通的開(kāi)通也被認(rèn)為在一定程度上有利于港股保險(xiǎn)投資。

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)保監(jiān)會(huì)已允許保險(xiǎn)基金參與滬港通，但目前尚不清楚是否可以參與深港通。許多分析師表示，在經(jīng)濟(jì)低迷和資產(chǎn)短缺的背景下，深圳香港證券交易所可能為保險(xiǎn)基金開(kāi)辟戰(zhàn)場(chǎng)提供新的渠道。未來(lái)，保險(xiǎn)基金將深入?yún)⑴c深圳香港證券交易所。一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，一旦保險(xiǎn)資本明確可以參與深圳香港證券交易所，它將進(jìn)一步增加對(duì)香港證券交易所的投資，并從資產(chǎn)配置層面增加對(duì)香港股市的投資。

然而，在深圳香港證券交易所開(kāi)放對(duì)保險(xiǎn)投資影響的話題上，楊燕表示，深圳香港證券交易所被列為一些中小型股票，對(duì)青睞市場(chǎng)藍(lán)籌股的保險(xiǎn)資本影響不大。但同時(shí)指出，深圳香港證券交易所對(duì)國(guó)內(nèi)私募股權(quán)和個(gè)人投資中小型市場(chǎng)具有重要意義，可以推動(dòng)香港股市交易，從而有利于香港股市的市場(chǎng)氛圍。

根據(jù)工業(yè)證券發(fā)布的研究報(bào)告，中資是香港股市的真正主力軍，其中保險(xiǎn)資本購(gòu)買(mǎi)香港股市是最強(qiáng)大的力量之一。去年9月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)公司通過(guò)香港股票渠道購(gòu)買(mǎi)香港股票。自去年11月以來(lái)，保險(xiǎn)資本開(kāi)始大規(guī)模配置香港股票。到今年年初，一些存款和投資項(xiàng)目已經(jīng)到期，保險(xiǎn)資本重新配置。安全性和高回報(bào)的香港股票已成為保險(xiǎn)資本的主要目的地。目前恒生指數(shù)平均市凈率(PB)只有一倍，遠(yuǎn)低于過(guò)去10年的平均水平。保守估計(jì)，2017年將有3%的保險(xiǎn)資金配置港股，即至少2500億增量資金。

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