導(dǎo)讀：
10月31日四大險企三季報均已出爐。中新經(jīng)緯客戶端梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，四大險企2018年前三季度合計實現(xiàn)凈利潤約1196.83億元，日賺約4.37億元。其中，中國平安(63.630, 0.83, 1.32%)(601318，股吧)“最賺錢”，日賺約2.9億元。

前三季度四大險企唯中國人壽(21.870, 0.20, 0.92%)凈利下滑

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中國人壽累計原保險保費(fèi)收入約4685億元，中國平安原保費(fèi)收入5615.4億元，中國太保(33.660, 0.04,
0.12%)(601601，股吧)原保費(fèi)收入2645.09億元，新華保險(46.780,
0.28,0.60%)(601336，股吧)原保費(fèi)收入1000.08億元。四大險企今年前三季度合計原保費(fèi)達(dá)到13945.57億元，較去年同期增長約12%。

對于四大上市險企原保費(fèi)收入情況，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三季度，隨著壽險公司轉(zhuǎn)型發(fā)展逐漸深入，保費(fèi)收入將持續(xù)改善，結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，對負(fù)債端形成利好;同時，新車銷量仍在下滑，因此產(chǎn)險保費(fèi)增速下降之勢難改。從整體上看，三季度，無論是壽險公司還是產(chǎn)險公司，其業(yè)務(wù)發(fā)展將延續(xù)上半年的趨勢，不會出現(xiàn)大幅扭轉(zhuǎn)。

保費(fèi)的持續(xù)增長也給險企帶來利潤的提升。2018年前三季度，中國平安凈利潤793.97億元，同比增長19.7%;中國人壽凈利潤為198.69億元，同比下降25.9%;中國太保凈利潤127.15億元，同比增長16.4%;新華保險凈利潤77.02億元，同比增長52.8%。

從凈利潤增速來看，除去中國人壽，四大險企中三家保持正增長。據(jù)華泰證券(16.650, 0.18,
1.09%)(601688，股吧)分析稱，中國人壽凈利潤下滑的主要原因，是去年同期實現(xiàn)較多投資收益，而今年由于市場波動加劇造成投資收益顯著減少。

從各家券商研報看，均看好上市保險公司發(fā)展前景。有分析師表示，上市保險公司負(fù)債端改善，資產(chǎn)端邊際好轉(zhuǎn)，估值提升空間大，保險行業(yè)“優(yōu)于大市”。

三季度單季凈利同比下降 中國平安仍“最賺錢”

三季報顯示，中國平安歸屬母公司股東的凈利潤在四大險企中位居首位。集團(tuán)歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤為856.37億元，同比增長19.5%。壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值同比增長3.2%，其中第三季度同比增長10.9%。

但與此同時，中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)注意到，中國平安第三季度單季凈利同比下降，歸母凈利潤為213.02億元人民幣，同比下降6.94%。

數(shù)據(jù)還顯示，中國平安的壽險及健康險業(yè)務(wù)第三季度凈利潤為121.04億元，同比下跌9.33%。截至三季度末，平安壽險的代理人規(guī)模為143萬。較年初增長3.2%。與此同時，其代理人產(chǎn)能持續(xù)下降，目前代理人首年規(guī)模保費(fèi)為7984元，較2017年下降17.7%。

此外，平安產(chǎn)險前三季度共實現(xiàn)保費(fèi)1811.47億元，稅前利潤143.03億元，同比增長6.4%，但稅后凈利潤僅為81.21億元，同比了下降22%。中國平安表示，主要是業(yè)務(wù)增長導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)上升使得應(yīng)納稅所得額增加的影響。

134號文影響漸顯 壽險市場增速下滑

值得一提的是，雖然四大險企前三季度業(yè)績報喜，但保險業(yè)的“134號文”的影響正逐漸顯現(xiàn)。

據(jù)媒體報道，受《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》(134號文)影響，上市險企的壽險新單保費(fèi)仍處于下滑狀態(tài)。如新華保險前三季度個險渠道新單保費(fèi)同比下滑26.8%至157.8億元;太保壽險前三季度代理人渠道新單保費(fèi)同比下滑15.4%至395.9億元;中國人壽第三季度單季度新單保費(fèi)收入269.3億元，同比減少30.5%。

中國保險行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《2018中國壽險業(yè)發(fā)展成果回顧與未來發(fā)展趨勢研判》課題研究報告顯示，隨著監(jiān)管政策調(diào)整，壽險業(yè)轉(zhuǎn)型壓力加大，大中型公司基礎(chǔ)好、轉(zhuǎn)型早，其品牌、渠道、管理、機(jī)構(gòu)優(yōu)勢進(jìn)一步強(qiáng)化，行業(yè)引領(lǐng)作用突出，馬太效應(yīng)越發(fā)凸顯，市場集中度可能還會提升。

興業(yè)證券(4.900, -0.07,
-1.41%)(601377，股吧)分析認(rèn)為，展望四季度，由于134號文從2017年10月開始實施，大多壽險公司及代理人把重點放在了2017年10月之前，10月之后基數(shù)相對較低，2018年截止至今各家壽險公司的新單增速仍為負(fù)增長，公司各渠道及代理人為完成指定的業(yè)務(wù)大概率會在四季度有所沖刺，因此2018年第四季度新單保費(fèi)有望加速改善，而新業(yè)務(wù)價值也會隨之改善。

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