導讀： 國際保險資產管理行業(yè)的重要趨勢是資產管理公司際保險資產管理行業(yè)的重要趨勢，這一發(fā)展路徑也啟發(fā)了中國保險資產管理行業(yè)。

最近，在長江養(yǎng)老保險第十一屆中國圓桌年會——養(yǎng)老金、泛資產管理和全球投資：轉型、機遇和挑戰(zhàn)在北京聯合舉行保險資產管理行業(yè)協會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，目前國際保險資產管理行業(yè)具有資產規(guī)模更大、市場地位更重要、委托委托雙向開放、產品管理模式成熟、第三方資產管理業(yè)務成為主體、替代投資越來越受到重視等特點。

隨著全球經濟金融格局的不斷變化，國際保險資產管理行業(yè)也呈現出保險業(yè)與資產管理行業(yè)深度融合、保險機構受托管理養(yǎng)老基金、資產管理外包等新趨勢。

產品化

第三方業(yè)務的主要方式是

在曹德云看來，產品化是國際保險資產管理行業(yè)拓展第三方業(yè)務的主要模式。

總的來說，海外保險資產管理機構主要通過產品鏈擴大第三方業(yè)務。曹德解釋說，例如，安聯資產管理將其所有投資策略轉化為產品銷售，為爭取第三方委托創(chuàng)造了良好的條件。這些產品分為獨立賬戶、公共基金、私募股權基金、ETF、集合理財信托、可變年金信托等，種類繁多。

另一方面，我國保險資產管理行業(yè)的產品化管理模式仍處于起步階段。自2006年第一個基礎設施投資計劃和第一個證券組合投資計劃誕生以來，經過十多年的發(fā)展，形成了債務投資計劃、股權投資計劃、資產支持計劃、組合投資計劃、私募股權基金等五種保險資產管理產品。截至今年4月底，保險資產管理機構注冊（備案、報告）五大系列產品總規(guī)模超過1.8萬億元，占保險業(yè)投資資產總規(guī)模的15%。

從發(fā)行人的角度來看，國內發(fā)行保險資產管理產品的資產管理機構已增加到21家；從投資主體的角度來看，相關保險機構、非相關保險機構和業(yè)外機構的投資規(guī)模占三分之一，投資主體日益多樣化；從品牌特點來看，逐步形成安全性高、期限長、規(guī)模大、收入好的特色優(yōu)勢，適合追求安全穩(wěn)定收入的大規(guī)模資本配置，受到各機構投資者的高度認可。

但與國際保險資產管理行業(yè)和國內其他資產管理機構相比，我國保險資產管理的產品化程度仍然較低。這需要從監(jiān)管政策支持、市場創(chuàng)新、交易流動性機制、市場基礎設施建設等方面采取綜合措施，不斷提高保險資產管理的產品化程度，促進市場化進程。

保險資管

擅長養(yǎng)老金受托管理

受托管理養(yǎng)老保險基金的保險資產管理機構，也是國際保險資產管理發(fā)展的重要趨勢。

數據顯示，2004年全球養(yǎng)老資產為21.3萬億美元，2012年增長至33.9萬億美元，預計年均6.6%，到2020年將達到56.5萬億美元。保險機構是養(yǎng)老金管理的主力軍。

曹德云說，世界各地現收現付養(yǎng)老保險制度逐漸淡出，各國政府利用補貼和優(yōu)惠稅收鼓勵企業(yè)和個人養(yǎng)老金計劃的發(fā)展，促進各種養(yǎng)老保險基金的市場化管理。保險公司可提供資產管理等綜合服務，滿足養(yǎng)老保險基金運營的安全性、盈利能力和流動性要求，提高基金的整體效率。對于保險公司來說，也可以獲得資產管理規(guī)模，分散風險。

目前，國際保險機構資產管理業(yè)務的增長主要來自政府和企業(yè)主辦的養(yǎng)老基金管理外包和個人養(yǎng)老計劃需求的增加。例如，新安金融保險集團(PEG)和美國林肯金融保險集團(LFG)都是年金、零售基金和個人退休金賬戶(IPAs)個人儲蓄計劃和401K該計劃的領先提供者之一，也為各政府和企業(yè)主辦的養(yǎng)老保險基金的管理和運營提供各種選擇性的委托管理或咨詢服務。

在我國，保險資產管理機構也是養(yǎng)老金管理市場的重要參與者，尤其是企業(yè)年金市場。

在20家企業(yè)年金基金投資經理中，保險系機構占7家，即國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康資產、PICC資產和華泰資產。作為企業(yè)年金投資經理，這7家機構的管理規(guī)模超過5000億元，占所有企業(yè)年金總規(guī)模的52%。從投資回報率來看，大部分在9%到13%之間。

從未來趨勢來看，補充養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險它將是養(yǎng)老金制度的主要組成部分，保險業(yè)在這一領域有很大的前景。

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