導(dǎo)讀：
日前，上市保險(xiǎn)公司的良好開端保費(fèi)收入數(shù)據(jù)相繼披露，上市保險(xiǎn)公司的業(yè)績正在分化。從平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的良好開端數(shù)據(jù)來看，前者同比上升近20%，后者同比下降。

此外，根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)最近披露的數(shù)據(jù)，2016年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)費(fèi)收入同比增長10%。而且有老三家財(cái)險(xiǎn)公司光環(huán)的太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)增長率低于行業(yè)增長率。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，2016年太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場份額為10.37%，比2015年低1個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，泰寶財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)曾經(jīng)在老三財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中排名第二，但其老二的地位自2009年以來一直被平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)超越。此后，兩者之間的保費(fèi)差距繼續(xù)很高。在這方面，一些業(yè)內(nèi)人士解釋說，平安通過電子銷售汽車保險(xiǎn)超過了太平安。

太保財(cái)險(xiǎn)逆市下跌，平安財(cái)險(xiǎn)上漲20%

隨著上市保險(xiǎn)公司第一季度保費(fèi)收入公告的披露，相關(guān)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)績也浮出水面。據(jù)了解，目前披露1月份保費(fèi)收入的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)績分化。

公告顯示，今年1月，太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入190.83億元，同比下降1.49%。同期，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入達(dá)到237.17億元，同比增長近20%。此外，天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)1月份的業(yè)績也在西水股份的公告中披露。今年1月，該財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)績較去年同期有所增長，原保險(xiǎn)費(fèi)收入15.15億元，同比增長3.65%。

這種現(xiàn)象似乎有點(diǎn)熟悉。從去年的良好開端來看，2016年1月，太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入為11.32億元，同比增長4.92%；同期，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)同比增長5.87%，天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)增長15.6%，均快于太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。

從長遠(yuǎn)來看，太保原保險(xiǎn)保費(fèi)的增長也處于弱勢。根據(jù)上市保險(xiǎn)公司披露的2016年保費(fèi)收入公告，2016年平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入1779.08億元，同比增長8個(gè)百分點(diǎn)；去年天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入138.74億元，同比增長5.94%；同期太平洋保險(xiǎn)收入960.71億元，同比增長1.73%。

從市場份額來看，太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的強(qiáng)勢地位正在減弱。數(shù)據(jù)顯示，2015年太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保費(fèi)總收入的11.21%，2016年已降至10.37%。

業(yè)內(nèi)人士指出，從財(cái)險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)揮著重要作用。根據(jù)公告，去年太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入960.71億元中，機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)原保費(fèi)收入761.76億元，198元.非機(jī)動(dòng)車險(xiǎn)95億元。

從太保財(cái)險(xiǎn)的隕落來看車險(xiǎn)：得渠道者得天下

事實(shí)上，在人保財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)老三家財(cái)險(xiǎn)公司中，太保財(cái)險(xiǎn)曾經(jīng)是老二。但這種情況從2009年開始就發(fā)生了變化。2009年可能是太保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)轉(zhuǎn)折的一年。那一年，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)收入超過太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，繼續(xù)領(lǐng)先太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入，兩者保費(fèi)收入差距繼續(xù)較高。

對于太保財(cái)險(xiǎn)的隕落和平安財(cái)險(xiǎn)的上位，有業(yè)內(nèi)人士解讀為平安通過電銷車保超越太保。但是太保財(cái)險(xiǎn)在擴(kuò)大電銷渠道方面似乎有些后知后覺。根據(jù)2014年的數(shù)據(jù)，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)交叉銷售、電話、網(wǎng)絡(luò)銷售渠道保費(fèi)收入620.5億元，同比增長22.3%，占平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的43.4%，汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的54.4%。

同期，太保險(xiǎn)電網(wǎng)銷售收入160.5億元，交叉銷售收入36.1 億元，占太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)總收入的21.1%。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，從示，從過去的情況來看，中國保險(xiǎn)市場的主要汽車保險(xiǎn)銷售渠道集中在汽車經(jīng)銷商和維修代理，保險(xiǎn)公司這位人士說：雖然這種方法可以在一定程度上增加保險(xiǎn)公司的客戶，但也會(huì)增加汽車保險(xiǎn)的成本。

太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的綜合成本率直接從太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)渠道中提高。數(shù)據(jù)顯示，2014年太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合成本率同比上升4.3個(gè)百分點(diǎn)至103.8%。今年，太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)遭受保險(xiǎn)損失。公開資料顯示，太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)前五名險(xiǎn)種去年第一輛車險(xiǎn)承保虧損12.19億元，企業(yè)財(cái)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)去年分別承保虧損6.7億元5.7億元.26億元、0.59億元。

此外，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場的爆炸性增長也在一定程度上加劇了汽車保險(xiǎn)市場的競爭，加快新保險(xiǎn)公司的審批有望進(jìn)一步破解保險(xiǎn)業(yè)的寡頭模式。

有券商中國太保研究報(bào)告指出，隨著2016年全國汽車保險(xiǎn)費(fèi)改革的實(shí)施，汽車保險(xiǎn)市場競爭進(jìn)一步加劇，公司汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)增長和成本控制面臨更大壓力。

然而，商業(yè)汽車保險(xiǎn)改革等因素對財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的影響普遍存在。根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，2016年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)原保險(xiǎn)費(fèi)收入同比增長9.12%，而2015年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增長10.99%。

從2017年的情況來看，一些分析師認(rèn)為，除非新車銷售增長加速，否則2017年不是壽險(xiǎn)該行業(yè)將不會(huì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長率。電話銷售帶來的業(yè)務(wù)增長可能會(huì)穩(wěn)步下降，因?yàn)槟壳暗钠嚤ｋU(xiǎn)改革試點(diǎn)基本上消除了通過該渠道銷售保單的定價(jià)差異。

行業(yè)：汽車銷量下降預(yù)計(jì)將拖累保險(xiǎn)企業(yè)的業(yè)績，2017年汽車保險(xiǎn)成本率壓

從汽車銷售對汽車保險(xiǎn)保費(fèi)的影響來看，研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，每1個(gè)百分點(diǎn)的汽車銷售增長可以帶來2.6個(gè)百分點(diǎn)的汽車保險(xiǎn)保費(fèi)增長，汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入的主要組成部分。

至于對2017年汽車銷售的預(yù)期，業(yè)內(nèi)人士指出，由于低排量汽車購置稅減半征收，2016年乘用車銷售大幅增長，另一方面，隨著規(guī)模的增長，汽車更新需求對銷售的支持越來越強(qiáng)。一般來說，70%-80%的二手車使用壽命低于6年，汽車平均更新周期約為3年，目前處于更新周期末。2017年汽車消費(fèi)并不樂觀，因?yàn)槠噲?bào)廢補(bǔ)貼政策和購置稅優(yōu)惠政策對需求的透支。

但也有從業(yè)人員表示樂觀，今年1月各大車險(xiǎn)業(yè)務(wù)紛紛成功，銷量超出預(yù)期，預(yù)計(jì)今年將繼續(xù)上升。

從長遠(yuǎn)來看，根據(jù)中國汽車中心數(shù)據(jù)資源中心的預(yù)測，到2020年，汽車銷量的年均增長率約為4%。據(jù)證券公司稱，2017年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增長率約為7%。

從成本率的角度來看，一些分析人士判斷，未來1-2年，汽車保險(xiǎn)成本率將繼續(xù)上升，壓力將更大。該人士進(jìn)一步指出，由于駕駛習(xí)慣的改善，第一批汽車保險(xiǎn)費(fèi)用改變，賠償率顯著下降，但第二批效果第二，第三批東部發(fā)達(dá)地區(qū)，由于良好的駕駛習(xí)慣和汽車零比相對合理，費(fèi)用改變后的下降并不明顯。

此外，由于第一批汽車保險(xiǎn)費(fèi)改革后行業(yè)整體賠付率下降趨勢放緩，行業(yè)雙85%折扣實(shí)施，2016年下半年以來汽車保險(xiǎn)成本率大幅上升，行業(yè)整體成本率保持在99%-100%之間，上行壓力。針對各公司的情況，業(yè)內(nèi)人士表示，2017年平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)將嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)質(zhì)量，綜合成本率將保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)2017年平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合成本率約為95.5%，太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合成本率約為99%。

然而，從2017年汽車保險(xiǎn)凈利潤的角度來看，一些報(bào)告指出，商業(yè)汽車保險(xiǎn)定價(jià)改革試點(diǎn)項(xiàng)目不太可能降低汽車保險(xiǎn)公司的利潤率，盡管大多數(shù)保險(xiǎn)公司已承保和渠道相關(guān)的兩個(gè)定價(jià)參數(shù)調(diào)整到最低允許限額。索賠頻率的下降降降低了賠償率，因?yàn)闆]有賠償折扣促使投保人不進(jìn)行小額索賠。

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