導(dǎo)讀：
近期，2017年1月，華寶證券公布了投連險(xiǎn)收益。數(shù)據(jù)顯示，1月份投連險(xiǎn)賬戶月平均收益率為0.13%，最高收益率為3.55%。數(shù)據(jù)顯示，1月份投連險(xiǎn)賬戶月平均收益率為0.13%，最高收益率為3.55%。與萬(wàn)能險(xiǎn)相比，1月份萬(wàn)能險(xiǎn)最高結(jié)算利率可達(dá)8%，是1月份投連險(xiǎn)最高收益的兩倍多。

最高收益率3.55%

總體而言，自去年以來(lái)，投資收益與二級(jí)市場(chǎng)掛鉤投連險(xiǎn)，平均收益一直平淡無(wú)奇。數(shù)據(jù)顯示，2016年5月至2017年1月可獲取數(shù)據(jù)的相關(guān)投資賬戶總平均回報(bào)率分別為-0.04%、1.79%、0.81%、1.12%、-0.49%、0.91%、0.72%、-2.23%和0.13%。

數(shù)據(jù)顯示，2016年1月大幅虧損10.72%后，3月份投連險(xiǎn)去年最高收益率達(dá)到5.05%。然而，在隨后的4月和5月，投資保險(xiǎn)再次遭受損失，平均收益率分別為-0.76%和-0.04%。此后6月至11月，除9月、12月虧損外，其余月份基本保持正收益，收益范圍在0.72%-1.79%之間。

可見(jiàn)，連續(xù)10個(gè)月投連險(xiǎn)收益率低于2%。

從具體賬戶層面來(lái)看，1月份排名系統(tǒng)中的204個(gè)賬戶大部分獲得正回報(bào)。收益率最高的賬戶包括:泰康創(chuàng)新動(dòng)力型(3.55%)、友邦國(guó)內(nèi)需求選擇組合(2.97%)、泰康進(jìn)取型(2.70%)、同方全球指數(shù)增強(qiáng)型(2.60%)、友邦增長(zhǎng)組合(2.52%)。

與1月份萬(wàn)能險(xiǎn)與結(jié)算利率相比，投資連鎖保險(xiǎn)的最高結(jié)算利率不到萬(wàn)能保險(xiǎn)最高結(jié)算利率的一半?！蹲C券日?qǐng)?bào)》最近梳理了20家萬(wàn)能保險(xiǎn)保費(fèi)較高的公司壽險(xiǎn)公司400萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率發(fā)現(xiàn)，1月份萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率最高仍達(dá)8%。

從投連險(xiǎn)保費(fèi)來(lái)看，2016年11月(1月份相關(guān)數(shù)據(jù)尚未公布)，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)892，482.08萬(wàn)元。其中，弘康人壽新增投資連險(xiǎn)賬戶保費(fèi)居首位，為293、132.去年11月，光大永明壽新增保費(fèi)金額排名第二，為232、287.02萬(wàn)元，國(guó)華排名第三，11月份連險(xiǎn)新增保費(fèi)151006.29萬(wàn)元，信誠(chéng)人壽是合資保險(xiǎn)投資中最大的，11月份新增保費(fèi)141元，291.16萬(wàn)元。

投連險(xiǎn)屬于理財(cái)型保險(xiǎn)，它是一種集安全和投資于一體的安全終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品投資的最大特點(diǎn)是收入不保證，與股市掛鉤。事實(shí)上，除了資本市場(chǎng)本身的波動(dòng)外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)今年還加強(qiáng)了對(duì)投資保險(xiǎn)的控制。

投連險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于股市

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，短期業(yè)績(jī)不佳并不能掩蓋投資連鎖保險(xiǎn)未來(lái)的發(fā)展空間。以2015年為例，雖然2015年股市波動(dòng)較大，但投資連鎖保險(xiǎn)的影響遠(yuǎn)小于投資者個(gè)人感受到的波動(dòng)。

華寶證券將激進(jìn)投連險(xiǎn)月平均收益率等權(quán)重加權(quán)，制定激進(jìn)投連險(xiǎn)指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)進(jìn)行比較。截至2017年1月31日，激進(jìn)投連險(xiǎn)指數(shù)收于148.79點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于63.49點(diǎn)。

平安證券研究報(bào)告稱，自2014年下半年以來(lái)，股票牛市推動(dòng)了投資連鎖保險(xiǎn)規(guī)模的井噴增長(zhǎng)保費(fèi)收入截至2016年上半年，中國(guó)的比例也在上升，占2.35%，但與海外相比仍有很大差距。因?yàn)橥哆B險(xiǎn)對(duì)利率不敏感保險(xiǎn)產(chǎn)品，在低利率環(huán)境下，隨著傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)預(yù)定收入的不斷下降，投資保險(xiǎn)具有一定的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展空間大。

此外，隨著投資連鎖保險(xiǎn)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，它將為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理、公共基金和證券公司資產(chǎn)管理帶來(lái)相關(guān)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。平安證券研究所交文超此前表示：因?yàn)?strong>壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理能力較弱，因此這部分資金可以委托給相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。同時(shí)，投資連鎖保險(xiǎn)也類似FOF對(duì)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理、公募基金和證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品的自然配置需求，相關(guān)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)投資保險(xiǎn)的需要設(shè)置相應(yīng)的產(chǎn)品。

此外，雖然投連險(xiǎn)收益暫時(shí)疲軟，但與萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)，投資連鎖保險(xiǎn)的投資范圍應(yīng)該更廣。2015年4月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范投資連接保險(xiǎn)投資賬戶的通知》規(guī)定，投資賬戶的資產(chǎn)配置范圍包括流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益資產(chǎn)、上市權(quán)益資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、房地產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品等金融資產(chǎn)，基本涵蓋了機(jī)構(gòu)投資者可以參與的所有投資。

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