導(dǎo)讀：
養(yǎng)老金逐漸進(jìn)入市場。12月6日下午，全國社會保障基金理事會（以下簡稱社會保障基金理事會）宣布21家基本養(yǎng)老基金證券投資管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)）。12月6日下午，全國社會保障基金理事會（以下簡稱社會保障基金理事會）宣布21家基本養(yǎng)老基金證券投資管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)）。

21家養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)包括14家基金公司和6家保險(xiǎn)(資產(chǎn))公司，券商。

值得一提的是，長盛基金、國泰基金保障基金的國內(nèi)委托經(jīng)理名單相比，發(fā)現(xiàn)長盛基金、國泰基金和中金公司社保基金管理人均落選。

12月7日，一家入選養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)的人士表示，光投標(biāo)就多達(dá)500或600頁，可以說公司的底部已經(jīng)翻了一遍。公司有近300名投資和研究人員參與。我們?nèi)找辜影嘁粋€多月，全公司總動員。

據(jù)該人士透露，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理合同有望在今年年底前簽訂。根據(jù)相關(guān)操作流程，先選人，再選產(chǎn)品，再開戶投資。

據(jù)估計(jì)，進(jìn)入市場的投資將最快達(dá)到明年。這位人士說：例如，開戶需要準(zhǔn)備大量材料，前后需要一兩周，還有一個既定的付款流程要走。這是一個系統(tǒng)的項(xiàng)目。我們認(rèn)為，養(yǎng)老金投資管理是一項(xiàng)長期工作，不會一步到位。資金的市場準(zhǔn)入安排將有相應(yīng)的計(jì)劃，分階段、分批進(jìn)入市場。

解密養(yǎng)老金選秀

嘉實(shí)基金了解到，在過去的一周里，來自基金、保險(xiǎn)、證券公司等行業(yè)的許多投標(biāo)機(jī)構(gòu)都進(jìn)行了緊張的辯護(hù)。由于該業(yè)務(wù)與人民的養(yǎng)老金直接相關(guān)，評審小組對投資經(jīng)理的評估非常嚴(yán)格，投標(biāo)機(jī)構(gòu)也非常重視。

如嘉實(shí)基金由總裁趙學(xué)軍領(lǐng)導(dǎo)，副總經(jīng)理魯令飛、股票業(yè)務(wù)首席投資官邵健、機(jī)構(gòu)和固定收益首席投資官王偉等養(yǎng)老投資管理核心團(tuán)隊(duì)參與了辯護(hù)。

上述養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)表示，從收到招標(biāo)通知到準(zhǔn)備材料，時間相當(dāng)緊迫。

我們剛剛在社會保障基金官方網(wǎng)站上公布了評估公告。在這么短的時間內(nèi)，為了入選，每個人都努力加班準(zhǔn)備各種材料。此外，當(dāng)時還沒有明確具體的投標(biāo)時間，每個人都覺得隨時都有可能開標(biāo)。該人士說：我們公司于11月20日左右提交了投標(biāo)文件，然后開始進(jìn)入投標(biāo)環(huán)節(jié)。

同日，上海一家機(jī)構(gòu)也透露，人力資源和社會保障部于10月開始組織評審會議，并于11月收到投標(biāo)，要求我們在兩周內(nèi)提交。整個公司共同填寫了相關(guān)信息，并通過一些溝通成功完成。從那時起，該公司收到了公司領(lǐng)導(dǎo)人參加選秀的邀請。整個評審過程非常簡單和高效。

此前，根據(jù)社會保障基金理事會10月26日發(fā)布的公告，符合申請條件的機(jī)構(gòu)要求在10月31日17點(diǎn)前向社會保障基金會證券投資部提交申請材料（包括紙質(zhì)版和電子版，請記錄光盤），逾期不予受理。

在這方面，上述養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)也直言不諱地表示，評審小組的專家非常仔細(xì)地看待投標(biāo)材料，只要發(fā)現(xiàn)任何問題，所有的細(xì)節(jié)都會再次被仔細(xì)詢問。12月7日，嘉實(shí)基金相關(guān)人士還表示，在現(xiàn)場辯護(hù)中，評審小組直接針對投標(biāo)機(jī)構(gòu)提出的業(yè)務(wù)重點(diǎn)問題。

比如當(dāng)天下午2點(diǎn)發(fā)問題，不管問題有多復(fù)雜，程序有多麻煩，如果涉及到公司任何部門，都要在當(dāng)天下午5點(diǎn)前及時回復(fù)。這就是社會保障經(jīng)理的風(fēng)格。如果你想知道什么問題，就干脆回答，不要找借口。什么是什么，說實(shí)話，養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)表示，正是因?yàn)橹暗膯栴}已經(jīng)徹底了解，非常清楚每個候選公司的情況，準(zhǔn)備工作非常充分，所以我們可以得出如此快的選秀結(jié)論?！?/p>

就投標(biāo)程序而言，有投資意向的經(jīng)理需要先準(zhǔn)備紙質(zhì)材料，再準(zhǔn)備PPT，然后進(jìn)入現(xiàn)場演講階段。演講時間約40分鐘，提問時間約40分鐘。

據(jù)我們了解，最終決定是否通過幾個考慮因素，包括招標(biāo)材料（書面材料）、現(xiàn)場辯護(hù)和通常反饋綜合考慮，但具體權(quán)重沒有詳細(xì)說明，人士透露，簡而言之，一方面是看看投資機(jī)構(gòu)的服務(wù)意愿是否強(qiáng)烈，如果養(yǎng)老金管理不是一回事，問題不及時回復(fù)和處理，肯定不會被選中。另一方面，也要看投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力。社會保障投資或企業(yè)年金管理成績單是重要的參考指標(biāo)?！?/p>

定制產(chǎn)品

現(xiàn)在，隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金托管銀行和投資經(jīng)理相繼宣布，養(yǎng)老金進(jìn)入市場越來越近。東方證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年底，全國養(yǎng)老基金累計(jì)余額為3.99萬億元，預(yù)計(jì)2016年超過4萬億元。

上述養(yǎng)老投資機(jī)構(gòu)表示，在投資管理方面，鑒于社會保障基金會對社會保障基金經(jīng)理的投資風(fēng)格非常了解，我們認(rèn)為，養(yǎng)老投資管理，預(yù)計(jì)社會保障基金理事會將根據(jù)不同投資者的風(fēng)格定制，安排不同類型的產(chǎn)品比例。

但嘉實(shí)基金相關(guān)人士認(rèn)為，由于養(yǎng)老基金投資堅(jiān)持市場化、多元化的理念，養(yǎng)老基金應(yīng)投資于金融市場提供成熟的金融產(chǎn)品和不同類型的資產(chǎn)，通過資產(chǎn)配置和組合投資管理，實(shí)現(xiàn)價值增值，對投資經(jīng)理提出了較高的要求。一般來說，養(yǎng)老金的配置風(fēng)格與社會保障基金相似，但對投資的風(fēng)險(xiǎn)容忍度較低，流動性需求較高。

目前，有關(guān)部門發(fā)布了詳細(xì)的投資指導(dǎo)方針。作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資經(jīng)理，我們將嚴(yán)格遵循指導(dǎo)方針，努力做好基本養(yǎng)老基金的投資管理。海富通基金相關(guān)人士還表示：投資風(fēng)格將相對穩(wěn)定，并將高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制。對于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，我們將應(yīng)用最高水平的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，以提高風(fēng)險(xiǎn)識別的要求。以安全為基本養(yǎng)老管理的首要要求，其次是資產(chǎn)的穩(wěn)定增值?！?/p>

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