導(dǎo)讀：
看見他起高樓，見他宴賓客，見他樓塌。12月22日，北京某大型私募股權(quán)投資研究總監(jiān)在談到近期保險(xiǎn)資本概念股大幅下跌時(shí)表示。12月22日，北京某大型私募股權(quán)投資研究總監(jiān)在談到近期保險(xiǎn)資本概念股大幅下跌時(shí)表示。

數(shù)據(jù)顯示，在689只保險(xiǎn)概念股中，12月22日收盤價(jià)較11月以來最高價(jià)下跌20%以上的有153只，其中10只下跌40%以上，包括萬科A、武漢凡谷等。

這也意味著當(dāng)時(shí)因保險(xiǎn)資本上市而支撐的漲幅基本上被這波大幅下跌吞噬，許多上市資金出現(xiàn)了浮動(dòng)損失。例如，恒大舉牌萬科A的典型資本損失更為嚴(yán)重。

業(yè)內(nèi)人士指出，由于當(dāng)前監(jiān)管條件的變化，許多保險(xiǎn)資本的持股也面臨退出。根據(jù)目前的市場(chǎng)情況，大宗交易、公開招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓是主要的三種退出方式，但在規(guī)則不明確的敏感時(shí)刻，一些保險(xiǎn)資本，特別是被命名的保險(xiǎn)資本，應(yīng)該首先尋求穩(wěn)定，然后選擇減少持股的機(jī)會(huì)。

滑鐵盧概念股

自9月底以來，上證綜合指數(shù)持續(xù)了兩個(gè)月的單邊上漲，直到11月29日創(chuàng)下今年1月底以來的3301.21點(diǎn)。其中，以保險(xiǎn)資本為代表的資本上市潮已成為該市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

12月初，多方監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)險(xiǎn)資進(jìn)行了敲打，資金退潮，A股票大幅下跌。11月29日至12月22日，上證指數(shù)下跌約4.9%。在過去的兩個(gè)月里，保險(xiǎn)資本概念股的表現(xiàn)明顯優(yōu)于市場(chǎng)。在這一輪大幅下跌中，保險(xiǎn)資本概念股的普遍下跌也超過了市場(chǎng)，尤其是那些漲幅過高的，如恒大和寶能。

上述投資研究總監(jiān)指出：當(dāng)時(shí)市場(chǎng)開始時(shí)，一些舉牌概念股已經(jīng)跌至價(jià)格。對(duì)于一些保險(xiǎn)資金，許多應(yīng)該是浮動(dòng)損失。

數(shù)據(jù)顯示，截至第三季度末，689家上市公司前十大流通股股東出現(xiàn)保險(xiǎn)資金。12月22日收盤價(jià)較11月以來最高價(jià)下跌20%以上，其中10家下跌40%以上。

其中，武漢凡谷跌幅最大，12月22日收盤價(jià)為13.55元/股，較11月以來最高價(jià)下跌46%，三季末天安財(cái)險(xiǎn)-保贏1號(hào)持有612.59萬股；大華智能跌幅43.9%，三季末百年人壽三大產(chǎn)品進(jìn)入前十大流通股東，總持股比例達(dá)到3.28%；此外，蘇州恒久跌幅42.9%中國(guó)人壽其產(chǎn)品進(jìn)入前十大流通股東。

其次，四方冷鏈、海德股份、世明科技、萬科A等7只股票跌幅超過40%。恒大舉牌概念股東梁新材料、寶鷹股份、梅雁吉祥、寶能舉牌概念股南玻A、韶能股份同時(shí)跌幅超過30%。

事實(shí)上，險(xiǎn)資舉牌概念股”好東西”，有些資格很好。這次大幅下跌是一個(gè)機(jī)會(huì)，所以我拿了其中一只概念股。上述投資研究總監(jiān)表示，上市公司本身沒有錯(cuò)，也不會(huì)影響其基本面。短期內(nèi)，由于市場(chǎng)偏好，價(jià)格相對(duì)較低，這是一個(gè)購(gòu)買的機(jī)會(huì)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)前海人壽和恒大人壽的處理態(tài)度對(duì)保險(xiǎn)資本a股的發(fā)行有很大影響。此外，相關(guān)規(guī)則變更后，也簽產(chǎn)生很大影響。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生指出，在當(dāng)前資產(chǎn)短缺的背景下，保險(xiǎn)資本配置a股是不可避免的選擇。雖然短期內(nèi)有影響，但長(zhǎng)期內(nèi)仍是總體趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)投資者，包括保險(xiǎn)資本，必須是被動(dòng)投資者，而不是用自己的錢贏得控股股東或合并重組，這不僅擾亂和操縱金融市場(chǎng)，而且綁架了資產(chǎn)計(jì)劃本身。但保險(xiǎn)資本進(jìn)入股市是一種普遍趨勢(shì)，應(yīng)鼓勵(lì)正常的投資行為。
麥吉爾大學(xué)金融學(xué)兼職教授、多家大型金融機(jī)構(gòu)獨(dú)董劉峰說。

三種退出方式

在恒大部門在A股快進(jìn)快出運(yùn)營(yíng)和寶能部門引發(fā)的萬科A控股權(quán)糾紛、南玻A高管集體辭職等事件后，中國(guó)保監(jiān)會(huì)最近也表示，將出臺(tái)一系列措施，包括降低風(fēng)險(xiǎn)資本股票的投資比例，占權(quán)益保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)比例從40%降至30%，單股投資占比保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)比例從10%降至5%。

這也意味著一些保險(xiǎn)基金將面臨退出一些股票的可能性。但在這種情況下，保險(xiǎn)基金不應(yīng)該選擇退出，也不敢退出，都是為了尋求穩(wěn)定。北京一家大型證券公司的分析師指出，當(dāng)政策非常明確時(shí)，比如明確的方向，他們會(huì)采取行動(dòng)。

就像恒大概念股一樣，他們承諾鎖定6個(gè)月，自然不能退出。上述投資研究總監(jiān)表示，他個(gè)人認(rèn)為，在這個(gè)敏感的關(guān)鍵時(shí)刻，標(biāo)志不能移動(dòng)，準(zhǔn)標(biāo)志不應(yīng)該移動(dòng)。

由于短期投機(jī)引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，11月14日晚，恒大概念股積累成電子、中原股份、國(guó)家技術(shù)、支柱新材料發(fā)布了詢價(jià)函回復(fù)公告，承諾自愿鎖定6個(gè)月。

即使是那些涉及許可證的股票，市值也可能是數(shù)億或數(shù)千萬，這對(duì)保險(xiǎn)資本來說是毛毛雨。上述投資研究總監(jiān)表示，他們目前關(guān)心的是監(jiān)管和政策的利益，尤其是被命名的保險(xiǎn)資本。

然而，一些保險(xiǎn)基金已經(jīng)表示愿意退出。例如，寶能最近承諾未來格力電器將不再增持，未來將根據(jù)市場(chǎng)情況和投資策略逐步退出。截至目前，前海人壽已持有格力電器4.13%，是第三大股東。

想了解更多新聞資訊或有保險(xiǎn)規(guī)劃需求的朋友，點(diǎn)擊下方圖片，免費(fèi)報(bào)名咨詢，會(huì)有專業(yè)理財(cái)師為您耐心講解，協(xié)助規(guī)范投保并提供周全的后續(xù)理賠服務(wù)。