導(dǎo)讀： 近日，隨著首批保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的上市，國家保險(xiǎn)資產(chǎn)交易平臺(tái)上海保險(xiǎn)交易所有限公司開始試運(yùn)行。首批上市的兩款保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行注冊總規(guī)模78.8億元。首批上市的兩款保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行注冊總規(guī)模78.8億元。

業(yè)內(nèi)人士評論說，上海保證交易所的運(yùn)營是萬億保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品為流通交易提供了平臺(tái)。未來，銀行間資產(chǎn)證券化將在監(jiān)管層面形成(ABS)、證監(jiān)系統(tǒng)下的交易所ABS和保監(jiān)系統(tǒng)下的保險(xiǎn)ABS三足鼎立的局面。

第一總發(fā)行規(guī)模16億億億

開業(yè)不到半年，上海保交所迎來了長江養(yǎng)老-太平洋兩款首批上市保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品壽險(xiǎn)政策貸款資產(chǎn)支持計(jì)劃是業(yè)內(nèi)第一個(gè)單一循環(huán)購買政策貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；太平-上海建設(shè)都江堰濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施(PPP)項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃是第一個(gè)訂單PPP該項(xiàng)目是債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品的底層資產(chǎn)。

兩種資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行和注冊總規(guī)模為78.8億元，第一階段的發(fā)行和注冊總規(guī)模為16億元。這兩種產(chǎn)品對保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新具有重要的示范意義。

據(jù)悉，該平臺(tái)的第一批用戶包括壽險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金保險(xiǎn)公司、20多家金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和銀行。陽光資產(chǎn)管理和太平資產(chǎn)管理也參與了首批產(chǎn)品份額試點(diǎn)登記，準(zhǔn)備上市債權(quán)計(jì)劃產(chǎn)品和組合資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

上海保險(xiǎn)證券交易所于今年6月開業(yè)，定位為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓提供平臺(tái)。根據(jù)中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)，截至今年10月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)已啟動(dòng)614項(xiàng)債權(quán)、股權(quán)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃，總計(jì)15680.21億元。

上海保險(xiǎn)交易所正式運(yùn)營后，萬億保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品將有渠道上市實(shí)現(xiàn)流通。

三大ABS平臺(tái)湊齊

上海保交所成立的意義之一就是保監(jiān)系統(tǒng)ABS提供一個(gè)交易平臺(tái)，在監(jiān)管層面形成銀監(jiān)央行系統(tǒng)下的銀行間ABS、證監(jiān)系統(tǒng)下的交易所ABS、保監(jiān)制度下的保險(xiǎn)ABS一位業(yè)內(nèi)人士說。

保監(jiān)會(huì)主管下保險(xiǎn)交易所職能的發(fā)揮對保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的建立、交易和未來發(fā)展產(chǎn)生了重大影響，是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品之一ABS意義尤要。

當(dāng)前ABS市場發(fā)展火爆，銀行間基本形成ABS與交易所ABS分庭抗禮的

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年1月至8月，銀行間ABS交易所總發(fā)行規(guī)模為1590.60億元ABS發(fā)行規(guī)模為2463.48億元。

對于保險(xiǎn)ABS就平臺(tái)而言，它不僅在體積上無法與前兩個(gè)交易場所相比，而且以前也沒有交易場所，這也限制了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行。

業(yè)內(nèi)人士推測，發(fā)行效率和SPV(特殊目的公司)的費(fèi)用將是未來三大ABS交易場所的關(guān)鍵競爭點(diǎn)。總的來說，目前ABS在流動(dòng)性不足的背景下，姍姍來遲的保交所ABS與銀行間ABS、交易所ABS形成三足鼎立還需要時(shí)間。

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