導(dǎo)讀：
根據(jù)畢馬威中國2016年第三季度最新發(fā)布的公開信息披露分析報告，第二代補償實施后，行業(yè)整體資本充足，人身保險公司、財產(chǎn)保險公司、再保險公司整體綜合補償能力充足率和核心補償能力充足率均超過200%。然而，大多數(shù)公司的償付能力充足率下降，約三分之二的公司的償付能力充足率低于上季度，三家公司甚至嚴(yán)重缺乏償付能力。然而，大多數(shù)公司的償付能力充足率下降，約三分之二的公司的償付能力充足率低于上季度，三家公司甚至嚴(yán)重缺乏償付能力。

報告指出，第三季度作為第二代最關(guān)鍵的指標(biāo)之一，全面實施了綜合風(fēng)險評級。綜合考慮保險公司償付能力充足率和非量化風(fēng)險管理水平的評級是償付一代下分類監(jiān)管的升級版，更加科學(xué)全面，進(jìn)一步提高了償付能力監(jiān)管的針對性和有效性。同時，償付能力風(fēng)險管理要求和第一次監(jiān)管評估也在今年年底前順利完成。保險當(dāng)公司編制今年第四季度的償付能力報告時，將根據(jù)本次報告SARMRA實現(xiàn)公司風(fēng)險管理能力是真金白銀的激勵約束機制。

根據(jù)償付能力充足率整體資本充足，人身保險公司，財產(chǎn)險公司和再保險公司的整體綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均超過200%。然而，保險業(yè)的整體綜合償付能力充足率從第二季度的253%下降到250%。

從公司的角度來看，大多數(shù)公司的償付能力充足率下降，約三分之二的公司的償付能力充足率低于上季度，三家公司甚至嚴(yán)重缺乏償付能力。公開數(shù)據(jù)顯示，中融人壽的綜合償付能力充足率從第二季度末的-18.16%下降到-41.91%。新光海航人壽綜合償付能力充足率從第二季度的-31.74%下降到-69.87%，償付能力仍深陷泥潭。第二季度末，中法人壽償付能力人壽償付能力充足率急劇下降至-128.35%。

此外，根據(jù)保險公司披露的償付能力報告，11家保險公司的償付能力充足率在100%至150%之間，是一家充足的保險公司。具體包括前海人壽、上海人壽、信泰人壽、中國農(nóng)業(yè)銀行人壽、天安人壽、長城人壽、珠江人壽、富德人壽、和諧健康、日本財險和天安財險。二季度末日本財險綜合償付能力充足率為160%，三季度末降至133%。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前保險公司補償現(xiàn)金流的方式主要包括短期債券融資、補充資本、降低營業(yè)費用、調(diào)整投資計劃等。

根據(jù)公司業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同分類，傳統(tǒng)的大型壽險公司，銀郵系壽險中資中小企業(yè)壽險公司和外資中小壽險公司養(yǎng)老險公司。市場風(fēng)險仍然是壽險公司最重要的風(fēng)險類型，畢馬威中國保險業(yè)主管合伙人李樂文說。不同類型的人壽保險公司有不同的最低資本結(jié)構(gòu)。由于長期儲蓄業(yè)務(wù)較多，資產(chǎn)負(fù)債管理難度較大，市場風(fēng)險比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他類型的人壽保險公司。同時，由于保障業(yè)務(wù)較多，保險風(fēng)險比例也較大。外資中小壽險公司經(jīng)營策略保守，最低資本結(jié)構(gòu)均衡，保險風(fēng)險比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他類型的保險公司?！?/p>

銀郵人壽保險公司注重中短期金融業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險比例遠(yuǎn)高于其他類型的人壽保險公司，可能是因為配置了更多評級較低的（類）固定收益資產(chǎn)，以提高投資收益，滿足債務(wù)方面的需求。

值得注意的是，中國中小型人壽保險公司的一般產(chǎn)品和投資策略相對激進(jìn)，反映在最低資本結(jié)構(gòu)上，市場風(fēng)險比例很高，保險風(fēng)險比例很低，風(fēng)險分散效應(yīng)和損失吸收效應(yīng)遠(yuǎn)低于其他類型的人壽保險公司。

2016年9月，中國保監(jiān)會還發(fā)布了《關(guān)于加強》人身保險《產(chǎn)品監(jiān)管通知》和《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險精算制度的通知》成為監(jiān)管的主要基調(diào)。這將促進(jìn)以價值發(fā)展為導(dǎo)向的大型保險公司，繼續(xù)堅持保險回歸保障和公司回歸價值的理念。分析人士認(rèn)為，一些以規(guī)模發(fā)展為導(dǎo)向的中小型保險公司最初在裂縫中生存。在保險姓保險的概念下，迫切需要積極創(chuàng)新，尋求突破，尋求生存發(fā)展。

財產(chǎn)險再保險行業(yè)報告稱，2016年第三季度財產(chǎn)保險行業(yè)保險風(fēng)險比例略有下降，市場風(fēng)險比例略有上升，信用風(fēng)險比例基本保持不變。再保險公司的保險風(fēng)險比例上升，而市場風(fēng)險和信用風(fēng)險比例下降。2016年第三季度財產(chǎn)保險行業(yè)整體凈現(xiàn)金流有所改善，畢馬威中國精算服務(wù)合伙人黃博說。一些公司加強了投資產(chǎn)品的期限管理，優(yōu)化了效益險種凈現(xiàn)金流和綜合流動比例的比例有所提高。公司凈現(xiàn)金流也有所改善。

報告還指出，與上一季度的分析結(jié)果相比，5家中小型人身保險和8家中小型財產(chǎn)保險公司的整體綜合實力從中上水平下降到較低水平。下降的主要原因是保費收入波動較大，凈資產(chǎn)收益率因損失或凈利潤減少而下降。中小型保險公司在快速發(fā)展業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)考慮業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量，提高其充足的資本水平和可持續(xù)經(jīng)營能力。

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