導(dǎo)讀： 今年8月1日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布險(xiǎn)基金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》(保監(jiān)會(huì)令2016年第2號(hào))，明確保險(xiǎn)基金可以間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，同時(shí)參與PPP項(xiàng)目投資后，第一筆保險(xiǎn)資金參與軌道交通PPP該項(xiàng)目最近在呼和浩特實(shí)施。

公開(kāi)消息顯示，呼和浩特軌道交通1號(hào)線一期工程PPP該項(xiàng)目舉行了簽字儀式。簽約方為呼和浩特機(jī)場(chǎng)與鐵路建設(shè)項(xiàng)目辦公室、中國(guó)中鐵有限公司、深圳太平投資有限公司、中國(guó)太平投資有限公司保險(xiǎn)子公司。

參加地鐵的首單險(xiǎn)資PPP項(xiàng)目出現(xiàn)

2016年8月1日正式實(shí)施的《保險(xiǎn)基金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》16年8月1日正式實(shí)施，明確保險(xiǎn)基金可以間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，同時(shí)參與PPP投資項(xiàng)目。

出現(xiàn)在呼和浩特軌道交通1號(hào)線的險(xiǎn)資身影，是保監(jiān)會(huì)令2016年第2號(hào)發(fā)布后的險(xiǎn)資首單。

不久前，呼和浩特軌道交通1號(hào)線一期工程PPP該項(xiàng)目舉行了簽字儀式。簽約方為呼和浩特市機(jī)場(chǎng)與鐵路建設(shè)項(xiàng)目辦公室、中鐵有限公司、深圳太平投資有限公司，是呼和浩特市政府授權(quán)機(jī)構(gòu)。太平投資是中國(guó)太平保險(xiǎn)的子公司。

據(jù)報(bào)道，呼和浩特1號(hào)線項(xiàng)目總投資約170億元，其中包括在內(nèi)PPP項(xiàng)目范圍投資約146億元，其余涉及項(xiàng)目征地拆遷補(bǔ)償?shù)荣M(fèi)用，由政府投資。PPP項(xiàng)目資本為總投資的50%，太平保險(xiǎn)所屬的太平投資公司需投資約1.5億元，深圳太平投資有限公司占項(xiàng)目的2%。本項(xiàng)目合作期為30年，其中運(yùn)營(yíng)期為25年，投資回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定且有保障。保險(xiǎn)基金重視這類投資長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的優(yōu)勢(shì)。

呼和浩特市1號(hào)線政府出資，包括非征地拆遷等PPP部分投入+PPP國(guó)家發(fā)改委去年啟動(dòng)的專項(xiàng)建設(shè)基金(中央政府貼息專項(xiàng)債券)設(shè)基金（中央政府貼息專項(xiàng)債券）的直接支持。

國(guó)開(kāi)行將專項(xiàng)資金以低息貸款給呼和浩特市政府，政府將以資本形式注入項(xiàng)目。 國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行）專項(xiàng)建設(shè)基金計(jì)劃投資呼和浩特市1號(hào)線和2號(hào)線117億元。根據(jù)投資比例，1號(hào)線約54億元，要求三年內(nèi)按項(xiàng)目實(shí)際投資逐步到位。去年1號(hào)線啟動(dòng)征地拆遷試驗(yàn)段，屬于政府投資部分。去年專項(xiàng)基金到位兩批，從根本上改變了呼和浩特市政府因資金短缺而在與社會(huì)資本博弈中的被動(dòng)弱勢(shì)地位。

PPP高度匹配保險(xiǎn)資金

由于PPP合作時(shí)間通常長(zhǎng)達(dá)幾十年，投資規(guī)模大，投資回報(bào)長(zhǎng)，收益穩(wěn)定，被業(yè)界認(rèn)為更符合保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；PPP事實(shí)上，它為保險(xiǎn)資本提供了一種中長(zhǎng)期資產(chǎn)品種，可以解決部分資產(chǎn)負(fù)債匹配的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，京滬高項(xiàng)目投資160億元，南水北調(diào)中東線項(xiàng)目投資550億元；通過(guò)股權(quán)融資，北京地鐵16號(hào)線A部分(政府投資的土木工程部分)引約120億元的保險(xiǎn)股權(quán)投資。

推動(dòng)PPP該項(xiàng)目的支持政策繼續(xù)存在。據(jù)媒體報(bào)道，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)安排了5億元的專項(xiàng)補(bǔ)貼資金，支持各地的發(fā)展PPP在項(xiàng)目前期期工作中，資金已分解并落實(shí)到具體項(xiàng)目將涉及項(xiàng)目總投資1.2萬(wàn)億元，其中近一半是基礎(chǔ)設(shè)施。

據(jù)了解，2016年安排的PPP項(xiàng)目前期工作補(bǔ)貼資金主要用于支持重點(diǎn)地區(qū)或行業(yè)PPP項(xiàng)目規(guī)劃編制共支持703個(gè)補(bǔ)貼PPP項(xiàng)目總投資約1.2萬(wàn)億元，涵蓋能源、交通、水利、環(huán)境保護(hù)、重大市政工程、醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育等領(lǐng)域。其中，重大市政工程項(xiàng)目占46.8%，交通運(yùn)輸項(xiàng)目占18.9%，文化教育項(xiàng)目占14.1%。

賽迪智庫(kù)副研究員赫榮亮表示，目前需要進(jìn)一步規(guī)范補(bǔ)貼制度，地方政府急于推進(jìn)，難以實(shí)施，導(dǎo)致部分運(yùn)營(yíng)原則PPP項(xiàng)目名稱不副實(shí)，出現(xiàn)偽PPP項(xiàng)目。需要進(jìn)一步澄清。PPP財(cái)政支持思路模式，控制財(cái)政支出規(guī)模。

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