導讀： 目前，銀行理財產(chǎn)品收益率持續(xù)下降，年初5%以上降至3%~4%，低于保險萬能險等理財產(chǎn)品，導致銀行理財產(chǎn)品規(guī)模增長明顯放緩。

但是，作為國內(nèi)居民長期青睞的資產(chǎn)配置產(chǎn)品，銀行理財?shù)呐渲眯枨笫欠裨谙陆担?/p>

光大銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理潘東說：銀行金融產(chǎn)品是一種很好的現(xiàn)金替代品。作為一名專業(yè)的銀行金融管理人員，建議今年的投資戰(zhàn)持有更多的無風險資產(chǎn)，以便在未來市場有逆轉(zhuǎn)機會時抓住投資機會。

潘東認為，從今年開始，機構(gòu)和中產(chǎn)階級個人都應(yīng)該改變資產(chǎn)管理或財富管理的戰(zhàn)略思維——從積極管理到防御戰(zhàn)，安全過冬。

買不買?

普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月份股份制銀行發(fā)行的金融產(chǎn)品平均預期收益率為3.02%，6個月至12個月的金融產(chǎn)品平均預期收益率為4.22%，12個月以上的金融產(chǎn)品平均收益率為4.14%。與其他金融產(chǎn)品相比，如保險萬能險產(chǎn)品回報率明顯較低。

收益率低，投資者投資熱情自然下降，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模呈放緩趨勢。

根據(jù)《中國銀行業(yè)金融市場報告(2016年上半年)》，2016年6月底，銀行金融產(chǎn)品總余額達到26.28萬億元，上半年增長11.83%。與2015年上半年和下半年3.5萬億元和4.98萬億元相比，今年上半年2.78萬億元的增長率明顯放緩。

然而，在潘東看來，就個人投資而言，無論如何配置，今年都必須保證持有一定份額的現(xiàn)金資產(chǎn)。當然，這并不意味著在家里放一堆現(xiàn)金，而是可以在銀行存一些活期存款。同時，預期收益率的銀行金融產(chǎn)品也是現(xiàn)金的良好替代品。由于當前市場動蕩，持有現(xiàn)金或現(xiàn)金替代品將有效把握市場機遇。

其實這也是投資能力高的投資者的普遍選擇。據(jù)J.D. Power研究發(fā)現(xiàn)，2014年至2016年，中國大眾客戶持有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品數(shù)量略有增加；潛在客戶持有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品數(shù)量顯著增加，因為潛在客戶積極，更能接受互聯(lián)網(wǎng)金融；然而，VIP持有互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的客戶數(shù)量略有下降，這些客戶幾乎沒有受到互聯(lián)網(wǎng)金融持有率下降的影響，他們對銀行金融產(chǎn)品的興趣也沒有增加。

“VIP一位股份制銀行理財高級經(jīng)理告訴《經(jīng)濟觀察報》，隨著移動銀行更加智能化，VIP客戶會更頻繁地購買銀行理財產(chǎn)品。

買哪些?

購買銀行金融管理的客戶通常是風險厭惡者，基本上沒有太多的替代品。普益財富研究員范杰認為，對于風險偏好不改變客戶，可以利用時間改變空間，選擇長期產(chǎn)品，這是因為長期產(chǎn)品高于短期產(chǎn)品，當前收益率下降是一個過程，投資者需要提前鎖定收益，如果投資者能承擔更大的風險，可以考慮布局長期基金投資。

國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜，從風險水平來看，根據(jù)中國銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行金融產(chǎn)品銷售管理辦法》，商業(yè)銀行應(yīng)評估客戶的風險承受能力，確定客戶的風險承受能力評級，從低到高分為五級。適合所有投資者購買的最低風險等級(即一級)產(chǎn)品，幾乎相當于無風險產(chǎn)品。根據(jù)中債登披露的數(shù)據(jù)，2015年發(fā)行的理財產(chǎn)品中，風險等級為一、二級的理財產(chǎn)品占近86%，風險等級為四、五級的理財產(chǎn)品總額僅為0.5%。可般來說，銀行發(fā)行的金融產(chǎn)品主要是低風險產(chǎn)品，高風險產(chǎn)品比例很低，銀行金融產(chǎn)品整體安全性較高。

但即便如此，投資者如何選擇符合收益率和安全性的銀行理財產(chǎn)品？潘東認為，不同銀行發(fā)行的不同金融產(chǎn)品的風險程度完全不同。首先，選擇一家好的金融發(fā)行銀行尤為重要。必須考慮銀行過去的管理能力和風險控制水平。其次，非標準銀行資產(chǎn)、債券產(chǎn)品、貨幣市場產(chǎn)品等不同產(chǎn)品的風險程度完全不同，如果是低風險投資者，可以選擇固定收益產(chǎn)品，如果高風險投資者，可以購買與股市相關(guān)的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)復雜，風險高，不適合所有人購買。在購買銀行理財產(chǎn)品之前，投資者仍需根據(jù)自己的實際情況合理配置資產(chǎn)。

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