導(dǎo)讀： 保險公司正常舉牌，然而，一些市場參與者的過度解讀也使保險業(yè)更加謹慎。同時，這也引起了保險監(jiān)管機構(gòu)的高度關(guān)注。與此同時，這也引起了保險監(jiān)管機構(gòu)的高度關(guān)注。據(jù)報道，中國保監(jiān)會保險基金使用監(jiān)管部副主任賈飛最近在一次內(nèi)部講話中強調(diào)，中國保監(jiān)會將進一步促進保險基金與資本市場的良性互動發(fā)展。

他說，中國保監(jiān)會將指導(dǎo)他保險在保證保險資金安全、收益和流動性的基礎(chǔ)上，資本投資與資本市場的互利互補關(guān)系為資本市場的健康發(fā)展做出了貢獻。

中國保監(jiān)會保險資金使用監(jiān)管部主任春生近日表示，陽光保險的整體經(jīng)營管理和投資行為相對規(guī)范穩(wěn)定。5%的標志性行為在規(guī)則許可范圍內(nèi)履行了相關(guān)程序，并做出了相應(yīng)的承諾。目前，這是公開市場上正常的財務(wù)投資行為。

毫無疑問，股票投資是使用保險基金的重要途徑。標志是市場投資者參與股票投資的一種常見方式和手段。由于之前寶灣股權(quán)糾紛引發(fā)的保險資金使用問題，保險資金標志行為引起了廣泛關(guān)注。也許，內(nèi)部演講可以客觀、全面地反映風(fēng)險投資行為的特點、發(fā)展趨勢和監(jiān)管機構(gòu)的愿望。

保險資金使用風(fēng)險總體可控

賈飛在內(nèi)部講話中明確表示，保險基金投資股票市場余額穩(wěn)步增長，保險機構(gòu)已成為股票市場的重要機構(gòu)投資者。

由于整個保險業(yè)的快速發(fā)展，保險機構(gòu)成為股票市場的重要機構(gòu)投資者。根據(jù)這種發(fā)展趨勢，即使保險基金投資股票市場的比例沒有增加，隨著行業(yè)規(guī)模保持中高速發(fā)展趨勢，保險機構(gòu)在股票市場的發(fā)言權(quán)將越來越強，標志將是正常的。

此外，從目前保險資本上市的公司情況來看，它們都是藍籌股。賈飛在演講中總結(jié)說，保險機構(gòu)投資股票的主要特點是：主要是長期投資；投資目標主要是藍籌股；保險機構(gòu)投資股票主要是金融投資，輔以戰(zhàn)略投資。由于公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)布局，少數(shù)機構(gòu)選擇個別目標進行產(chǎn)業(yè)深度整合的戰(zhàn)略投資。

至于規(guī)模擴大后的風(fēng)險控制水平，賈飆評價道:保險資金使用風(fēng)險總體可控。從一組最新的權(quán)威數(shù)據(jù)可以看出：從整個保險行業(yè)的投資來看，固定收益資產(chǎn)的比例很高。高信用等級固定收益資產(chǎn)約占總資產(chǎn)的75%；流動性相對豐富?；钇诖婵睢⒇泿呕?、國債等高流動性資產(chǎn)占近10%，流動性風(fēng)險較??；股權(quán)投資目標相對安全。股權(quán)資產(chǎn)占23%，股票投資以藍籌股為主；股權(quán)投資以金融企業(yè)股權(quán)為主；交叉產(chǎn)品占比較低。兩融收益權(quán)互換規(guī)模為508億元，占兩融規(guī)模的5%；信托產(chǎn)品4800億元，占信托資產(chǎn)規(guī)模的3%。

顯然，股票只是保險資金投資的一小部分。目前，初步形成了保險資金配置的多元化格局。

同時，除了保險機構(gòu)自身的內(nèi)部控制制度外，嚴格的風(fēng)險控制也成為一個重要原因。在資金使用監(jiān)督方面，中國保監(jiān)會堅持比例監(jiān)督、償付能力監(jiān)督和信息披露監(jiān)督的三管齊下，進一步完善和完善保險資金使用政策、法規(guī)和監(jiān)督制度，促進保險資產(chǎn)負債管理由軟約束向硬約束的轉(zhuǎn)變。

初步形成保險基金與資本市場雙贏互利格局

從成熟的國家經(jīng)驗來看，資本市場已成為保險投資的重要場所，保險投資是保險市場與資本市場聯(lián)系的重要環(huán)節(jié)。保險業(yè)的發(fā)展離不開資本市場。資本市場的穩(wěn)定發(fā)展需要保險資金的積極參與。

賈解釋說：保險基金積極促進資本市場的發(fā)展，資本市場為保險基金提供了重要的投資渠道。監(jiān)管機構(gòu)將繼續(xù)護送保險基金和資本市場的良性發(fā)展。在他看來，保險基金為資本市場的發(fā)展提供了長期穩(wěn)定的資本來源。由于保險基金具有長期穩(wěn)定的特點，無論財產(chǎn)保險是否滿足償付能力的要求，壽險所有這些都可以提供長期的可持續(xù)資金。同時，保險有債務(wù)成本要求，追求穩(wěn)定的回報，可以為資本市場提供穩(wěn)定的資本來源。

賈飆認為，保險投資有助于改善上市公司的股東結(jié)構(gòu)，促進上市公司的標準化運作。通過專業(yè)的投資理念和長期的投資周期，保險機構(gòu)將積極促進上市公司的標準化經(jīng)營，提高上市公司的長期價值。同時，也有利于擴大機構(gòu)投資者的實力，加強理性投資理念，促進資本市場的健康發(fā)展。作為一個重要的機構(gòu)投資者，追求長期穩(wěn)定的回報有利于抑制過度投機引起的異常價格波動，優(yōu)化資本市場的定價效率。對其他基金有一定的引導(dǎo)作用，客觀上起到穩(wěn)定市場和投資者心理的作用。

同時，資本市場為保險基金提供了重要的投資渠道。保險基金的投資與資本市場是不可分割的。股票投資提高了保險基金的投資回報率，并進行了優(yōu)化保險公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)滿足了保險資金的流動性需求。資本市場的健康發(fā)展對保險資本投資產(chǎn)生了重大影響。

他強調(diào)：中國保監(jiān)會將加強對保險機構(gòu)內(nèi)部控制管理、風(fēng)險控制和信息披露的監(jiān)督，加強與中國證監(jiān)會的合作，嚴格控制保險機構(gòu)投資資本市場的風(fēng)險底線。中國保監(jiān)會將關(guān)注熱點問題，傾聽市場聲音，進一步完善保險機構(gòu)股票投資監(jiān)管體制機制，積極應(yīng)對市場變化。中國保監(jiān)會將在保證保險資金安全、收益和流動性的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)保險資金投資與資本市場的互利互補關(guān)系，為資本市場的健康發(fā)展做出貢獻?！?/p>

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