導(dǎo)讀： 近年來，少數(shù)社會(huì)資本通過股權(quán)持有等隱蔽手段投資保險(xiǎn)公司的行為，給保險(xiǎn)業(yè)帶來了隱患，引起了監(jiān)管部門的重視，并將加強(qiáng)這方面的監(jiān)管。

最近，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)的》保險(xiǎn)公司股權(quán)信息披露的通知(以下簡(jiǎn)稱《通知》)明確要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)股權(quán)管理，規(guī)范保險(xiǎn)公司的籌備和股權(quán)變更。保險(xiǎn)公司股東作為信息披露義務(wù)人，應(yīng)追溯一級(jí)股權(quán)披露機(jī)構(gòu)，確保投資保險(xiǎn)公司的資金來源真實(shí)、合法、有效。

一些市場(chǎng)參與者認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)投資保險(xiǎn)公司的資金來源是合規(guī)的，或指向許多企業(yè)通過明確的股票和實(shí)際的債務(wù)來增加投資，然后投資于保險(xiǎn)公司。例如，在萬寶之爭(zhēng)中，聚盛華公司增加了對(duì)前海人壽的持人壽，其資金來自資產(chǎn)管理計(jì)劃。

要求保險(xiǎn)公司披露相關(guān)信息

該通知是中國(guó)保監(jiān)會(huì)利用市場(chǎng)手段加強(qiáng)股權(quán)監(jiān)督和提高透明度建設(shè)的另一項(xiàng)重要措施。中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，有利于完善股權(quán)監(jiān)督制度，加強(qiáng)信息披露和輿論監(jiān)督，督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)股權(quán)管理。

北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王旭金表示：要求保險(xiǎn)公司披露相關(guān)信息不僅是信息透明度的趨勢(shì)，也是監(jiān)管保險(xiǎn)公司資金運(yùn)營(yíng)和流向的一種方式。，監(jiān)管部門要求從公司結(jié)構(gòu)治理的角度，規(guī)范保險(xiǎn)公司的籌備和股權(quán)變更，幫助公眾及時(shí)了解保險(xiǎn)公司的管理變更。

事實(shí)上，隨著社會(huì)資本對(duì)保險(xiǎn)許可證的重視，它經(jīng)常參與發(fā)起、設(shè)立保險(xiǎn)公司、股份制和控股保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在不斷規(guī)范保險(xiǎn)公司股東的審計(jì)資格和持股比例。

2012年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司控股股東管理辦法》，基于控制行為、交易行為、資本協(xié)助、信息披露和保密、監(jiān)督合作等五個(gè)方面；2013年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于〈保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法〉第四條有關(guān)問題的通知顯示，經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，符合本通知規(guī)定條件的保險(xiǎn)公司單個(gè)股東(包括關(guān)聯(lián)方)，出資或持股比例可超過20%，但不超過51%。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，設(shè)定持股比例上限，可以防止股權(quán)過于集中，對(duì)公司治理和經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生不利影響。此前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行表示投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)單位的最高持股比例也限制在51%。

從以上情況來看，再加上近期規(guī)范保險(xiǎn)公司股權(quán)披露的通知，可以看出，監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司股東的要求越來越標(biāo)準(zhǔn)化。中國(guó)保監(jiān)會(huì)在回答記者提問時(shí)還提到，除了明確規(guī)范股東資格、持股比例和控股股東義務(wù)外，保險(xiǎn)公司還需要加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司股東的準(zhǔn)入審查。

保險(xiǎn)姓保功能不變

近年來，保險(xiǎn)公司成為資本追求的資產(chǎn)的一個(gè)重要原因是，保險(xiǎn)公司可以成為長(zhǎng)期低成本融資的渠道。在萬寶之爭(zhēng)中，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波高調(diào)警告，再次重申保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)。

7月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在十三五保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展監(jiān)管專題培訓(xùn)班上表示，全行業(yè)必須準(zhǔn)確把握保險(xiǎn)的本質(zhì)和功能，找到行業(yè)職能定位，錨定保障標(biāo)準(zhǔn)，處處體現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)幫助窮人，及時(shí)幫助的宗旨中國(guó)保監(jiān)會(huì)將大力倡導(dǎo)姓保險(xiǎn)的發(fā)展理念，嚴(yán)格控制股東資格審查標(biāo)準(zhǔn)，在產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合的過程中建立堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)隔離墻，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，規(guī)范保險(xiǎn)投資經(jīng)營(yíng)行為，進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的核心優(yōu)勢(shì)。

所謂保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)，是指整個(gè)行業(yè)必須準(zhǔn)確把握保險(xiǎn)的核心價(jià)值，提供風(fēng)險(xiǎn)保障，其功能是幫助建立市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，而不是制造系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

項(xiàng)俊波在會(huì)議上指出，少數(shù)公司進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，忽視行業(yè)規(guī)則，忽視金融規(guī)則，避免保險(xiǎn)監(jiān)管，保險(xiǎn)作為低成本融資工具，高風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)快速擴(kuò)張，完全偏離保險(xiǎn)安全的主要業(yè)務(wù)，成為暴發(fā)戶、野蠻人。

事實(shí)上，早在今年3月，項(xiàng)俊波就公開表示，股東應(yīng)該長(zhǎng)期為保險(xiǎn)責(zé)任和利潤(rùn)期做好準(zhǔn)備，更不用說保險(xiǎn)公司作為自動(dòng)取款機(jī)了。如果你沒有意識(shí)形態(tài)準(zhǔn)備，就不要來保險(xiǎn)業(yè)。

在這方面，市場(chǎng)解釋說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)在未來收緊許可證監(jiān)管，并通過更嚴(yán)格的許可證審批來提高企業(yè)的進(jìn)入門檻，從而限制上述類似企業(yè)的進(jìn)入。為防范行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)野蠻人、大牌照等熱點(diǎn)問題采取更徹底的整改措施：許可證限制。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的想法仍然是‘放開前端，控制后端’，因此風(fēng)險(xiǎn)行為和違反監(jiān)管理念的事情將被標(biāo)準(zhǔn)化。一名保險(xiǎn)從業(yè)人員表示，特別是在混合業(yè)務(wù)逐漸成為一種趨勢(shì)時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞。

作為保險(xiǎn)業(yè)的保障功能，不是低融資成本行業(yè)，保險(xiǎn)杠桿，特別是在當(dāng)前低利率和資產(chǎn)短缺環(huán)境下，保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更加突出，只有真正下沉做保險(xiǎn)投資者，做保險(xiǎn)，是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要目的。

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