先來說說，譜藍(lán)君最近看到了一個國外關(guān)于退休規(guī)劃的研究。

現(xiàn)在叫做4%法則。

這個法則，源于一份美國三一大學(xué)（Trinity Study），在1998年發(fā)布的研究報告。

研究比較復(fù)雜，譜藍(lán)君下面就只抓重點(diǎn)說人話。

這個4%，叫“安全提取率”，意思是當(dāng)你每年的支出，只占到儲蓄的4%，或者說，當(dāng)你的儲蓄金額是每年支出的25倍時，就可以安然退休，高枕無憂了。

你不必再工作，就可以持續(xù)從這筆錢里面，提取到每年的生活費(fèi)。

利用這個法則，可以反推出你要存到多少錢才能退休。

比如你說退休后，每年要花10萬，那你儲蓄的目標(biāo)金額，就是250萬。

這個儲蓄，也不是說放銀行存款的那種儲蓄，而是一個投資組合，投到股市里，你是能在里面獲得收益的。

你可能會說了，退休之后還有幾十年那么長的時間，而且股市說不定什么時候大漲大跌的，再來一個黑天鵝見證歷史，還能安全提取嗎？

這個問題，人家做研究的也想到了，所以取了不同時間段的區(qū)間，去做數(shù)據(jù)回溯，比如：

從1926年-1955年的30年區(qū)間，1927年-1956年的30年區(qū)間，一直往后推延，測算到1995年，這期間發(fā)生了世界大戰(zhàn)、大蕭條、經(jīng)濟(jì)泡沫等等事件。

最后的結(jié)論就是：

將投資組合里至少50%的錢，投到股市里面，剩下的投債券。退休的第一年，從里面提取4%，之后每年的提取率根據(jù)通脹調(diào)整，那么有95%的概率，可以撐到30年，甚至更久。

也就是說，考慮了最差的情況，4%仍然是一個比較安全的提取比例，只要你每年的支出不超過賬戶余額的4%，即便算上通脹，你賬戶的本金是不會動用到的，你花的是收益。

這就是所謂的“花不完的錢”。

到了2018年，又有其他的團(tuán)隊(duì)把測算數(shù)據(jù)更新到了2017年，發(fā)現(xiàn)3%的安全提取率比較合適。

所以現(xiàn)在業(yè)內(nèi)來看，3%-4%都是合理的，但比例越小，需要存夠的目標(biāo)金額越大，越難退休。

接下來可能就有小伙伴要問了：

這個4%法則，

在咱們中國適用嗎？

其實(shí)這個安全提取率，我們用一個公式來看就是：

安全提取率 = 賬戶投資收益 – 通脹

安全提取率是4%的話，通脹是3%，那賬戶的投資收益就是7%。

首先看看通脹。

美國是發(fā)達(dá)國家，發(fā)達(dá)國家通脹的特征，就是持續(xù)走低，因?yàn)樯鐣l(fā)展已經(jīng)相對穩(wěn)定了。

咱們中國，通脹是高于美國的，在處理養(yǎng)老問題的時候，估算的數(shù)字一般要比官方公布的高一點(diǎn)。

如果按4%-5%的通脹率去算，4%法則的賬戶投資收益，就要達(dá)到8%-9%。

第二個，賬戶投資收益這一塊。

如果投資國內(nèi)市場的話，即便是滬深300，波動率還是遠(yuǎn)高于美國標(biāo)普500指數(shù)的。

所以，如果咱們自己想做一個類似的“股債”組合，獲得穩(wěn)定收益難度也會更大。

雖然4%法則實(shí)際用起來，還是有很多操作上的限制，但我們起碼可以明白到：

咱們可以為退休要用的錢，定一個目標(biāo)，越早準(zhǔn)備，就越早可能達(dá)成目標(biāo)，這個養(yǎng)老金的蓄水池，要分散投資，進(jìn)行資產(chǎn)配置。

面對高度不確定性的市場，譜藍(lán)君還是覺得，普通人做養(yǎng)老投資組合，還是先參考更專業(yè)的方法，會更科學(xué)和省心。

畢竟4%法則，只是一個經(jīng)驗(yàn)法則，并不完善，里面還是有不少模糊的地方。

寫在教科書上的養(yǎng)老規(guī)劃，是這樣的——

先確定自己的養(yǎng)老目標(biāo)，算出需要多少錢來養(yǎng)老，計算通貨膨脹，然后倒算出你現(xiàn)在每月的繳費(fèi)額，再結(jié)合你的風(fēng)險承受能力，定制出資產(chǎn)配置組合，把錢投到里面去儲蓄。

說白了，就是把養(yǎng)老缺口提前量化，然后用你現(xiàn)在手上的資源，去彌補(bǔ)這個缺口。

像美國的401k計劃，還有香港的強(qiáng)積金計劃，就是這樣的養(yǎng)老計劃。

自己存一半，企業(yè)幫你存另一半，到退休的時候，這賬戶里的錢才能取出來用。

會這樣選擇商業(yè)上的解決方法，是因?yàn)樗麄冊缇拖朊靼琢艘粋€事情：

養(yǎng)老不能完全靠政府，想要過上舒坦富足的養(yǎng)老生活，還得靠自己。

可以說，這種基于全球經(jīng)濟(jì)增長，通過合理配置各種資產(chǎn)，長期投資，最終戰(zhàn)勝通脹，達(dá)成目標(biāo)的理念，是目前解決養(yǎng)老焦慮的優(yōu)選方案。

不用像社保那樣，整天擔(dān)心虧空的事情，也不會被政府拿去轉(zhuǎn)移支付給別人。

而咱們團(tuán)隊(duì)的理財師，在做養(yǎng)老金規(guī)劃的時候，其實(shí)就是按這一套思路來做的，量身定制，?？顚Ｓ?。

譜藍(lán)君這里再次強(qiáng)調(diào)，規(guī)劃是一種很重要的理念。

如果一上來就問，投哪只股票好，哪只基金合不合適，有啥好的產(chǎn)品推薦一下，就相當(dāng)于一去到醫(yī)院，病都還沒看，就直接讓醫(yī)生給你開藥，那分分鐘是要出問題的。

當(dāng)然，如果考慮到長壽風(fēng)險的話，那么可以在資產(chǎn)配置之外，適當(dāng)補(bǔ)充一份“活到老給到老”的養(yǎng)老年金險，就能解決活得過長的困擾。

就像咱們之前說的，收益不會很高，在復(fù)利水平上戰(zhàn)勝貨幣基金就是合格了，因?yàn)樗挠锰幨?，鎖定未來固定給付的部分。

總的來說，在目前國內(nèi)，一個既需要戰(zhàn)勝通脹，又要考慮活得太長的，完善養(yǎng)老金計劃應(yīng)該是——

以國家社保為基礎(chǔ)，通過資產(chǎn)配置的方式戰(zhàn)勝通脹，再適當(dāng)補(bǔ)充能按照事先約定收益，活到老給到老的年金險。

越早開始準(zhǔn)備，壓力就越小，愿大家可以在閑庭信步中，達(dá)成自己的養(yǎng)老目標(biāo)，過得更體面。

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