現(xiàn)在的一個新興的網(wǎng)上貸款平臺“有利網(wǎng)”打出保本保息每年12%的廣告，讓廣大投資者開始春心蕩漾。昨天還有朋友問我，12%哦，還有擔(dān)保，對理財行業(yè)是不是有沖擊？做資產(chǎn)配置還有必要嗎？

我要潑潑冷水，不要看到線上渠道看到新的概念就興奮，我們先冷靜下來，對這個平臺做理智的分析。

這種平臺是新的玩法嗎？

這種貸款平臺換湯不換藥，無非就是把錢借給別人收息，是固定收益產(chǎn)品的一種，當(dāng)息收到一定程度，自然風(fēng)險也會提高。

線下評估線上籌資就靠譜？

有利網(wǎng)的CEO這樣詮釋自己的優(yōu)勢：為什么自己的網(wǎng)站不像其他的交易平臺風(fēng)險這么高？線下小額貸款公司已經(jīng)審批的項目，放到線上投資。因為線下小額貸款公司已經(jīng)有了初步的風(fēng)險評估和擔(dān)保公司的擔(dān)保。

看似有道理，線上只是中介，我們從網(wǎng)上直接獲知借錢主體到底有沒有信用，線下的項目經(jīng)過評估再放到網(wǎng)上，自然風(fēng)險低一點。

可是，這里有一個假設(shè)：線下的小額貸款公司審批過的項目就是百分百沒有風(fēng)險的了，或者說，有擔(dān)保公司擔(dān)保的項目就是百分之百沒有風(fēng)險的了。所以12%是可以達成的。作為業(yè)內(nèi)人士，這個邏輯我實在是不敢恭維。線下小額貸款公司的口碑如何，很多媒體已經(jīng)報道過，無須我多說了。

銀行去哪兒了？有好項目都不做？

且不說擔(dān)保公司成了地下高利貸中介這一糗事，擔(dān)保公司本來就是因為某些項目無法拿到銀行貸款而催生的，通過擔(dān)保公司提高了借貸主體的評級，可以進行貸款了。

即便這樣，銀行也要對這些貸款提壞賬準(zhǔn)備金的，連銀行自己都不敢說，經(jīng)過擔(dān)保公司擔(dān)保的貸款一定能收回本金，憑什么經(jīng)過擔(dān)保公司擔(dān)保后，融資成本高達12%的項目，有人宣稱能百分之百收回本金，你就相信嗎？

網(wǎng)上的槍手都在鼓吹，因為這個網(wǎng)站有牛B的風(fēng)險評估系統(tǒng)，線下的小額貸款公司能夠找到好的貸款項目，這一點我并不否認，可是我們要記住一點：優(yōu)質(zhì)的項目永遠是稀缺的。世界上真的存在這么多優(yōu)質(zhì)的、100%保本保息的項目，卻無法獲得銀行貸款嗎？輪到我們這些工薪階層湊錢去給它融資，銀行都是吃素的？

就算初始項目是優(yōu)質(zhì)的，當(dāng)大量資金涌入時，如何保證優(yōu)質(zhì)項目持續(xù)存在？

回到剛才的邏輯，世界哪有這么多的好項目，全被你一間網(wǎng)站找到，而別人找不到？當(dāng)大量資金涌來，你如何保證每個項目都那么好嗎？這與金融學(xué)中的套利理論是相違背的。

大家資金都涌來的時候，好的項目就被吃盡了。新的資金進來時，回報率可能已經(jīng)沒這么高了，但大家對你的期許已經(jīng)是保本保息12%，在這個時候為了經(jīng)營下去，就不得不不實告知，最終的結(jié)果就是龐氏騙局。

?大家要現(xiàn)實一點，有12%的收益就要承受相應(yīng)的風(fēng)險。這是最靠譜也最實在的承諾。12%的收益，完全沒有風(fēng)險的項目，是天上的餡餅。連銀行都不敢相信這樣的餡餅，當(dāng)你看到了，拿到了的時候，就馬上要想想：天上的餡餅是不是意味著地上的陷阱？

不是有擔(dān)保公司做擔(dān)保嗎？

有擔(dān)保公司就可以保證12%沒風(fēng)險？滑天下之大稽。雷曼迷你債就是因為有雷曼兄弟的擔(dān)保，雷曼兄弟都可以破產(chǎn)，更何況在中國已經(jīng)臭名昭著的擔(dān)保行業(yè)？?

如何清醒看待互聯(lián)網(wǎng)金融？

自從互聯(lián)網(wǎng)金融成為熱門話題后，P2P貸款網(wǎng)站作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種形式，也開始進入我們的視野。這是一件好事。

其實P2P網(wǎng)站早四五年前在國外就出現(xiàn)了。有很多都是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)辦的。這種網(wǎng)站的使命感，并不在于給投資者多高的投資回報，而在于幫助有創(chuàng)業(yè)夢想和貧困的人士，即使在貧困中，有g(shù)ood idea也能走上創(chuàng)業(yè)之路。

到了中國，P2P網(wǎng)站利用了中國投資者急功近利的心理，成為了給投資者提供銀行不能企及的、高收益金融產(chǎn)品的金融服務(wù)行業(yè)。

我個人認為這是對P2P網(wǎng)站的誤讀。原因很簡單，對投資者而言，如果只是追求高的貸款利率或投資回報，必定要承受高的風(fēng)險。正如我前面所說，一個貸款項目，如果利率明顯高于銀行，而需要從民間融資，一定是銀行評估過，無法貸款給它，才會出現(xiàn)的狀況。有了高的貸款利率，必然有高的違約風(fēng)險，這是天經(jīng)地義的事。網(wǎng)站應(yīng)該告知每一位投資者這一事實。而不是把自己包裝成銀行的替代物，保本保息還有12%的投資回報。

我不反對大家在P2P網(wǎng)站上放貸，但是這些網(wǎng)站的運營者，既然是本著互聯(lián)網(wǎng)精神，更應(yīng)該信息高度披露，不要誤導(dǎo)投資者去相信天上的餡餅。這種承諾，極容易淪入龐氏騙局的圈錢游戲。中國的P2P網(wǎng)站就存在這種可能性。

作為一個新興的創(chuàng)業(yè)行業(yè)，還是應(yīng)該回到這個行業(yè)的本質(zhì)。希望這個行業(yè)能夠利用大家的慈悲心懷，在P2P網(wǎng)站上把閑散資金集中起來，給那些無法在銀行融到資的創(chuàng)業(yè)者以支持。國內(nèi)也開始有創(chuàng)業(yè)者在做眾籌的項目。國外有的項目是專門給“走鬼”（擺地攤）融資的，我如果投資了這樣的項目，就不會期許他一定還我錢，如果他還我錢，我會很高興，這意味著我又救活了一個家庭。這同樣的滿足市場需求，同樣的幫助中國經(jīng)濟發(fā)展，不要再用高收益去誤導(dǎo)中國投資者本來就浮躁的心情了。

中國的監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該對網(wǎng)站的這種誤導(dǎo)以嚴格的打擊。這些明顯違背金融常識的宣傳，怎么可以在互聯(lián)網(wǎng)上大行其道？

但愿互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的是一股新鮮的空氣，而不是線下放高利貸的線上延伸。?