導(dǎo)讀：
香港上市的眾安在線23日發(fā)布年報(bào)，2019年眾安保險(xiǎn)作為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的希望之光表現(xiàn)如何？

3月23日，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司(中安保險(xiǎn))發(fā)布2019年業(yè)績(jī)報(bào)告。

報(bào)告顯示，2019年中安保險(xiǎn)總保費(fèi)收入為146.296億元，同比增長(zhǎng)30%。公司總投資收益率達(dá)到9.3%，投資收益18.155億元。

眾安保險(xiǎn)的綜合成本率從2018年的120.9%提高到2019年的113.3%。2019年，公司承保虧損收窄至16.988億元，2019年歸屬于母公司股東的凈虧損收窄至4.541億元。

顯然，眾安保險(xiǎn)在保費(fèi)收入、損失減少、政策質(zhì)量和抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面都進(jìn)入了更好的狀態(tài)，但資本市場(chǎng)似乎視而不見。最近，包括眾安在線在內(nèi)的許多保險(xiǎn)股的股價(jià)創(chuàng)下新低。

歷史上最好的眾安年報(bào)？保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利

什么時(shí)候盈利？這是眾安上市以來一直被問及的問題。2019年，眾安保險(xiǎn)終于解釋了盈利問題。

數(shù)據(jù)顯示，2019年中安保險(xiǎn)總保費(fèi)收入146.296億元，同比增長(zhǎng)30%。更難得的是，該公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)去年盈利。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分為承保端和投資端。由于a股市場(chǎng)的表現(xiàn)，中安去年總投資回報(bào)率達(dá)到9.3%，投資回報(bào)率達(dá)到18.155億元，同比增長(zhǎng)264%。

眾安在承保端仍有不小的損失，為-16.99億。與2018年承保虧損18.354億元相比，2019年承保虧損1.366億元，虧損收窄7.4%。

在18億投資收入的支持下，中安的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2019年實(shí)現(xiàn)了760萬(wàn)元的利潤(rùn)。然而，中安總體上仍在虧損。根據(jù)年度報(bào)告，2019年中安保險(xiǎn)母公司凈虧損為4.54億元。（2018年虧損17.44億元，虧損8億元；2017年虧損10億元。

主要原因是科技業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的虧損。年報(bào)顯示，科技業(yè)務(wù)虧損3.34億元，其他虧損3.16億元。2019年，中安保險(xiǎn)在R&D投資近10億元。

雖然支出很大，但中安的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也很快。中安健康生態(tài)業(yè)務(wù)總保費(fèi)收入48億元，較去年同期增長(zhǎng)67.6%，為約1670萬(wàn)人提供健康保障。

此外，公司深化與螞蟻金服等生態(tài)合作伙伴的戰(zhàn)略合作，探索產(chǎn)品創(chuàng)新迭代，生活消費(fèi)生態(tài)總保費(fèi)同比增長(zhǎng)130.8%。

眾安專屬系列作為眾安健康生態(tài)的王牌產(chǎn)品，總保費(fèi)43億元，同比增長(zhǎng)146.4%，被保險(xiǎn)用戶1100多萬(wàn)，同比增長(zhǎng)177%，平均年齡約35歲。

科技收入同比增長(zhǎng)140%

在公司虧損的情況下，2019年達(dá)9.8億元，同比增長(zhǎng)約15%，工程師和技術(shù)人員占公司員工總數(shù)的46.8%。

眾安保險(xiǎn)CEO姜興表示，自中安保險(xiǎn)成立以來，其科技基因一直承擔(dān)著促進(jìn)科技與保險(xiǎn)融合的使命，始終走在創(chuàng)新的道路上，致力于通過提高自身的科技水平，幫助行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和科技實(shí)力的提高。

中安保險(xiǎn)作為一家以金融技術(shù)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，實(shí)施了保險(xiǎn)+科技的雙引擎戰(zhàn)略意味著未來幾年，科技的高投入不會(huì)改變。

眾安科技收獲如何？年報(bào)顯示，公司科技產(chǎn)出取得突破。2019年，眾安科技產(chǎn)出收入2.697億元，同比增長(zhǎng)139.9%，2019年簽約客戶近260家。

眾安科技出口項(xiàng)目包括在不更換核心系統(tǒng)的前提下，推出保險(xiǎn)應(yīng)用中心平臺(tái)，幫助保險(xiǎn)業(yè)通過共享服務(wù)實(shí)現(xiàn)數(shù)字運(yùn)營(yíng)升級(jí)。例如，中安科技為橫琴人壽提供的服務(wù)壽險(xiǎn)數(shù)字運(yùn)營(yíng)一體化方案有助于其構(gòu)建行業(yè)人壽保險(xiǎn)全過程的分布式核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)。橫琴人壽成立于2016年底，過去三年保費(fèi)復(fù)合增長(zhǎng)率超過150%。

6歲而立，自有平臺(tái)保費(fèi)增長(zhǎng)5倍

2013年10月，中安保險(xiǎn)以三馬股東的光環(huán)成立，已滿6歲。傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有三年扭虧為盈的記錄，但互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司更難發(fā)展。

據(jù)管理層介紹，2019年，中安保險(xiǎn)戰(zhàn)略性增加了對(duì)自有平臺(tái)業(yè)務(wù)的建設(shè)和投入，取得了良好的效果：2019年付費(fèi)用戶達(dá)到150萬(wàn)，總保費(fèi)達(dá)到11億元，對(duì)公司總保費(fèi)的貢獻(xiàn)提高到7.6%。

所謂自有平臺(tái)，就是用戶通過眾安APP、直接從公司購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品并產(chǎn)生保費(fèi)收入的小程序、微信官方賬號(hào)、手機(jī)官網(wǎng)等業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)占2018年的2%。

經(jīng)過多年的運(yùn)營(yíng)，中安繼續(xù)在新的互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景中進(jìn)行市場(chǎng)教育，吸引用戶在中安自己的平臺(tái)上注冊(cè)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品特別是專屬系列的轉(zhuǎn)型，提供后續(xù)的增值服務(wù)。

據(jù)報(bào)道，2019年，中安自有平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模是2018年的5倍。此外，約24%的2019年專屬系列總保費(fèi)來自自己的平臺(tái)，約8%的2018年。

自有平臺(tái)的成長(zhǎng)意味著眾安依靠自己的品牌帶來的流量越來越大，對(duì)股東平臺(tái)的依賴也越來越少。

在自己的平臺(tái)上，中安不僅為用戶提供保險(xiǎn)保障，還可以繼續(xù)為用戶提供健康管理、汽車售后服務(wù)等一站式服務(wù)，提升用戶體驗(yàn)，增強(qiáng)用戶粘性。

姜興表示，他認(rèn)為，隨著自己平臺(tái)規(guī)模的擴(kuò)大，中安保險(xiǎn)的成本率將長(zhǎng)期稀釋。有了自己的平臺(tái)，中安的續(xù)保費(fèi)用將在未來續(xù)保時(shí)大大降低，從而稀釋早期客戶獲取成本。

海外市場(chǎng)多個(gè)項(xiàng)目落地

2019年是中安保險(xiǎn)海外板塊擴(kuò)張的一年。2019年，中安獲得香港金融管理局頒發(fā)的第一批虛擬銀行牌照，并于12月18日成為第一家試用虛擬銀行。

在海外市場(chǎng)，中安國(guó)際與多個(gè)主體共同探索互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)模式和產(chǎn)品創(chuàng)新。在東南亞，中安和Grab合作成立合資企業(yè)，共同定制馬來西亞首家按日付費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)車險(xiǎn)，1萬(wàn)名司機(jī)用戶在8小時(shí)內(nèi)上線。截至2019年底，已協(xié)助Grab在新加坡，中安還與新加坡最大的綜合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)達(dá)成戰(zhàn)略合作，幫助其保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

據(jù)了解，在海外市場(chǎng)，眾安的定位不僅是技術(shù)服務(wù)提供商，而且是將商業(yè)模式輸出或復(fù)制到海外市場(chǎng)。眾安保險(xiǎn)CEO希望通過科技力量，幫助全球保險(xiǎn)生態(tài)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，江興說

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