導(dǎo)讀：
截至目前，2020年第一季度保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告相繼發(fā)布。其中，馬太效應(yīng)明顯，龍頭保險(xiǎn)公司利潤(rùn)總額占據(jù)市場(chǎng)前列，但8家中小保險(xiǎn)公司虧損超過(guò)1億元。其中，馬太效應(yīng)明顯，龍頭保險(xiǎn)公司利潤(rùn)總額占據(jù)市場(chǎng)前列，但8家中小保險(xiǎn)公司虧損超過(guò)1億元。

在人身保險(xiǎn)公司中，君康人壽、天安人壽、珠江人壽、利安人壽、國(guó)富人壽虧損1億元，凈利潤(rùn)分別為-13.65億元、-11.76億元、-4.39億元、-1.57億元、-1.09億元。

截至目前，保險(xiǎn)公司2020年第一季度償付能力報(bào)告已陸續(xù)發(fā)布。其中，馬太效應(yīng)明顯，龍頭保險(xiǎn)公司利潤(rùn)總額占據(jù)市場(chǎng)前列，但8家中小保險(xiǎn)公司虧損超過(guò)1億元。

按照《保險(xiǎn)公司償付能力管理?xiàng)l例(征求意見(jiàn)稿)》的標(biāo)準(zhǔn)，5家公司的償付能力不達(dá)標(biāo)，7家公司接近重點(diǎn)驗(yàn)證對(duì)象線。

在2020年的立法工作計(jì)劃中，中國(guó)銀行業(yè)和保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)計(jì)劃修訂《保險(xiǎn)公司償付能力管理?xiàng)l例》。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，償付能力是衡量保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)必須考慮的基本指標(biāo)。修訂《保險(xiǎn)公司償付能力管理?xiàng)l例》非常重要，能夠更好地適應(yīng)第二代償還監(jiān)管體系和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的需要，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)償付能力的監(jiān)管。

1.8家公司虧損超過(guò)

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)和保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的數(shù)據(jù)，2020年第一季度，全國(guó)保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額為1002億元，同比下降約170億元，下降14.44%。

其中，壽險(xiǎn)國(guó)壽股份、平安人壽、太保人壽、新華保險(xiǎn)(45.490, -0.09, -0.20%)、太平人壽、泰康人壽凈利潤(rùn)總額占個(gè)人保險(xiǎn)市場(chǎng)的80%以上；財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)凈利潤(rùn)總額占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)的3/4。

此外，這些領(lǐng)頭羊的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率也有所不同。中國(guó)太保(29.580, -0.41, -1.37%.350, -0.06, -0.94%.990, -0.35, -1.24%.070, 0.17, 凈利潤(rùn)分別為53.1%、37.7%、19.9%、-34.4%

-42.7%。主要原因是投資浮動(dòng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)節(jié)奏、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融資產(chǎn)分類(lèi)的差異，以及保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金的會(huì)計(jì)估計(jì)變更。

2020年一季度，君康人壽、天安人壽、珠江人壽、利安人壽、國(guó)富人壽在人身保險(xiǎn)公司虧損超過(guò)1億元，凈利潤(rùn)分別為-13.65億元、-11.76億元、-4.39億元、-1.57億元、-1.09億元。

君康人壽2020年第一季度凈利潤(rùn)下降，綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C，其在償付能力報(bào)告中解釋說(shuō)，受疫情影響，公司部分投資項(xiàng)目進(jìn)度延遲，金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，導(dǎo)致第一季度投資收益未達(dá)到預(yù)期；第一季度業(yè)務(wù)集中，手續(xù)費(fèi)和傭金支出大幅增加，導(dǎo)致季度間周期性?xún)衾麧?rùn)。從下半年開(kāi)始，隨著投資收益的逐步實(shí)現(xiàn)，預(yù)期利潤(rùn)將有所改善；受經(jīng)營(yíng)虧損影響，公司2020年一季度綜合償付能力充足率降至120%以下，導(dǎo)致公司最近一期綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果為C。

君康人壽表示，公司第一季度業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)改善效果顯著，各項(xiàng)非定量風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)穩(wěn)步改善，整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。鑒于第一季度凈利潤(rùn)下降和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，公司采取了積極控制業(yè)務(wù)規(guī)模、改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資產(chǎn)配置、加快資本補(bǔ)充等改進(jìn)措施。

截至2019年底，天安人壽凈利潤(rùn)-69.91億，去年同期為-7.虧損同比增長(zhǎng)864.28%，在非上市保險(xiǎn)公司中表現(xiàn)墊底。

同時(shí)，在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中，中國(guó)聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)1億元，凈利潤(rùn)分別為-6.47億元、-3.14億元、-2.11億元。

其中，中國(guó)聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)可能與踩雷信用擔(dān)保保險(xiǎn)有關(guān)。自2019年5月以來(lái)，中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)擔(dān)保保險(xiǎn)投訴集中爆發(fā)。今年4月16日，中國(guó)銀行業(yè)和保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)通知，中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)上海分公司未在收到消費(fèi)者索賠申請(qǐng)后通知消費(fèi)者索賠程序和所需材料，未在合同約定的時(shí)間內(nèi)核實(shí)是否賠償；不符合互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)規(guī)定的在線貸款信息中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展信用貸款擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；未按規(guī)定使用批準(zhǔn)或備案的保險(xiǎn)條款。

此前，麥肯錫咨詢(xún)公司的一項(xiàng)研究結(jié)果表明，該行業(yè)對(duì)中小型保險(xiǎn)公司的未來(lái)發(fā)展持謹(jǐn)慎和樂(lè)觀的態(tài)度，最具挑戰(zhàn)性的是中小型保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略定位、產(chǎn)品和客戶(hù)的差異化管理，以及公司治理和基本投資。大多數(shù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)從業(yè)者對(duì)市場(chǎng)的未來(lái)持強(qiáng)的看法，普遍認(rèn)為戰(zhàn)略定位、客戶(hù)資源和基本投資不僅是挑戰(zhàn)，也是發(fā)展方向。

2.5家公司的償付能力不達(dá)標(biāo)

2017年10月，中國(guó)銀發(fā)布了《保險(xiǎn)公司償付能力管理?xiàng)l例》(征求意見(jiàn)稿)。根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)為：核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)應(yīng)在B類(lèi)以上。所有三項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求的保險(xiǎn)公司付能力合格的公司；任何指標(biāo)不符合標(biāo)準(zhǔn)的，為償付能力不符合標(biāo)準(zhǔn)。

以此為標(biāo)準(zhǔn)，2020年第一季度，中法人壽、百年人壽、君康人壽、長(zhǎng)安責(zé)任險(xiǎn)、渤海財(cái)?shù)膬敻赌芰Σ贿_(dá)標(biāo)。

其中，中法人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)均不符合要求。前兩個(gè)指標(biāo)已降至-1827.01%，后一個(gè)指標(biāo)為D；其他保險(xiǎn)公司是因?yàn)榫C合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)C，不符合要求。

中法人壽成立于2005年12月，中國(guó)郵政和法國(guó)人壽分別是中外股東。2009年8月，中國(guó)郵政成立了中國(guó)郵政人壽的另一個(gè)爐灶。目前，中法人壽股東分別持有50%、25%和25%的股份。

中法人壽長(zhǎng)期借錢(qián)生活。2020年3月23日，中法人壽宣布公司與股東鴻尚集團(tuán)于3月12日簽貸款協(xié)議關(guān)聯(lián)交易，交易金額800萬(wàn)元。2019年，中法人壽向鴻尚集團(tuán)借款5次，共計(jì)5400萬(wàn)元。

根據(jù)償付能力報(bào)告，中法人壽面臨償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)，公司資本長(zhǎng)期未補(bǔ)充。在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力評(píng)估體系下，公司的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用導(dǎo)致實(shí)際資本持續(xù)下降，公司的整體償付能力低于監(jiān)管要求。

長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中表示，自2019年以來(lái)，公司不斷加強(qiáng)資產(chǎn)處置和轉(zhuǎn)讓?zhuān)涌熨Y金回報(bào)，隨著保險(xiǎn)責(zé)任的到期，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠償支出對(duì)公司流動(dòng)性的影響大大降低，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。根據(jù)第二代償還的要求，公司將積極檢查風(fēng)險(xiǎn)管理的不足，完善風(fēng)險(xiǎn)控制措施，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效保障公司的健康發(fā)展。

根據(jù)草案要求，在非現(xiàn)場(chǎng)核查中，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力低于120%的保險(xiǎn)公司被列為重點(diǎn)核查對(duì)象。

以此為標(biāo)準(zhǔn)，珠江人壽、建信人壽、富德人壽、上海人壽、天安人壽、恒大人壽、中銀三星人壽等保險(xiǎn)公司在2020年第一季度承受了償付能力的壓力。

天安人壽在償付能力報(bào)告中表示，現(xiàn)階段完善償付能力管理體系的重點(diǎn)是：一是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)偏好傳遞方案；二是完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；三是完善風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)功能。

從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)目前償付能力充足，流動(dòng)性穩(wěn)定，雖然業(yè)務(wù)發(fā)展速度較去年同期放緩，但由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，現(xiàn)金流狀況顯著改善，凈現(xiàn)金流入顯著增加，流動(dòng)性穩(wěn)定，抗沖擊性好。

不僅如此，一些保險(xiǎn)公司還介紹了預(yù)防現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的措施，包括資產(chǎn)負(fù)債匹配的原則；建立現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制，定期預(yù)警未來(lái)現(xiàn)金流缺口，提前安排；在投資資產(chǎn)的選擇中，充分考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性和可變性，以滿足流動(dòng)性需求。

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