導(dǎo)讀：
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的批復(fù)，到目前為止，共有三批19家保險(xiǎn)公司獲得稅延養(yǎng)老險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)資格，其中，前兩批獲得資格的16家險(xiǎn)企都已經(jīng)推出了相應(yīng)的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上共有54款產(chǎn)品面世。

從各險(xiǎn)企的銷售渠道來(lái)看，除了常見(jiàn)的與單位合作進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣外，平安養(yǎng)老險(xiǎn)還聯(lián)合陸金所和京東金融，將其稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品推上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，將銷售渠道從B端拓展至C端，以拓展客戶面。

僅8家險(xiǎn)企推出C類產(chǎn)品

從5月1日起，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)正式開(kāi)始，試點(diǎn)地區(qū)包括上海市、福建省(含廈門(mén)市)和蘇州工業(yè)園區(qū)。盡管試點(diǎn)地區(qū)并不多，但險(xiǎn)企的積極性很高，目前就已有19家險(xiǎn)企獲得了經(jīng)營(yíng)資格，并已有54款稅延養(yǎng)老險(xiǎn)推向市場(chǎng)。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品積累期養(yǎng)老資金的收益類型，分為收益確定型、收益保底型、收益浮動(dòng)型，分別對(duì)應(yīng)A、B、C三類產(chǎn)品。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)獲批的稅延養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品中，險(xiǎn)企更加青睞于開(kāi)發(fā)A類和B類產(chǎn)品。具體來(lái)看，16家獲得資格的險(xiǎn)企都推出了A類和B類產(chǎn)品，推出C類產(chǎn)品的險(xiǎn)企僅有8家，包括平安養(yǎng)老險(xiǎn)、中信保誠(chéng)人壽、泰康養(yǎng)老、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽、英大泰和人壽以及工銀安盛人壽。從推出的產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，8家險(xiǎn)企推出了3款產(chǎn)品，7家險(xiǎn)企推出了4款產(chǎn)品，1家險(xiǎn)企推出了2款產(chǎn)品。

上述管理暫行辦法規(guī)定，除銀保監(jiān)會(huì)已規(guī)定的產(chǎn)品審批材料外，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)C類產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)建立投資經(jīng)理管理制度，明確產(chǎn)品投資經(jīng)理，加強(qiáng)對(duì)投資經(jīng)理的資質(zhì)審核和考核管理。同時(shí)，對(duì)參保人年齡大于55周歲的，保險(xiǎn)公司不得向其銷售C類產(chǎn)品。

整體上看，險(xiǎn)企推出的產(chǎn)品差異并不是很大，從保險(xiǎn)產(chǎn)品利率來(lái)看，A類產(chǎn)品除中信保誠(chéng)給出了3.8%的保證年利率外，其余險(xiǎn)企保證年利率均為3.5%;B類產(chǎn)品除太平人壽的保證利率為年利率2.0%以外，其余險(xiǎn)企的保證利率為年利率2.5%。

產(chǎn)品上網(wǎng)擬打通C端渠道

以稅收遞延的方式來(lái)推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，業(yè)界人士普遍認(rèn)為，這將壯大我國(guó)養(yǎng)老第三支柱，逐漸平衡養(yǎng)老“三支柱”的關(guān)系。但與此同時(shí)，如何能推動(dòng)稅延商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)更好地落地，擴(kuò)大其覆蓋面，也是需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

據(jù)了解，與稅優(yōu)健康險(xiǎn)類似，險(xiǎn)企推動(dòng)稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)方式是與用人單位統(tǒng)一對(duì)接，通過(guò)單位來(lái)為員工投保。不過(guò)，這種方式要以單位的投保意愿為前提，若個(gè)人有投保意愿而單位沒(méi)有組織統(tǒng)一投保，員工投保則缺乏暢通的途徑。

為了能直接觸達(dá)消費(fèi)者個(gè)人，平安養(yǎng)老險(xiǎn)在渠道上進(jìn)行了突破式創(chuàng)新。近日，其收益確定型、收益保底型和收益浮動(dòng)型3款產(chǎn)品皆在陸金所的年金頻道上線，普通用戶可以直接在網(wǎng)上投保，個(gè)人投保渠道更加暢通。與此同時(shí)，該公司還和京東金融聯(lián)手上線了3款稅延養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品。

值得注意的是，并非試點(diǎn)地的所有企業(yè)員工都適合購(gòu)買(mǎi)稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)。以10月1日起個(gè)稅基本減除費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)為5000元計(jì)算，對(duì)于企業(yè)員工來(lái)說(shuō)，稅前工資達(dá)不到7000元，投保該產(chǎn)品就起不到稅延的效果;如果個(gè)人稅前工資為15000元，每個(gè)月可以少納稅180元，月薪2萬(wàn)元的可以少納稅250元。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，從不同險(xiǎn)企的稅延養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)看，主要內(nèi)容相似，略有區(qū)別。在產(chǎn)品差異較小的情況下，主要的競(jìng)爭(zhēng)便是渠道，誰(shuí)在養(yǎng)老、企業(yè)年金等方面有更多的展業(yè)經(jīng)驗(yàn)，誰(shuí)在渠道方面能獲得更大的突破，誰(shuí)就可能占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，下一步，可能會(huì)有更多險(xiǎn)企利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等拓展產(chǎn)品的展銷渠道。

市場(chǎng)有望達(dá)到千億元

目前，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)尚處在試點(diǎn)初期，不過(guò)業(yè)內(nèi)人士對(duì)這一市場(chǎng)的發(fā)展非常看好，對(duì)其長(zhǎng)期市場(chǎng)規(guī)模以及給權(quán)益市場(chǎng)帶來(lái)的增量資金有著較高的預(yù)期。方正證券的研報(bào)就指出，稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)將成為未來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)的保費(fèi)和價(jià)值來(lái)源，長(zhǎng)期來(lái)看，或?qū)楸ｋU(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)千億級(jí)市場(chǎng)。

該研報(bào)同時(shí)指出，在稅延養(yǎng)老險(xiǎn)3
年內(nèi)推向全國(guó)、投保人在納稅人中占比為30%的中性假設(shè)下，該業(yè)務(wù)在2019年將為權(quán)益市場(chǎng)帶來(lái)十億級(jí)的增量資金。隨著投保人數(shù)量的增加、人均收入的提高和人口結(jié)構(gòu)的變化，稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)可貢獻(xiàn)的投資資產(chǎn)增量將進(jìn)一步擴(kuò)大。長(zhǎng)期來(lái)看，或?qū)闄?quán)益市場(chǎng)帶來(lái)百億增量資金。

平安養(yǎng)老險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官甘為民表示，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)政策的推出，標(biāo)志著養(yǎng)老保障第三支柱個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的破題，為養(yǎng)老保險(xiǎn)帶來(lái)了模式性的變革，這是0到1的突破，具有歷史性的里程碑意義，破題以后未來(lái)還將有1到N的發(fā)展。

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究專員王言發(fā)文稱，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)是推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的有效手段。在老齡化的進(jìn)程中，養(yǎng)老金體系延遲退休年齡、提高繳費(fèi)率、降低替代率幾乎是無(wú)法避免的最終選擇。而從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，幾乎所有政府都很難僅通過(guò)公共籌資計(jì)劃提供充足的退休收入。保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)在參與公共養(yǎng)老金及私人養(yǎng)老金領(lǐng)域業(yè)務(wù)、優(yōu)化養(yǎng)老金資金運(yùn)用以及支持養(yǎng)老服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮更重要的積極作用，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)市場(chǎng)有極大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

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