導(dǎo)讀：
隨著支付寶“相互?！钡淖邿?，相互保險(xiǎn)這一模式也走進(jìn)大眾視野，恰逢國(guó)內(nèi)4家相互保險(xiǎn)組織齊齊交出前三季成績(jī)單，藍(lán)鯨保險(xiǎn)梳理發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，除陽(yáng)光農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)公司(以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)”)實(shí)現(xiàn)盈利外，其余三家“年輕”的相互保險(xiǎn)社仍處虧損狀態(tài)。

縱觀目前相互保險(xiǎn)社發(fā)展現(xiàn)狀，經(jīng)營(yíng)、資本補(bǔ)充壓力大，缺乏激勵(lì)機(jī)制，仍處“摸著石頭過(guò)河”階段，發(fā)展空間相對(duì)有限。未來(lái)如何謀生，對(duì)此，專家建議稱，重度垂直、貼近市場(chǎng)創(chuàng)新，或是唯一出路。

前三季度相互保險(xiǎn)組織1盈3虧，保費(fèi)收入均上行

整體來(lái)看，除承接支付寶平臺(tái)相互保險(xiǎn)大病互助計(jì)劃的信美相互人壽保險(xiǎn)社(以下簡(jiǎn)稱“信美相互”)外，國(guó)內(nèi)還存在眾惠財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社(以下簡(jiǎn)稱“眾惠相互”)、匯友建工財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社(以下簡(jiǎn)稱“匯友互助”)、陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)等三家相互保險(xiǎn)組織，從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，涵蓋壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)以及農(nóng)險(xiǎn)。

4家相互保險(xiǎn)組織中，陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)成立時(shí)間較長(zhǎng)，其余3家均成立于2017年，略顯“稚嫩”。細(xì)分來(lái)看，陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)設(shè)立于2005年，是國(guó)內(nèi)唯一相互制農(nóng)險(xiǎn)公司，也是五家專業(yè)農(nóng)險(xiǎn)公司之一，開設(shè)險(xiǎn)種包括種植業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)類涉農(nóng)保險(xiǎn)，以及責(zé)任保險(xiǎn)、車險(xiǎn)等。

信美人壽主要針對(duì)發(fā)起會(huì)員等特定群體的保障需求，發(fā)展長(zhǎng)期養(yǎng)老保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù);眾惠相互主要針對(duì)特定產(chǎn)業(yè)鏈的中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的融資需求，開展信用保證保險(xiǎn)等特定業(yè)務(wù);匯友建工則對(duì)建筑領(lǐng)域的特定風(fēng)險(xiǎn)保障需求，開展工程履約保證保險(xiǎn)、工程質(zhì)量保證保險(xiǎn)等新型業(yè)務(wù)。

如今，4家相互保險(xiǎn)社今年前三季業(yè)績(jī)“出爐”，藍(lán)鯨保險(xiǎn)梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度，陽(yáng)光農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入32.62億元，同比略微上漲4個(gè)百分點(diǎn)，其余3家相互保險(xiǎn)社暫無(wú)可比數(shù)據(jù)，但前3季度保險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入均已超過(guò)去年全年。眾惠相互、信美人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到3.11億元、2.7億元，匯友建工體量相對(duì)較小，為0.2億元。

凈利潤(rùn)方面，前三季度，4家相互保險(xiǎn)社中，僅有陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)0.78億元的凈利潤(rùn)，其余3家則均處于虧損狀態(tài)，信美人壽、眾惠相互分別虧損0.84億元、0.71億元，匯友建工凈虧損0.17億元。

事實(shí)上，去年全年，信美相互、眾惠相互、匯友建工也各自虧損1.69億元、0.61億元以及0.3億元，這或與籌建初期業(yè)務(wù)推進(jìn)費(fèi)用較高有所關(guān)聯(lián)，以眾惠相互為例，去年末，其綜合費(fèi)用率和綜合成本率均在700%左右。

對(duì)于唯一盈利的陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析道，“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)具有特殊性，有政府補(bǔ)貼，容易實(shí)現(xiàn)盈利”。

從償付能力來(lái)看，隨著業(yè)務(wù)的開展，4家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的償付能力在3季度均有所下降，但整體充足，高于行業(yè)平均水平。

摸石頭過(guò)河，細(xì)分領(lǐng)域相互保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行探路

與常見保險(xiǎn)公司不同的是，相互保險(xiǎn)社由具有同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)保障需求的人群，按照平等互助原則組織起來(lái)，提供自我保險(xiǎn)服務(wù)，以滿足成員的保障需求而非投資回報(bào)，某種意義上，即相互保險(xiǎn)社并不以盈利為目的。

對(duì)于相互保險(xiǎn)制度，業(yè)內(nèi)也有不同看法。從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，南開大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)與政策研究中心主任朱銘來(lái)即對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)指出，部分保險(xiǎn)產(chǎn)品，如農(nóng)險(xiǎn)，此前風(fēng)險(xiǎn)較大且難以獲取高額利潤(rùn)，因此在市場(chǎng)化運(yùn)作基礎(chǔ)上，以相互保險(xiǎn)的形式出現(xiàn)。

“陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上并非完全意義上的相互保險(xiǎn)社”，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)創(chuàng)始會(huì)員徐昱琛對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析道，其指出，陽(yáng)光農(nóng)險(xiǎn)更大意義上是相互制的保險(xiǎn)公司，“只是在名字當(dāng)中有相互兩個(gè)字”。

為何衍生出相互保險(xiǎn)制度?“首先是風(fēng)險(xiǎn)的確存在，但傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司由于種種原因不太愿意去做，其次是這些人群易于聚集，且能夠保證風(fēng)控”，徐昱琛以船舶互保為例，其指出，因潛在風(fēng)險(xiǎn)較大，船舶一部分由保險(xiǎn)公司承保，剩余部分由船舶主組成共保體，盡管非商業(yè)保險(xiǎn)模式，但也運(yùn)行多年，此外，大貨車司機(jī)、井下煤礦工人等，具有特定風(fēng)險(xiǎn)，均可為自保對(duì)象。

事實(shí)上，3家“年輕”的相互保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所謀領(lǐng)域各有側(cè)重，貨車司機(jī)相互保險(xiǎn)服務(wù)，正是眾惠相互主打項(xiàng)目之一。

數(shù)據(jù)顯示，目前從事公路物流的司機(jī)人群超過(guò)3000萬(wàn)人，2016年月均收入僅6000元，64%貨車司機(jī)未購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)，“中國(guó)物流之都駕乘人員意外傷害互助計(jì)劃”即在此背景下誕生，以期提高高危職業(yè)人群的保險(xiǎn)覆蓋率。從在售產(chǎn)品來(lái)看，眾惠相互主要集中于信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)以及健康保險(xiǎn)四大項(xiàng)目。

匯友建工則瞄準(zhǔn)建設(shè)工程領(lǐng)域，專注保證保險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)，涉及建設(shè)工程招標(biāo)、合同履約、工程款項(xiàng)支付、農(nóng)民工工資支付等，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品包括投標(biāo)保證保險(xiǎn)、施工合同單獨(dú)履約保證保險(xiǎn)等多險(xiǎn)種，“為建筑行業(yè)提供全流程保險(xiǎn)服務(wù)”。

信美相互則發(fā)力養(yǎng)老、健康領(lǐng)域，推出壽險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)等，數(shù)據(jù)顯示，截止3季度末，其共有會(huì)員2.68萬(wàn)名，在未對(duì)接“相互?！眳⑴c人群之前，會(huì)員數(shù)量或未顯可觀。

“去年籌建3家相互保險(xiǎn)社后，截止目前，暫未有新公司被放行”，徐昱琛說(shuō)道，監(jiān)管或也存有放手試水，自行探索的想法，“先自己盡力做好”。

“沃土”還是“鹽堿地”，相互保險(xiǎn)國(guó)內(nèi)發(fā)展空間仍需探討

值得關(guān)注的是，由于相互保險(xiǎn)組織沒(méi)有股東且無(wú)資本金，初始運(yùn)營(yíng)資金實(shí)質(zhì)上為股東借款，后期運(yùn)營(yíng)資金則來(lái)源于股東借款或保費(fèi)結(jié)余。那么，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于相互保險(xiǎn)社而言，究竟是“沃土”還是“鹽堿地”，能否維持后期有效運(yùn)轉(zhuǎn)呢?

一方面，“相互保險(xiǎn)主要是承保其他保險(xiǎn)公司不愿承保，或者做得不夠好的領(lǐng)域”，北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心王緒瑾對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析道，相互保險(xiǎn)制度可在一定程度上防范道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇以及合理避稅。

另一方面，從相互保險(xiǎn)所追求的理念來(lái)看，“不追求短期收益，為股份制保險(xiǎn)難以覆蓋的中低收入人群、高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域提供保險(xiǎn)服務(wù)”，決定相互保險(xiǎn)難以利用社會(huì)資本且規(guī)模有限，同時(shí)或也缺乏激勵(lì)機(jī)制。

此外，相互保險(xiǎn)目標(biāo)人群定位于中低收入、高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域人群，或存在較大潛在風(fēng)險(xiǎn)?！靶枰ㄟ^(guò)擴(kuò)大參保人群，提高規(guī)模保費(fèi)來(lái)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)”，王緒瑾建議道，政府機(jī)構(gòu)可相對(duì)應(yīng)給予支持。

“不以營(yíng)利為目的，這是與商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最根本的不同”，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝說(shuō)道，“沒(méi)有利益就很難產(chǎn)生動(dòng)力”，后期或?qū)⒚媾R諸如經(jīng)營(yíng)、資本補(bǔ)充等方面的壓力，發(fā)展空間或相對(duì)有限。

“純粹從相互保險(xiǎn)社角度去運(yùn)作的話，某種程度也是出力不討好”，徐昱琛指出，運(yùn)作好，需要給會(huì)員分紅利，運(yùn)作差，需要不斷補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)資金。

相互保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)人士給出自己的看法，“我們的生存之道和大公司完全不同”，眾惠相互董事長(zhǎng)李靜坦言稱，重度垂直，小而美、專而精為唯一出路。

除專注細(xì)分領(lǐng)域外，郭振華則指出，“重要的是創(chuàng)新”，其表示，相互保險(xiǎn)可由市場(chǎng)來(lái)決定，“假如真正能夠?yàn)槠髽I(yè)和個(gè)人節(jié)約保險(xiǎn)成本，就有前途”。

值得關(guān)注的是，王緒瑾也提醒稱，從歷史狀況來(lái)看，不少老牌相互保險(xiǎn)社轉(zhuǎn)為股份制公司，隨著規(guī)模發(fā)展，相互保險(xiǎn)社受限于融資能力，競(jìng)爭(zhēng)力有限，或也會(huì)作出考量。

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