導(dǎo)讀：
互助保險(xiǎn)是世界上歷史悠久、影響深遠(yuǎn)的重要保險(xiǎn)組織形式。它的起源可以追溯到18世紀(jì)。它的起源可以追溯到18世紀(jì)。

2014年，相互保險(xiǎn)公司占全球保險(xiǎn)市場(chǎng)份額約為26%，在德國(guó)、日本、美國(guó)、荷蘭等發(fā)達(dá)市場(chǎng)占有重要地位。在全球范圍內(nèi)，隨著行業(yè)的發(fā)展和外部監(jiān)管環(huán)境的變化，保險(xiǎn)公司的組織形式經(jīng)歷了許多相互化和去相互化的浪潮。2007年金融危機(jī)后，資金涌回投資相對(duì)保守、償付能力穩(wěn)定的相互保險(xiǎn)公司，逐步溫和復(fù)蘇P2P在潮流下煥發(fā)新的活力。2017年2月，該保險(xiǎn)形式首次在中國(guó)實(shí)施：去年獲得第一批營(yíng)業(yè)執(zhí)照的中匯財(cái)產(chǎn)互助保險(xiǎn)公司獲得中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為中國(guó)第一家互助保險(xiǎn)公司。據(jù)報(bào)道，該公司目前有546名會(huì)員，總初始運(yùn)營(yíng)資金約10億元。

互助保險(xiǎn)是指具有同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保需求的單位或個(gè)人，通過簽訂合同成為會(huì)員，并支付互助基金的保費(fèi)，基金對(duì)事故造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、殘疾、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限等條件。保險(xiǎn)公司與股份制保險(xiǎn)公司的重要區(qū)別在于，保單持有人與公司所有人合二為一。在股份制保險(xiǎn)公司中，公司的所有者是股東，其目的是提供保險(xiǎn)產(chǎn)品股東和保單持有人在保險(xiǎn)定價(jià)、股息返還、投資風(fēng)險(xiǎn)等一系列方面存在潛在的利益沖突；相互保險(xiǎn)公司的初衷是以合理的價(jià)格為成員提供高質(zhì)量的保險(xiǎn)保障，所有成員既是公司所有人，也是保單持有人。這種根本的區(qū)別使這兩種保險(xiǎn)公司正在運(yùn)作中險(xiǎn)種、經(jīng)營(yíng)模式、發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在差異。

具體來說，在承保方面，相互保險(xiǎn)公司，特別是一些中小型相互保險(xiǎn)公司，可能以特定群體為服務(wù)對(duì)象，因此在地區(qū)上更加集中。商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)不愿承擔(dān)的一些難以分解的風(fēng)險(xiǎn)（如特定職業(yè)面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)）催生了群體分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的需要，從而產(chǎn)生了相互保險(xiǎn)公司。在投資風(fēng)險(xiǎn)方面，股份制保險(xiǎn)公司存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)，即股東有動(dòng)機(jī)犧牲保單持有人的利益，提高投資風(fēng)險(xiǎn)，以獲得高回報(bào)，相互保險(xiǎn)公司的機(jī)制設(shè)計(jì)使成員可能熟悉，可以以較低的成本相互監(jiān)督，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司的投資行為也趨于保守穩(wěn)定。研究證實(shí)，相互保險(xiǎn)公司比股份制保險(xiǎn)公司更有可能購買再保險(xiǎn)服務(wù)，這有利于分散全球風(fēng)險(xiǎn)。

雖然相互保險(xiǎn)公司在處理所有人與保單持有人之間的利益沖突方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，但它也有先天性的劣勢(shì)。一方面，這反映在處理所有人-經(jīng)理委托代理的低效率上，另一方面，它反映在相互保險(xiǎn)公司進(jìn)行外部融資的高成本上。

首先，股份制保險(xiǎn)公司一般可以更有效地處理所有人-經(jīng)理的委托代理問題。上市公司一般都有比較完善的公司治理結(jié)構(gòu)，可以相應(yīng)建立激勵(lì)相容的經(jīng)理薪酬制度。相互保險(xiǎn)公司的非盈利屬性使其難以支付相應(yīng)的工資。在公司治理方面，雖然理論上所有保單持有人都是公司所有人，但一般采用一人一票的民主機(jī)制。但保戶分散的本質(zhì)使得公司一旦擴(kuò)大規(guī)模，就很難實(shí)現(xiàn)有效的集體投票和決策機(jī)制。據(jù)研究統(tǒng)計(jì)，相互保險(xiǎn)公司保單持有人的實(shí)際投票率一般不超過0.2%，明顯低于上市公司股東的實(shí)際投票率。因此，隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，相互保險(xiǎn)公司經(jīng)理和所有人的目標(biāo)不協(xié)調(diào)很可能會(huì)增加，其原有的發(fā)展目標(biāo)和企業(yè)戰(zhàn)略也可能會(huì)偏離。

其次，在融資方面，相互保險(xiǎn)公司獲得外部融資的渠道有限，融資成本遠(yuǎn)高于上市公司，成為制約相互保險(xiǎn)公司發(fā)展壯大的制約因素之一。

20世紀(jì)80年代和90年代，一些發(fā)達(dá)市場(chǎng)，包括美國(guó)、英國(guó)和澳大利亞，都出現(xiàn)了去互化的浪潮，這發(fā)生在金融自由化的背景下，但也與上述互助保險(xiǎn)公司的兩個(gè)弱點(diǎn)密切相關(guān)。為了提高工資，擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模，降低融資成本，提高效率，一些互助公司的管理層將互助保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜票ｋU(xiǎn)公司。事實(shí)上，學(xué)術(shù)界對(duì)互助保險(xiǎn)公司和上市保險(xiǎn)公司效率的實(shí)證評(píng)估有著悠久的歷史，但尚未達(dá)成一致的結(jié)論。一般比較沒有發(fā)現(xiàn)兩者在效率上存在實(shí)質(zhì)性差異。但不可否認(rèn)的是，監(jiān)管政策、資本要求、法律框架、文化傳統(tǒng)等一系列因素深刻影響了保險(xiǎn)公司組織形式的選擇和轉(zhuǎn)型。

互助保險(xiǎn)公司剛剛在中國(guó)萌芽。作為一種獨(dú)特的組織形式，它有潛力成為保單持有人提供合理的價(jià)格保證、高質(zhì)量的服務(wù)和專業(yè)保險(xiǎn)保證的保險(xiǎn)人。通過豐富的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，它已成為市場(chǎng)的有益補(bǔ)充，并成長(zhǎng)為強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。事實(shí)上，新生期的互助保險(xiǎn)公司可以利用技術(shù)和戰(zhàn)略的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合眾籌、互助P2P結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，深入挖掘合適的特定群體作為目標(biāo)客戶，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

與此同時(shí)，近年來為低收入群體提供的小額保險(xiǎn)也是一個(gè)與相互保險(xiǎn)自然兼容的發(fā)展平臺(tái)。中國(guó)保監(jiān)會(huì)在頒布的《相互保險(xiǎn)組織監(jiān)管試行辦法》中明確指出，以農(nóng)民或農(nóng)村專業(yè)組織為主要服務(wù)對(duì)象的相互保險(xiǎn)組織可以適當(dāng)降低設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，初始經(jīng)營(yíng)資金門檻設(shè)定為100萬元。通過建立農(nóng)民或農(nóng)業(yè)合作組織的相互保險(xiǎn)公司，有望大規(guī)模提高低收入人群的安全水平，激發(fā)扶貧、生產(chǎn)和創(chuàng)新的活力，進(jìn)一步促進(jìn)城鄉(xiāng)保險(xiǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。

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