導(dǎo)讀：
標(biāo)普全球評(píng)級(jí)日前表示，新的保險(xiǎn)公司股權(quán)管理規(guī)定將減緩中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，約束行業(yè)中的一些高風(fēng)險(xiǎn)行為，有利于現(xiàn)有保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)。但對(duì)于一些可能需要尋找新股東并修改現(xiàn)有發(fā)展計(jì)劃的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，遵守新規(guī)則可能會(huì)帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)。但對(duì)于一些可能需要尋找新股東并修改現(xiàn)有發(fā)展計(jì)劃的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，遵守新規(guī)則可能會(huì)帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)信用分析師陳優(yōu)妮說(shuō)：在近年來(lái)行業(yè)經(jīng)歷了廣泛的增長(zhǎng)后，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠按計(jì)劃完善和實(shí)施新的股權(quán)法規(guī)，提高保險(xiǎn)資本許可證的申請(qǐng)門檻，就可以緩解資本涌入的問(wèn)題。

2016年12月29日，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(保監(jiān)會(huì))修訂后《保險(xiǎn)公司《股權(quán)管理辦法》草案。修訂包括(1)將保險(xiǎn)公司單一股東持股比例上限從當(dāng)前51%降至1/3；(2)加強(qiáng)對(duì)股東財(cái)務(wù)實(shí)力的審查；(3)延長(zhǎng)三類股東各自的投資鎖定期。

除上述草案外，中國(guó)保監(jiān)會(huì)最近還發(fā)布了一些規(guī)范性文件，包括加強(qiáng)萬(wàn)能化壽險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)指南、保險(xiǎn)公司合規(guī)管理辦法等。

陳優(yōu)妮說(shuō)：我們認(rèn)為，考慮到中國(guó)方興未艾的保險(xiǎn)市場(chǎng)快速?gòu)V泛的增長(zhǎng)模式和不斷上升的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，收緊監(jiān)管的趨勢(shì)將對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生積極影響。

截至2016年底，中國(guó)境內(nèi)保險(xiǎn)公司(包括人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)2014年底，公司和再保險(xiǎn)公司的數(shù)量從149家增加到180家。2015年底，行業(yè)總資產(chǎn)約12.4萬(wàn)億元，較2014年同期增長(zhǎng)22%。2016年，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)約有24家保險(xiǎn)公司獲批籌建。

隨著行業(yè)的快速增長(zhǎng)，中國(guó)保險(xiǎn)公司參與投機(jī)活動(dòng)的案例也越來(lái)越頻繁。以去年為例，安邦保險(xiǎn)試圖收購(gòu)美國(guó)喜達(dá)屋酒店集團(tuán)；前海人壽經(jīng)常被萬(wàn)科視為敵意收購(gòu)。此外，在保險(xiǎn)熱的背景下，許多來(lái)自其他行業(yè)的參與者積極參與保險(xiǎn)公司，以爭(zhēng)取在保險(xiǎn)浪潮中占有一席之地。

陳優(yōu)妮說(shuō)：修訂股權(quán)管理措施主要是為了制衡大股東對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的影響。我們預(yù)計(jì)，新股權(quán)法規(guī)的實(shí)施將提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，縮小合格保險(xiǎn)公司投資者的范圍，減少新進(jìn)入者的數(shù)量，減緩現(xiàn)有的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

在行業(yè)廣泛增長(zhǎng)的背景下，保險(xiǎn)業(yè)的人才流通也受到了很大的影響。行業(yè)對(duì)專業(yè)人才的需求不斷擴(kuò)大，各保險(xiǎn)公司的管理團(tuán)隊(duì)質(zhì)量參差不齊。在新規(guī)定下，更嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻不僅有助于減少新進(jìn)入者的數(shù)量，而且促進(jìn)現(xiàn)有保險(xiǎn)公司實(shí)施更自律的發(fā)展戰(zhàn)略，為投保人提供更有意義保險(xiǎn)產(chǎn)品。

新規(guī)定的三類股東投資鎖定期旨在鼓勵(lì)各類股東對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資，打擊部分投資者利用保險(xiǎn)套利、快進(jìn)快出的混亂局面。

正在征求意見(jiàn)的征求意見(jiàn)的新股權(quán)管理規(guī)定將使保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略更加平衡，但也會(huì)產(chǎn)生不利影響。新規(guī)定可能會(huì)破壞一些保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的發(fā)展計(jì)劃。對(duì)于一些股權(quán)結(jié)構(gòu)更集中的公司來(lái)說(shuō)，尋找符合要求的新股東可能是一個(gè)挑戰(zhàn)。

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