導(dǎo)讀:
日前,中國保監(jiān)會主席項俊波在中國保監(jiān)會召開的保險監(jiān)管工作會議上透露,2011年全國保費收入從1.4萬億元增長到2016年3.1萬億元,年均增長16.8%。此外,原保監(jiān)會副主席周延禮近日宣布,2016年,中國的保費收入超過日本位居世界第二。此外,原保監(jiān)會副主席周延禮近日宣布,2016年,中國的保費收入超過日本位居世界第二。
在我國保險在提升大國地位的過程中,中國上市保險公司貢獻(xiàn)很大。數(shù)據(jù)顯示,中國大陸有6家保險公司(集團(tuán))在全球保險業(yè)上市公司市值50強中上市,其中包括中國平安以6424億元的市值獲得第一名。
中國的保費晉升世界第二
近日,中國保監(jiān)會前副主席周延禮在中國保險業(yè)國際化發(fā)展論壇上公布了一組最新數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,2016年,中國保費收入30961.01億元,同比增長27.5%,超過日本排名世界第二;保險總資產(chǎn)151046.5億元,同比增長22.2%;支出10481.48億元,同比增長20.84%。
與之前披露的數(shù)據(jù)相比,中國大陸在2015年全球保費排名中以2.42億元的保費收入排名第三,美國和日本分別別為8.54萬億和2.92萬億。去年全球保險業(yè)增長不到4%,但中國增長27.5%。周延禮認(rèn)為,2015年,中國對國際保險市場增長的貢獻(xiàn)達(dá)到26%,居世界第一;去年,增長率進(jìn)一步提高到27.5%。
至于中國保險業(yè)的未來發(fā)展,周延禮預(yù)測,未來中國保險業(yè)的增長率可以保持在15%-20%。到2020年,保險業(yè)總資產(chǎn)將達(dá)到30萬億元,在目前的基礎(chǔ)上,保險業(yè)和保費收入的業(yè)務(wù)規(guī)模可以翻倍。
中國保險業(yè)經(jīng)歷了30年的巨變,似乎會繼續(xù)前進(jìn)。
全球保險業(yè)上市公司市值50強
在提高中國保險大國地位的過程中,中國保險公司做出了巨大貢獻(xiàn)。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù),中國大陸有6家保險公司(集團(tuán))在全球50強上市公司中上市。
具體來說,中國大陸保險公司(集團(tuán))6家被列入全球保險業(yè)50強上市公司名單,分別是中國平安,中國人壽、中國太保、人保財險、新華保險以及PICC集團(tuán)。其中,中國平安市值最高,達(dá)到6424億元;其次,中國人壽表現(xiàn)為6362億元;中國太平洋保險市值2418億元;PICC財產(chǎn)保險1603億元;新華社保險1242億元;PICC集團(tuán)1162億元。
在我國保險企業(yè)市值國際領(lǐng)先水平的背后,是上市保險企業(yè)業(yè)績的穩(wěn)步增長。
以世界50強市值為例,中國平安第三季度數(shù)據(jù)顯示,2016年前三季度,中國平安個人客戶規(guī)模穩(wěn)步增長,用戶客戶轉(zhuǎn)型效果顯著,保險、銀行、資產(chǎn)管理等核心金融業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)保持快速增長。截至2016年9月30日,歸屬于母公司股東的凈利潤為565.08億元,同比增長17.1%;截至2016年9月30日,歸屬于母公司股東的權(quán)益為3793.78億元,較年初增長13.5%;3萬億元,較年初增長11.2%。
其中,中國平安旗下的平安壽險前三季度規(guī)模保費2821.53億元,同比增長26.6%,凈利潤229.83億元,同比增長18.7%。其中,代理渠道業(yè)務(wù)增長良好,新業(yè)務(wù)規(guī)模保費828.31億元,同比增長39.5%;團(tuán)隊產(chǎn)能穩(wěn)步提升,每月第一年人均保費同比增長7.7%。電銷業(yè)務(wù)前三季度實現(xiàn)規(guī)模保費123.35億元,同比增長30.6%,市場份額居行業(yè)第一。形成互聯(lián)網(wǎng)渠道O2O以產(chǎn)品經(jīng)營模式為核心的差異化競爭優(yōu)勢,產(chǎn)品不斷豐富,前三季度實現(xiàn)規(guī)模保費35.88億元。
行業(yè)紅利逐漸擴散,2017年保險股積累迎來估值修復(fù)市場
2016年,保險股在二級市場的表現(xiàn)略有下滑。然而,在行業(yè)黃金發(fā)展紅利下,資本市場必將積累積累。經(jīng)過監(jiān)管和轉(zhuǎn)型的保險業(yè)將在2017年恢復(fù)擔(dān)保屬性。經(jīng)紀(jì)分析師認(rèn)為,在監(jiān)管債務(wù)、資產(chǎn)和股權(quán)方面,2017年,原清遠(yuǎn)護(hù)送保險姓保險,保險股價值將逐漸突出。
事實上,在利潤方面,保險公司的利潤構(gòu)成將專注于發(fā)展死亡差異和費用差異,銷售長期支付產(chǎn)品;在投資方面,2017年,保險投資將更加關(guān)注長期和價值,受利率上升和股票市場穩(wěn)定復(fù)蘇的影響,保險投資方面的壓力將得到緩解;在股權(quán)結(jié)構(gòu)上,保持保險公司的獨立性,運營將更加穩(wěn)定。
基于此,我們相信,保險業(yè)未來的發(fā)展將以新業(yè)務(wù)價值和內(nèi)容價值的增長為衡量標(biāo)準(zhǔn)。在華泰證券分析師看來,四大保險公司的估值是目前的兩倍P/EV左右,2017年P(guān)/EV降至0.9倍左右,處于歷史低位,投資價值進(jìn)一步凸顯,建議加大關(guān)注度,積極配置。
低估保險股似乎是共識。2017年初,業(yè)內(nèi)分析師對2017年市場的判斷似乎出人意料,增持保險股成為2017年券商推薦的共同內(nèi)容之一。價值轉(zhuǎn)型堅定,渠道結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和團(tuán)隊結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,讓市場期待2017年保險股市場。20%的絕對收益空間是可以預(yù)期的。如果市場反彈超出預(yù)期,保險業(yè)也是獲得貝塔收益的好目標(biāo)。華創(chuàng)證券表示。
就個股而言,在分析師眼里,高質(zhì)量的目標(biāo)也成為搶攤的重點。新的保監(jiān)規(guī)定使大規(guī)模保險壽險公司更具競爭力。憑借綜合金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的整體優(yōu)勢,以及保險業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展,中國平安預(yù)計業(yè)績將保持相對穩(wěn)定。建議關(guān)注它。中國銀行國際證券在研究報告中推薦。同樣對中國平安持樂觀態(tài)度的是第一家證券。在其看來,集綜合金融優(yōu)勢、基本面最優(yōu)、估值最低的中國平安無疑將成為2017年保險股的領(lǐng)導(dǎo)者。
此外,高彈性的純度壽險目標(biāo)中國人壽、新華保險、人壽保險業(yè)務(wù)質(zhì)量優(yōu)良、產(chǎn)業(yè)保險承保盈利能力提高的中國太平洋保險,將成為投資者可以關(guān)注的優(yōu)質(zhì)保險股目標(biāo)。
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