導(dǎo)讀：
日前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在中國(guó)保監(jiān)會(huì)召開(kāi)的保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上透露，2011年全國(guó)保費(fèi)收入從1.4萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2016年3.1萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)16.8%。此外，原保監(jiān)會(huì)副主席周延禮近日宣布，2016年，中國(guó)的保費(fèi)收入超過(guò)日本位居世界第二。此外，原保監(jiān)會(huì)副主席周延禮近日宣布，2016年，中國(guó)的保費(fèi)收入超過(guò)日本位居世界第二。

在我國(guó)保險(xiǎn)在提升大國(guó)地位的過(guò)程中，中國(guó)上市保險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)很大。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)大陸有6家保險(xiǎn)公司(集團(tuán))在全球保險(xiǎn)業(yè)上市公司市值50強(qiáng)中上市，其中包括中國(guó)平安以6424億元的市值獲得第一名。

中國(guó)的保費(fèi)晉升世界第二

近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)前副主席周延禮在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)國(guó)際化發(fā)展論壇上公布了一組最新數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國(guó)保費(fèi)收入30961.01億元，同比增長(zhǎng)27.5%，超過(guò)日本排名世界第二；保險(xiǎn)總資產(chǎn)151046.5億元，同比增長(zhǎng)22.2%；支出10481.48億元，同比增長(zhǎng)20.84%。

與之前披露的數(shù)據(jù)相比，中國(guó)大陸在2015年全球保費(fèi)排名中以2.42億元的保費(fèi)收入排名第三，美國(guó)和日本分別別為8.54萬(wàn)億和2.92萬(wàn)億。去年全球保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)不到4%，但中國(guó)增長(zhǎng)27.5%。周延禮認(rèn)為，2015年，中國(guó)對(duì)國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)到26%，居世界第一；去年，增長(zhǎng)率進(jìn)一步提高到27.5%。

至于中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展，周延禮預(yù)測(cè)，未來(lái)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)率可以保持在15%-20%。到2020年，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)將達(dá)到30萬(wàn)億元，在目前的基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)業(yè)和保費(fèi)收入的業(yè)務(wù)規(guī)?？梢苑丁?/p>

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了30年的巨變，似乎會(huì)繼續(xù)前進(jìn)。

全球保險(xiǎn)業(yè)上市公司市值50強(qiáng)

在提高中國(guó)保險(xiǎn)大國(guó)地位的過(guò)程中，中國(guó)保險(xiǎn)公司做出了巨大貢獻(xiàn)。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，中國(guó)大陸有6家保險(xiǎn)公司（集團(tuán)）在全球50強(qiáng)上市公司中上市。

具體來(lái)說(shuō)，中國(guó)大陸保險(xiǎn)公司(集團(tuán))6家被列入全球保險(xiǎn)業(yè)50強(qiáng)上市公司名單，分別是中國(guó)平安，中國(guó)人壽、中國(guó)太保、人保財(cái)險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)以及PICC集團(tuán)。其中，中國(guó)平安市值最高，達(dá)到6424億元；其次，中國(guó)人壽表現(xiàn)為6362億元；中國(guó)太平洋保險(xiǎn)市值2418億元；PICC財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)1603億元；新華社保險(xiǎn)1242億元；PICC集團(tuán)1162億元。

在我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)市值國(guó)際領(lǐng)先水平的背后，是上市保險(xiǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

以世界50強(qiáng)市值為例，中國(guó)平安第三季度數(shù)據(jù)顯示，2016年前三季度，中國(guó)平安個(gè)人客戶規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，用戶客戶轉(zhuǎn)型效果顯著，保險(xiǎn)、銀行、資產(chǎn)管理等核心金融業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)。截至2016年9月30日，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為565.08億元，同比增長(zhǎng)17.1%；截至2016年9月30日，歸屬于母公司股東的權(quán)益為3793.78億元，較年初增長(zhǎng)13.5%；3萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)11.2%。

其中，中國(guó)平安旗下的平安壽險(xiǎn)前三季度規(guī)模保費(fèi)2821.53億元，同比增長(zhǎng)26.6%，凈利潤(rùn)229.83億元，同比增長(zhǎng)18.7%。其中，代理渠道業(yè)務(wù)增長(zhǎng)良好，新業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)828.31億元，同比增長(zhǎng)39.5%；團(tuán)隊(duì)產(chǎn)能穩(wěn)步提升，每月第一年人均保費(fèi)同比增長(zhǎng)7.7%。電銷(xiāo)業(yè)務(wù)前三季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)123.35億元，同比增長(zhǎng)30.6%，市場(chǎng)份額居行業(yè)第一。形成互聯(lián)網(wǎng)渠道O2O以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式為核心的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品不斷豐富，前三季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)35.88億元。

行業(yè)紅利逐漸擴(kuò)散，2017年保險(xiǎn)股積累迎來(lái)估值修復(fù)市場(chǎng)

2016年，保險(xiǎn)股在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)略有下滑。然而，在行業(yè)黃金發(fā)展紅利下，資本市場(chǎng)必將積累積累。經(jīng)過(guò)監(jiān)管和轉(zhuǎn)型的保險(xiǎn)業(yè)將在2017年恢復(fù)擔(dān)保屬性。經(jīng)紀(jì)分析師認(rèn)為，在監(jiān)管債務(wù)、資產(chǎn)和股權(quán)方面，2017年，原清遠(yuǎn)護(hù)送保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)，保險(xiǎn)股價(jià)值將逐漸突出。

事實(shí)上，在利潤(rùn)方面，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)構(gòu)成將專(zhuān)注于發(fā)展死亡差異和費(fèi)用差異，銷(xiāo)售長(zhǎng)期支付產(chǎn)品；在投資方面，2017年，保險(xiǎn)投資將更加關(guān)注長(zhǎng)期和價(jià)值，受利率上升和股票市場(chǎng)穩(wěn)定復(fù)蘇的影響，保險(xiǎn)投資方面的壓力將得到緩解；在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，保持保險(xiǎn)公司的獨(dú)立性，運(yùn)營(yíng)將更加穩(wěn)定。

基于此，我們相信，保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展將以新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)容價(jià)值的增長(zhǎng)為衡量標(biāo)準(zhǔn)。在華泰證券分析師看來(lái)，四大保險(xiǎn)公司的估值是目前的兩倍P/EV左右，2017年P(guān)/EV降至0.9倍左右，處于歷史低位，投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，建議加大關(guān)注度，積極配置。

低估保險(xiǎn)股似乎是共識(shí)。2017年初，業(yè)內(nèi)分析師對(duì)2017年市場(chǎng)的判斷似乎出人意料，增持保險(xiǎn)股成為2017年券商推薦的共同內(nèi)容之一。價(jià)值轉(zhuǎn)型堅(jiān)定，渠道結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，讓市場(chǎng)期待2017年保險(xiǎn)股市場(chǎng)。20%的絕對(duì)收益空間是可以預(yù)期的。如果市場(chǎng)反彈超出預(yù)期，保險(xiǎn)業(yè)也是獲得貝塔收益的好目標(biāo)。華創(chuàng)證券表示。

就個(gè)股而言，在分析師眼里，高質(zhì)量的目標(biāo)也成為搶攤的重點(diǎn)。新的保監(jiān)規(guī)定使大規(guī)模保險(xiǎn)壽險(xiǎn)公司更具競(jìng)爭(zhēng)力。憑借綜合金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的整體優(yōu)勢(shì)，以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展，中國(guó)平安預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將保持相對(duì)穩(wěn)定。建議關(guān)注它。中國(guó)銀行國(guó)際證券在研究報(bào)告中推薦。同樣對(duì)中國(guó)平安持樂(lè)觀態(tài)度的是第一家證券。在其看來(lái)，集綜合金融優(yōu)勢(shì)、基本面最優(yōu)、估值最低的中國(guó)平安無(wú)疑將成為2017年保險(xiǎn)股的領(lǐng)導(dǎo)者。

此外，高彈性的純度壽險(xiǎn)目標(biāo)中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)良、產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)承保盈利能力提高的中國(guó)太平洋保險(xiǎn)，將成為投資者可以關(guān)注的優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)股目標(biāo)。

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