導(dǎo)讀:
今年上半年,上市保險(xiǎn)公司核心保費(fèi)指標(biāo)完成率超市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)上海證券報(bào)掌握的最新行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù),在衡量壽險(xiǎn)公司利潤(rùn)水平和發(fā)展能力的重要指標(biāo)“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速”上,今年1至6月,中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的累計(jì)數(shù)據(jù)分別約為200%、40%、80%、30%,持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭凸顯。
上半年保費(fèi)指標(biāo)的超預(yù)期完成,給上市險(xiǎn)企下半年提供了更多轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的空間,可以把更多精力投入在健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)等新產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售上。在政策加大扶持、鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)參與養(yǎng)老醫(yī)療保障體系的大背景下,預(yù)計(jì)健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)將開(kāi)啟高增長(zhǎng)之路,有望接棒理財(cái)險(xiǎn),挑起未來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)高增長(zhǎng)的大梁。
上半年個(gè)險(xiǎn)新單高增長(zhǎng)落定
隨著資本市場(chǎng)、利率環(huán)境的變化,越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司開(kāi)始通過(guò)保費(fèi)收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)來(lái)帶動(dòng)投資資產(chǎn)規(guī)模的提升,以彌補(bǔ)收益率不夠理想的問(wèn)題。這種“以量補(bǔ)價(jià)”的方式,已成為今年壽險(xiǎn)業(yè)的常態(tài)。來(lái)自業(yè)內(nèi)的反饋顯示,不少保險(xiǎn)公司“中考”保費(fèi)成績(jī)單亮麗,基本在5月前后就已完成上半年的任務(wù)。
其實(shí)從占據(jù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)半壁江山的上市險(xiǎn)企核心保費(fèi)數(shù)據(jù)中,便可管窺一二。從最新行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)來(lái)看,今年6月單月,中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速”分別約為120%、25%、30%、-30%,1至6月的累計(jì)數(shù)據(jù)分別約為200%、40%、80%、30%,基本延續(xù)了此前的強(qiáng)勁勢(shì)頭。不過(guò),上述數(shù)據(jù)并未得到公司方面的官方證實(shí)。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,助推“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速”持續(xù)高企的因素有很多。一是,伴隨保險(xiǎn)知識(shí)的普及,民眾購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的主動(dòng)性需求持續(xù)提升;二是,2015年保險(xiǎn)行業(yè)的投資收益率為2008年以來(lái)最高水平,而往往一些壽險(xiǎn)產(chǎn)品的收益結(jié)算存在滯后性,使得保險(xiǎn)產(chǎn)品相較于其他理財(cái)產(chǎn)品仍存在一定的吸引力,致使部分其他領(lǐng)域的理財(cái)資金持續(xù)分流至保險(xiǎn)產(chǎn)品;三是,保險(xiǎn)代理人準(zhǔn)入限制放寬后代理人規(guī)模持續(xù)高增長(zhǎng),直接帶動(dòng)個(gè)險(xiǎn)新單規(guī)模高增長(zhǎng)。
為下半年轉(zhuǎn)型贏得空間
于保險(xiǎn)公司而言,上半年保費(fèi)業(yè)績(jī)的提前完成,意味著下半年規(guī)模壓力的減輕,為此將有更多的空間主動(dòng)轉(zhuǎn)型、優(yōu)化結(jié)構(gòu),即由之前的注重規(guī)模而轉(zhuǎn)向價(jià)值增長(zhǎng)。
“上半年抓規(guī)模、下半年抓質(zhì)量,一直以來(lái)都是保險(xiǎn)業(yè)尤其是壽險(xiǎn)業(yè)的慣例?!倍辔粯I(yè)內(nèi)人士表示,預(yù)計(jì)下半年不少壽險(xiǎn)公司會(huì)主動(dòng)控制保費(fèi)增速,不會(huì)像上半年一般高歌猛進(jìn)。從為行業(yè)、公司長(zhǎng)期良性發(fā)展奠定基礎(chǔ)的角度來(lái)看,這未必不是一件好事。
其實(shí),從上市險(xiǎn)企最新的數(shù)據(jù)中,已可見(jiàn)其提前轉(zhuǎn)型的身影。多家主流投行的保險(xiǎn)分析師表示,從6月單月“個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速”來(lái)看,四家均開(kāi)始控制增速節(jié)奏,尤其是新華保險(xiǎn)單月數(shù)據(jù)下滑明顯,說(shuō)明公司管理層進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、精耕細(xì)作的決心較為堅(jiān)定。
持續(xù)迎來(lái)供給側(cè)改革紅利
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),總體來(lái)說(shuō),目前除投資收益存在不確定性之外,今年總體上大環(huán)境對(duì)保險(xiǎn)業(yè)是有利的。尤其是正在推進(jìn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,將成為保險(xiǎn)業(yè)改革創(chuàng)新的主攻方向。一方面在外部提升保險(xiǎn)服務(wù)民生的供給質(zhì)量,另一方面內(nèi)部自身也進(jìn)行供給端變革,保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展將有機(jī)會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階。
改革紅利正在陸續(xù)釋放。依托商業(yè)保險(xiǎn)為政府分擔(dān)養(yǎng)老醫(yī)療壓力、補(bǔ)齊社會(huì)保險(xiǎn)短板的信號(hào)已經(jīng)明確,近期個(gè)人稅優(yōu)健康險(xiǎn)、職業(yè)年金、長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)等制度接連出臺(tái),配以撬動(dòng)保險(xiǎn)需求的稅優(yōu)杠桿次第出爐,商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)及健康險(xiǎn)駛?cè)朐鲩L(zhǎng)快車(chē)道的預(yù)期日趨強(qiáng)烈。
而一旦商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)、健康險(xiǎn)能成功接棒理財(cái)險(xiǎn),挑起未來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)高增長(zhǎng)的大梁,對(duì)于行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展也是十分有利的。在這兩大險(xiǎn)種的帶動(dòng)下,保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售渠道和產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)都會(huì)得以優(yōu)化,這將直接提升其新業(yè)務(wù)價(jià)值率和新業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。
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