導(dǎo)讀：
截至2015年末，中國大資產(chǎn)管理市場總規(guī)模達到93萬億元，近三年平均增長率為51%。預(yù)計未來十年，復(fù)合年增長率將成為世界上增長最快的資產(chǎn)管理市場。經(jīng)過十多年的探索和實踐，保險資產(chǎn)管理實現(xiàn)了從零開始、從廣泛到專業(yè)、從簡單資本應(yīng)用到與大型資產(chǎn)管理競爭、符合國際資產(chǎn)管理的跨越式發(fā)展，在大型資產(chǎn)管理市場中占有重要地位。經(jīng)過十多年的探索和實踐，保險資產(chǎn)管理實現(xiàn)了從零開始、從廣泛到專業(yè)、從簡單資本應(yīng)用到與大型資產(chǎn)管理競爭、符合國際資產(chǎn)管理的跨越式發(fā)展，在大型資產(chǎn)管理市場中占有重要地位。

保險已成為機構(gòu)投資者的重要組成部分

近日，中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會副秘書長劉傳葵第十三屆中國國際金融論壇?近年來，隨著我國居民財富的積累和金融市場的發(fā)展，公眾對財富管理的需求迅速增長，極大地促進了財富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。銀行、保險、證券、基金、信托等金融機構(gòu)結(jié)合各自的行業(yè)特點和資源稟賦，逐步形成多層次、差異化的資產(chǎn)管理市場體系，初步形成跨行業(yè)管理、產(chǎn)品混合、綜合合作、良性競爭的大型資產(chǎn)管理市場模式。

作為保險市場的重要組成部分，保險資產(chǎn)管理始終是推動保險業(yè)快速穩(wěn)定增長的重要力量。劉傳葵表示，目前保險資產(chǎn)管理行業(yè)具有四個特點：一是資產(chǎn)規(guī)模快速增長，管理行業(yè)內(nèi)外資產(chǎn)總額超過17萬億元；二是市場實體豐富多樣，呈現(xiàn)專業(yè)化、差異化發(fā)展趨勢，具有良性競爭和互補優(yōu)勢；三是配置結(jié)構(gòu)日益多樣化，基本實現(xiàn)金融資產(chǎn)從傳統(tǒng)到替代、從國內(nèi)到國外、從虛擬到實體的全覆蓋，成為金融市場投資最廣泛的金融機構(gòu)之一；第四，服務(wù)能力穩(wěn)步提高，產(chǎn)品化和產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)管理模式逐步完善，更有效、更全面地服務(wù)于實體經(jīng)濟。

目前，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)已成為銀行間債券市場、股票市場、基金市場等金融領(lǐng)域最重要的機構(gòu)投資者之一，其發(fā)展變化將極大地影響中國資本市場結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理行業(yè)模式。

六大特色發(fā)展方向

面對壓力和挑戰(zhàn)，劉傳葵認為，保險資產(chǎn)管理應(yīng)始終堅持符合保險資本特點需求的投資理念，逐步探索適合自身特點的發(fā)展道路。

劉傳葵從六個方面進行了闡述：一是始終堅持保險姓保險的發(fā)展理念。保險資本具有債務(wù)驅(qū)動的性質(zhì)，面臨固定的資本成本和資本收集和支付流動性要求，這決定了保險資產(chǎn)管理更注重風(fēng)險管理和預(yù)防，更追求絕對和相對回報、長期和短期回報的平衡投資策略，需要更好地實現(xiàn)長期投資和價值投資。

二是牢固樹立服務(wù)保險主營業(yè)務(wù)、服從國家戰(zhàn)略、支持實體經(jīng)濟的發(fā)展宗旨。在保險資產(chǎn)管理實踐中：一方面，要堅持將保險資金的使用滲透到國家重大戰(zhàn)略中。積極參與國家重大項目和重要民生領(lǐng)域，如一帶一路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造等。另一方面，要堅持將保險資金的運用滲透到主動對接供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)中。充分發(fā)揮保險資金規(guī)模大、期限長、穩(wěn)定性高的優(yōu)勢，積極參與企業(yè)并購重組，滿足不同階段重點行業(yè)并購重組的融資需求。在風(fēng)險可控的前提下，大膽創(chuàng)新資金使用模式，降低戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和與國家安全相關(guān)的戰(zhàn)略性企業(yè)融資成本，促進國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化。

第三，不斷提高保險資產(chǎn)管理的競爭優(yōu)勢。保險資產(chǎn)管理逐漸形成了獨特的競爭優(yōu)勢：具有較強的資產(chǎn)配置和投資能力、信用風(fēng)險評估能力、市場創(chuàng)新活力和內(nèi)生發(fā)展動力，此外，保險投資行業(yè)業(yè)務(wù)線齊全，專業(yè)團隊優(yōu)秀，也成為保險資產(chǎn)管理行業(yè)的重要競爭優(yōu)勢。

四是積極參與財富管理市場體系建設(shè)。在參與風(fēng)險管理和財富管理的過程中，保險資產(chǎn)管理堅持謹慎穩(wěn)定的投資理念，注重提高投資研究能力和風(fēng)險控制能力。特別是面對大資產(chǎn)管理競爭和當(dāng)前持續(xù)低利率市場環(huán)境下財富管理的新形勢、新風(fēng)險、新趨勢，保險資產(chǎn)管理行業(yè)依托自身投資優(yōu)勢，滿足中長期社會財富管理需求，增加研發(fā)投資，增強創(chuàng)新意識和管理能力，完善財富管理市場體系建設(shè)，豐富財富管理產(chǎn)品設(shè)計，滿足日益增長的財富管理需求。

第五，穩(wěn)步推進全球資產(chǎn)配置競爭布局。面對持續(xù)的低利率市場環(huán)境和資產(chǎn)短缺保費收入隨著快速增長和大型資產(chǎn)管理競爭的日益加劇，保險基金開始了全球配置過程，但應(yīng)注意：保險基金海外投資應(yīng)基于中國經(jīng)濟和保險業(yè)發(fā)展的總體部署，在國家相關(guān)政策的指導(dǎo)下進行；掌握國際經(jīng)濟周期變化規(guī)律，準(zhǔn)確判斷，及時攻擊，避免盲目投資基金的特點和投資需求出發(fā)，注重選擇現(xiàn)金流穩(wěn)定、投資回報高的優(yōu)質(zhì)項目，有效分散國內(nèi)市場投資風(fēng)險；綜合考慮海外投資的復(fù)雜風(fēng)險。

第六，在追求投資利潤的同時，要注重綠色投資和責(zé)任投資。截至目前，保險基金實體項目投資涉及綠色工業(yè)項目180個，投資規(guī)模5093億元，項目占33%，規(guī)模占40%。重點投資清潔交通、清潔能源、資源節(jié)約回收、污染防治等領(lǐng)域，積極投資綠色金融債券和綠色企業(yè)債券。同時，充分發(fā)揮保險資金期限長、來源持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)勢，建立維護經(jīng)濟金融安全的市場屏障，為金融體系穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

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